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2026-09-17｜共 15 家｜點公司名看近40日走勢
台苯1310語音轉錄＋Q&A
Q：高雄廠土地是否已定案做算力中心？→A：總經理表示尚未排除任何處分或出租可能，算力中心方向正在評估…收合重點
- Q：高雄廠土地是否已定案做算力中心？→A：總經理表示尚未排除任何處分或出租可能，算力中心方向正在評估，因涉及地方法規與電力議題仍在處理，已找好合作夥伴（partner）共同規劃。
- Q：A4鍍膜材料(轉投資子公司產品，不沾塗層)進度如何？→A：目前已實際應用於PCB電路板、Procard/戴登卡等，另有半導體封裝、記憶體(Memory)應用正在送測，仍屬先期測試階段，距離量產尚有時日；轉投資另一家公司則專門提供對應的鍍膜機台設備，兩家公司互相搭配。
- Q：能源貿易具體規劃？→A：正與馬來西亞夥伴洽談LNG、原油等能源貿易合作，但受中東地緣政治影響進度仍在持續推進、尚未定案；先前規劃過的汽電共生(沼氣發電)案，因測算成本高於政府躉購電價已喊停。
- Q：SM停產後其他營收要靠什麼支撐？→A：總經理表示SM營收占比高達96%，停產後營收大幅降低不可避免；新事業最快也要到明年上半年才可能開始貢獻，目前無法給出具體時程。
- 協理補充：轉型評估非常謹慎，因公司過去幾年虧損嚴重、多屬對高毛利判斷失準所致，各投資標的的預估營收獲利、團隊組成、併購方式等都還在審慎評估中，須經董事會核准後才會對外公布，時程會比較長。
- 總經理補充：10月停產後仍有存貨與在途訂單，預估可延續部分營收與獲利貢獻至明年第一季、甚至第二季，並非立即歸零。
- Q&A提及：目前轉投資公司(原型公司做A4材料、放軍科技)對集團營收貢獻仍小，2026年主要營收來源仍是既有化學材料本業(含Decent收貨、PIDD特工化學品代工)，及部分轉投資業外挹注。
佳和1449語音轉錄＋Q&A
Q：上半年營收亮眼為何EPS未同步成長？→A：財務長說明營收成長是因去年12月起合併子公司猛揮營收所…收合重點
- Q：上半年營收亮眼為何EPS未同步成長？→A：財務長說明營收成長是因去年12月起合併子公司猛揮營收所致，EPS未提升是因高毛利客戶訂單遞延到下半年出貨，導致H1轉虧。
- Q：業外收益主要來源？→A：財務長指出目前業外收益多數來自猛揮，其中主要是南科三舍廠26,000坪土地依周邊行情上漲、每季依公報認列的公允價值調整增益，屬會計重估項目。
- Q：2026下半年及2027年展望？→A：財務長預期高毛利客戶出貨回補將帶動下半年毛利成長並轉虧為盈；2027年最重要目標是完成新廠遷廠，本業營收估成長10~15%，屆時每月可望降低成本2,000~3,000萬元。
- 財務長口頭補充：合併負債比已從2021年約80%降至目前約63.2%，財務結構逐年改善(此數字簡報圖表未附文字，僅口頭提供)。
- 財務長說明資本支出高峰落在2026、2027兩年，主要因應新廠建置與機器設備，總金額約20~21億元。
- 財務長強調公司定位不只是紡織廠，而是「複合式材料供應商」，持續往航空、車用、鐵路、家飾等高附加價值產業用布發展。
葡萄王1707語音轉錄＋Q&A
財務長坦言8月單月合併營收年減逾20%，同時發生在葡眾、台灣葡萄王代工、上海葡萄王三個事業體，屬多項…收合重點
- 財務長坦言8月單月合併營收年減逾20%，同時發生在葡眾、台灣葡萄王代工、上海葡萄王三個事業體，屬多項「巧合」同時撞在一起：葡眾自由品牌因幾家通路商8月銷售不如預期；台灣代工因一張大單延到9月出貨；上海因中國保健品產業事件導致訂單延後出貨。財務長強調9月三個事業體營收都會恢復成長。
- Q：馬來西亞UVACO市場水溫如何？→A：財務長說明2019年以合資試水溫時才發現穆斯林市場需求與台灣完全不同(連廣告訴求都不同)，進駐後意外發現當地傳銷制度比台灣更成熟；截至8月底會員數已破1,500人，開幕兩週營收約300萬元台幣，仍屬初期、參與者以華人居多。
