← 回首頁 法說口頭重點（語音轉錄） 2026-10-12｜共 2 家｜點公司名看近40日走勢
太極 📈 走勢 4934 語音轉錄＋Q&A
本場是子公司盛新材料（6930）興櫃前法說，預計 10/15 登錄興櫃。董事長謝明凱親述緣起：在政大… 收合重點 本場是子公司盛新材料（6930） 興櫃前法說，預計 10/15 登錄興櫃 。董事長謝明凱親述緣起：在政大 EMBA 餐會上聽到全新光電董事長講電話說「缺貨」，追問得知缺的是 SiC 基板，集團先買 5 台長晶爐研究，2020 年正式成立盛新，至今投入約 8 年；2026 年用全自製長晶爐長出國內第一顆 12 吋 碳化矽晶球，強調價值在「設備＋製程＋材料」整合而非尺寸本身。 到場站台的兩個關鍵夥伴：穩懋半導體董事長陳進財 （2020 年起合作、是半絕緣 SiC 的客戶，稱高品質半絕緣基板「全世界沒有一家」能穩定供應，已是戰略性資源）；華道 董事長（股東，2022 年首次出資、2025 年加碼，同時是盛新在日本的代理，推廣對象為住友電工／住友化學／住友金屬「3S」等日系大廠）。 總經理謝銘勳簡報口頭補充：目前有 65 台 4～8 吋共用長晶設備；半絕緣產品「已取得 RF 大廠批量訂單」，導電型進入日系 Tier-1 客戶驗證後期；2026 上半年營收約 3,700 萬已超過 2025 全年，公司正從「開發／驗證」走向「量產導入與營收轉換」的轉折點。 Q：2026 營運展望與成長動能？ → A（總經理）：半絕緣是目前最主要營收來源 ，過去兩三年與客戶長期驗證的成果會陸續出來；導電型客戶主要在國外、尤其日本，要求嚴格、開發花較久，現已進入「小量放大供應」階段；大尺寸／散熱／光學等新應用「要有營收還需要一點時間」。 Q：主要客戶與終端應用？ → A（業務特助蘇永生）：客戶名稱不便透露。半絕緣 SiC 用於 GaN-on-SiC 的 5G/6G 基地台、衛星通訊、雷達航太，國內大廠已進入量產 ，國際 IDM 有好幾家在量產前驗證，「明年應該會有很大的收穫」；導電型已通過國際一線車廠驗證（後段）並開始小批量量產 ，但因價格競爭激烈，策略是不廣撒網，只鎖定有 8 吋量產機會的客戶、配合其擴廠時程放量。 Q：產品布局與研發方向？ → A（技術長馬戴良）：8 吋 N 型與半絕緣高品質晶圓技術已完成、目前在「爬坡量產中」；未來 1～3 年除往 12 吋 發展，也正投入高壓直流（HVDC）供電市場所需的 P 型基板 研發。 Q：非紅供應鏈對爭取客戶有何實際幫助？ → A（蘇永生）：坦承中國在 SiC 基板的量產能力、成本與成熟度進步明顯；但高阻半絕緣 SiC 列在瓦聖納協定雙用途出口管制清單 （RF／衛星／雷達應用更敏感），客戶對來源安全特別重視，優勢最明顯；導電型不是管制品，市場競爭一定存在。並直言「非中不代表客戶願意付溢價」，只是切入口，最終留客靠品質、技術與長期穩定供應（已與客戶共同制定缺陷檢測標準）。 Q：未來三年策略？ → A（董事長）：除穩懋、住友系列外，受 NDA 限制不能說的「正在認證中的客戶都是業界前十大」；三年內要成為國際型公司，並預計很快從興櫃邁向上市 。（提醒：全場未揭露獲利／虧損、毛利率、產能利用率等數字，對母公司太極短期貢獻仍有限。） 全國電 📈 走勢 6281 語音轉錄＋Q&A
主講人為財務及會計處趙怡均協理（凱基線上法說）。口頭解釋上半年營收年減 1.6% 的原因：資金大量匯… 收合重點 主講人為財務及會計處趙怡均協理（凱基線上法說）。口頭解釋上半年營收年減 1.6% 的原因：資金大量匯入創高的股市 ，加上政府房市信用管制仍未鬆綁，家電買氣下滑、銷售動能減緩；毛利額與毛利率則同步上升。 費用面：上半年營業費用 16.7 億、較去年同期增加約 2,000 萬 ，但因營收下降（分母變小），費用率上修 0.48 個百分點至 17.27%。 資產面補充：流動資產較去年同期增加 3 億，來自上半年持續管控庫存與進貨，銀行存款增加約 4.5 億、存貨減少約 1.1 億 ；協理強調庫存控制適當、資金維持健康水位。 股利政策：一向以現金股利為主，支付率保持 80% 以上，近五年現金殖利率平均超過 5% ，對比證交所統計台股近十年平均殖利率約 3%，自評表現不錯（2025 年支付率 89.2%、殖利率 4.6%）。 2027 展望（引用總經數據）：國際機構 9/23 將 2027 全球經濟成長率由 3.1% 下修至 3%、通膨由 3.1% 上修至 3.6%（中東衝突能源衝擊）；央行 9/17 首度預估 2027 台灣經濟成長率 5.82% 、CPI 1.86%、民間消費成長 2.77%，軍公教調薪、最低工資調升、2027 年初全民普發現金均有利可支配所得；但協理也點出房價、租金已高於 2020 年，薪資能否跟上會直接影響購買力，公司對大環境「審慎看待」。 展店策略：大坪數 Digital City（DC）店型已突破 80 間 、占全部門市四分之一以上，坪數幾乎都超過百坪，用「家」的概念陳列，並擴增廚房、衛浴（蓮蓬頭）、按摩椅等生活用品；今年品牌核心是「這家店不只專業而已」。 Q（無人提問，協理主動回答歷年常被問的展店模式）：DC 新店型每年以 10～15 間 「汰弱留強」方式更替舊店，而非淨增門市；因家電屬耐久財，開店過密會產生排擠效應。 數位與 ESG 補充：APP 整合行動支付、積點、折價券、線上報修與延長保固，電商已進化到第三代，並導入生成式 AI 與會員數據系統做個人化行銷（截流人力、開源轉換率）；公益方面與華山基金會端午／中秋送愛心，今年 6～8 月攜手台灣世界展望會送「家庭儲糧箱」到偏遠部落。整場 Q&A 無投資人提問，約 22 分鐘結束。