- Q：明年(2027)成長最重要的三項動能是什麼？→A：財務長預告：(1)UVACO馬來西亞展業(2)上海葡萄王能否虧轉盈(透過經銷及智能自販機分攤固定成本以提升毛利)(3)台灣葡萄王代工訂單回補、成本優化後可望比往年掌握更多訂單。
- Q：馬來西亞是否會投資設廠？→A：財務長表示考慮在當地設廠是為了取得哈拉(Halal)認證以強化穆斯林信任，但現在還太早，須待市場水溫更明確才會做大額資本支出決定。
- Q：行銷資源投入方向？→A：財務長說明不以大型廣告活動為主，會著重贈品與面對面會議/促銷(含研發博士親自到當地做中英日等多語言產品說明)來建立人際溫度，此部分成本已內含在租金費用中，較大額外支出將是明年規劃的兩場「表揚大會」。
- Q：獨家素材(樟芝/蟬花/猴頭菇)代工題材何時放量？→A：財務長表示歐美市場需要完整人體臨床數據才具競爭力，今年已投入大量預算進行臨床實驗，最快明年下半年才有較大幅度貢獻，否則出貨速度會像現在一樣偏慢。
- 財務長並澄清：上半年EPS只占全年不到一半比重是常態，公司歷史上下半年獲利通常高於上半年，不宜用單一月份(8月)或上半年數字線性推算全年。
英利-KY2239語音轉錄＋Q&A
Q：原料成本(金屬材料)占比多少？公司如何控管價格波動？→A：管理層說明主要採購鋼材等金屬原料，占成…收合重點
- Q：原料成本(金屬材料)占比多少？公司如何控管價格波動？→A：管理層說明主要採購鋼材等金屬原料，占成本約六至七成；公司與供應商簽訂約半年期的價格協議，超出約定漲幅上限才會重新議價。
- Q：公司是否有增資計畫？→A：管理層表示目前銀行存款與授信額度都還足夠，目前沒有市場增資的計畫。
- 發言人補充鎂合金半固態射出新產線：今年7月才建置完成試量產線，已接獲多個伺服器(計算主機)相關零件詢單，預估2027年可貢獻約新台幣兩千多萬元營收，2028年估可提升至千萬人民幣等級以上；該技術也適合應用於無人機及相機/望遠鏡殼件，目前正在接觸潛在客戶，盼跨足汽車以外市場。
- 發言人強調車市及主要客戶銷量下滑是產業性、非公司個別問題，公司將持續開發新產品維持既有客戶份額，並持續投入自動化銲接與研發以度過此波產業修正循環。
- 業外收支變動與海外(歐元區)借款計息方式、去年同期降息循環有關，管理層提醒此非本業經營性項目。
揚博2493語音轉錄＋Q&A
財務主管口頭說明負債總額大增的原因：主因合約負債(設備訂金與交機款須待客戶驗收後才能轉列營收)及每年…收合重點
- 財務主管口頭說明負債總額大增的原因：主因合約負債(設備訂金與交機款須待客戶驗收後才能轉列營收)及每年6月股東會後應付股利轉列負債，屬季節性因素，非經營惡化。
- 財務主管補充：公司上市以來僅兩年未發放股利，即使納入這兩年，累計股利發放率仍維持在80%以上。
- Q：PCB自製設備產能擴充規劃？→A：副總強調「有訂單才擴產」，正引導客戶簽長單(1~2年)以取得明確擴產依據，而非自行預估產能；目前接單熱度是「供不應求」。
- Q：高階設備(玻璃載板、厚大板設備)出貨後毛利率是否可望回升？→A：管理層說明近年為配合客戶在東南亞(泰國)新建產能、優先支援策略夥伴，產品組合偏低毛利，屬策略性選擇；待資本支出回流至台灣/中國主力生產基地後，毛利有望回升。
- Q：CPO外部光源設備(與日本澀谷合作)客戶是誰、是否取代既有技術？→A：副總表示客戶為既有CPO領域廠商，屬新增產能需求而非取代既有設備；今年2月開始洽談、9月初完成客戶驗機，預計9月底裝機至台灣客戶端，是半導體事業群的一大突破。
- Q：黃光材料何時放量？→A：管理層坦言目前成長仍「遠低於期待」，已有二、三十個品項送測中；一旦客戶拿到訂單、設備投產(自建ISM黃光廠已備妥、隨時可啟動)，成長將是爆發性的，但確切時間點仍取決於客戶下單，公司可望提前一至兩個月得知徵兆。
- 董事長開場致詞感謝股東長期支持，並定調公司發展方向為「無論國際局勢如何，持續開發新技術滿足客戶需求」；高層自評公司風格低調保守(常自謙做到100分卻說只有80分)。
精誠6214語音轉錄＋Q&A
背景補充：法說會延至9/17才召開(原訂8月中旬)，因前財務長提早退休、新任財務長程元毅上任，加上台…收合重點
- 背景補充：法說會延至9/17才召開(原訂8月中旬)，因前財務長提早退休、新任財務長程元毅上任，加上台灣大公開收購精誠股票的重大事件，雙重因素延後。
- 董事長口頭闡述三大生態圈互相導流的邏輯：VAD負責帶客戶進來，再透過SI、Industry及後續數據、資安、維運服務延伸單一客戶的服務深度，是精誠下一階段的重要課題——「能不能把VAD帶進來的客戶進一步轉換成更高價值的服務收入」。
- AI策略定位口頭補充：精誠將AI定位為「帶動多項IT服務的引擎」而非單一新產品，優勢在於原有企業客戶、系統整合能力與跨產業場景；AI導入分三階段——近期專案化走向平台化、中期服務化提升毛利、長期朝訂閱制/服務型收入發展。
- 財務長親口提醒業外收益不宜視為經常性：「我們也不會把所有業外收益，視為可以除去經常性收益⋯我們追求的還是在整個營業本業這個部分的利益提升」，並說明業外主要來自公允價值金融資產評價利益(6.2億)及處分不動產損益(1.9億)。
- Q：台灣大公開收購精誠(溢價近三成、收購39%~50%股權)有何評論？→A：財務長說明收購期為8/18-10/6，若未達39%最低門檻，台灣大將於50天內啟動第二次收購；此次結合並非單純股權交易，而是IT(精誠)與CT電信(台灣大)能力整合，看好未來結合台灣大高速網路、算力與精誠企業IT、系統整合、產業經驗，延伸至企業AI落地商業模式，屬長期策略價值而非短期財務效應。
- 財務長口頭提及應收帳款周轉天數約54天、存貨周轉天數約67天，強調公司重視資金使用效率與現金流管理，目標是讓營收成長能實質轉換為現金成長，而非僅帳上獲利。
- 財務長總結三大方向：持續追求營收成長、提高營端/數據/資安/軟體開發及維運等高附加價值收入占比、更重視獲利品質與現金流轉換；定調2026年是「規模擴張」的一年，下一階段目標是把規模轉化為「品質」。
AMAX-KY6933語音轉錄＋Q&A
Q：AMAX核心競爭力是什麼？→A：董事長強調AMAX不是「做電腦的公司」，而是提供完整AI基礎設施…收合重點
- Q：AMAX核心競爭力是什麼？→A：董事長強調AMAX不是「做電腦的公司」，而是提供完整AI基礎設施Solution的設計能力，尤其液冷系統軟硬體整合的know-how是業界最難複製之處，公司幾乎是第一家做出此類完整方案的廠商；無法揭露具體客戶名單。
- Q：Q2毛利率跳升是否為新常態？→A：管理層說明毛利率提升來自成本管控、部分較有利的合約條件，以及HostMax帶來的附加價值(客戶可先體驗實地環境再議價)；不承諾特定毛利率水準，但目標持續向上，並建議投資人以季度或年度而非單月判斷趨勢。
- Q：存貨增加、營運現金流轉負的原因？→A：存貨增加與後續訂單準備有關，同時短期負債同步增加，反映公司對部分高單價新客戶採取「先收款」策略，屬多元資金調度安排。
- Q：高密度伺服器/存儲解決方案的客戶與定價？→A：訂單規模已從過去以十萬美元計，躍升為現在以「百萬美元」計(一兩套機器即逾百萬美元)，主因NVIDIA新平台(如Rubin)單價大幅調漲(董事長透露一台約800萬~1,000萬美元)，加上公司自身工程服務、部署費、顧問費挹注，帶動營收與毛利率同步走高。
- HostMax自建液冷資料中心口頭補充(簡報未詳述)：董事長與工程主管說明自建機房可解決業界四大痛點——新世代機櫃功率密度暴增10~20倍(從10-15kW跳升至150-250kW)、液冷氣冷混合系統整合(即使新世代Vera Rubin仍有約5%需氣冷)、IT與設施團隊軟體整合、NVIDIA完整軟體堆疊部署；NVIDIA、Intel高層已親自到訪參觀，藉此驗證AMAX端到端能力、提升客戶信任並帶動顧問/部署等高附加價值收入，而非單純硬體出貨。
- Q：加州HostMax電力擴容進度？→A：目前1MW，9月中(約3週內)升級至3.6MW，明年(預估Q2)可望升級至6.6MW；電力(PG&E)申請已耗時3年才核准(該類申請通常需2~3年以上)，公司三年前即提前布局申請以避免卡關。
- Q：財測與私募案最新進度？→A：私募案並未終止，僅一年期滿需重新走程序，目前仍在洽談中、已有數個潛在合作對象，尚未到可公開階段；財測數字不便提供，但因HostMax效益逐步顯現，管理層對後續營運表現樂觀。
- 四大目標市場成長率口頭揭露(簡報未列出具體數字)：Neocloud成長最快(引用Synergy Research約58%)、企業私有雲/資安考量客戶(39%)、半導體/AI晶片加速器等特殊產業客戶、資料中心整體建置服務(引用Dell'Oro Group約42%)。
鈺齊-KY9802語音轉錄＋Q&A
董事長林文智親自主持法說會（因遲未找到合適發言人接手），開場即坦言：「現在的狀況跟六月份並沒有很大改…收合重點
- 董事長林文智親自主持法說會（因遲未找到合適發言人接手），開場即坦言：「現在的狀況跟六月份並沒有很大改變」，不講出亮麗展望，態度審慎保守。
- Q：越南出貨是否有塞車？→A：近兩個月（尤其8月）越南出現排單塞車現象，主因關稅相關的價格議題，雖不如2022年嚴重，但比2024年明顯。
- Q：產線擴充進度？→A：2025年底59條產線，原訂2026年增至68條，目前上修至70餘條，超前年初規劃，將帶動2026全年產值增加。
- Q：2026下半年到明年訂單能見度？→A：2026年缺貼款(訂單)會大於2025年同期與2025春夏訂單，因產能增加加上品牌客戶下單節奏緩步恢復(U型而非V型反彈)；目前已可看到12月至明年1月訂單，往前約推3-4個月。
- 資本支出：2026年上半年約6.1億元，全年預估落在12-15億元之間，將低於2025年歷史新高，主因基礎建設已大致到位，未來3年內資本支出高點應仍是2025年。
- 客戶結構：合作品牌近50個，但前約28-30個品牌即占公司99%產值；ASP為六家同業中最高，但規模與年資最年輕最小。
- 成本面：原物料及人工成本今年「非常有感」上漲（反映景氣回溫但也侵蝕毛利），公司已多方轉嫁但仍受碎片化下單及關稅政策不確定性影響接單能見度。
- 匯率：目前美元走勢不明朗，是下半年獲利的重要變數之一；下半年營收展望與上半年相當，不必然如過去幾年Q2/Q4季節性較高的型態。
茂順9942語音轉錄＋Q&A
發言人薛汝青經理說明：公司成立滿50年，辦公大樓已全面翻修，象徵「傳承50年、創新向前行」。收合重點
- 發言人薛汝青經理說明：公司成立滿50年，辦公大樓已全面翻修，象徵「傳承50年、創新向前行」。
- Q：為何購買鄰近4,800坪土地？→A：距現有台灣主要生產基地不到1公里，主要為未來10年產能預留腹地，避免日後營運成長時土地取得困難、成本更高。
- Q：機器人油封進度？→A：中國市場已開發多項品項並進入小量量產，但目前占營收比重不到1%，仍處起飛初期，未來若中國機器人市場快速起飛，可望成為新成長動能之一。
- Q：如何因應原油/原物料上漲？→A：今年1月布蘭特原油突破每桶100美元時啟動內部「營運專案」；6月1日起對原油相關(NBR)原料產品一律調漲5%因應成本，客戶大致接受，目標使毛利率維持40%以上。
- Q：中國「直銷無中間商、毛利較高」模式能否複製到歐美？→A：中國各省已設辦公室可直接服務終端客戶；歐美因直接經營成本過高，仍須透過經銷商彙總訂單，是結構性差異，短期難以複製。
- 三大市場展望：中國大陸(重型卡車、洗衣機油封成長佳)與美國(去年Q4起新增汽車變速箱客戶下單)展望正向，歐洲市場仍待復甦。
- 匯率是獲利關鍵變數：若新台幣兌美元維持在31.5～32區間，對公司經營獲利較為友善；目前接單能見度約2-3個月。
- 股利政策：近年現金股利維持每股7元，平均配發率約76%；公司目標是股利「不要退步」，力求維持或逐年提升，不讓長期股東失望。
進階3118語音轉錄＋Q&A
董事長邱春龍、總經理葉家賢、財務主管李易賢出席；總經理口頭說明上半年營收落後主因是「今年度總預算通過…收合重點
- 董事長邱春龍、總經理葉家賢、財務主管李易賢出席；總經理口頭說明上半年營收落後主因是「今年度總預算通過的時間比較晚，最近才通過」，故延遲採購認列，非訂單流失，預期下半年將加速追趕。
- 生技服務積極布局新興領域：細胞治療/外泌體建廠、核酸藥物(如mRNA疫苗相關)、腫瘤球/器官球/器官晶片，為近年主要開發新客戶的方向。
- 細胞治療非臨床試驗中的「生物體內分布與持久性(Q-PCR & IHC)分析方法」已開發完成並已接獲一定量訂單，為具體已落地的新服務項目。
- 器官晶片(人類肝臟晶片、腦晶片、腎臟晶片)透過與國際大廠合作，推動動物減量與新方法學在台灣落地及導入客戶藥物開發應用。
- 產業面：台灣應用生技產業內外銷比例約66比34、以內銷為主，年營業額持續穩定小幅成長。
- 本場法說會Q&A時段主持人多次詢問是否提問，均無投資人舉手或留言，會議提前結束，反映市場對進階的關注度仍偏低。
利機3444語音轉錄＋Q&A
財務長邱志芳主持法說會，開場強調：「2026年是轉型的關鍵年」，7月完成收購明鈞源82%股權(投資5…收合重點
- 財務長邱志芳主持法說會，開場強調：「2026年是轉型的關鍵年」，7月完成收購明鈞源82%股權(投資5.08億元)，為公司從純通路代理商升級為具備「銷售/技術/研發/製造」完整價值鏈的轉折點。
- Q：5億併購資金是否會發CB(可轉債)？→A：屬長期性資金需求，公司規劃明年度才會做完整評估回顧，是否發CB或其他籌資方式尚未定案。
- Q：明鈞源併表後毛利率實際提升多少？→A：均熱片營收原本就在利機認列(故營收不變)，但明鈞源製造端毛利將直接併入，加計SSD外殼等產品，預估下半年集團毛利率看至約30%。
- Q：2027年五大產品線(載板/均熱片/SSD外殼/封測/銀漿)成長排序？→A：均熱片、SSD外殼、自製銀漿為營收增量最大前三項，且此三項毛利率均高於公司平均。
- Q：明鈞源核心競爭力與競爭地位？→A：核心為自製模具設計(不外購)與精密沖壓/CNC技術；與建策、力成等大廠相比規模與技術成熟度仍有差距，策略是承接大廠溢出訂單需求，生醫材料為未來潛力方向。
- Q：載板訂單能見度到2027年下半年是真實PO還是預測(Forecast)？→A：高階、高層數產品部分已是確實的PO(不是預測)，其餘產品則屬長期性Forecast。
- 資金安全性說明：支付5.08億併購款後，公司6月底現金水位仍充裕、短期借款僅2億元，整體負債比約37%，「資金上跟經營營運風險上面都是適度控管，沒有問題」。
- 均熱片大尺寸產品營收占比快速攀升：由2025年約71.3%在半年內拉高至2026年1-8月的87%，公司說明未來資本支出將聚焦增加高噸位沖壓與精密CNC產能，而非單純擴量。
醣聯4168語音轉錄＋Q&A
Q：SPD8日本授權最高10億日圓里程碑金如何認列？→A：目前已認列約1,000萬元台幣的簽約金(U…收合重點
- Q：SPD8日本授權最高10億日圓里程碑金如何認列？→A：目前已認列約1,000萬元台幣的簽約金(Upfront)，下一個里程碑點在10月送件藥證時取得，其餘里程碑金主要要等銷售額達標才逐步認列(上市前的里程碑金額都偏低)。
- Q：公司何時能靠營收支撐營運？→A：管理層坦言目前大部分資金仍投在研發，要等SPD8等產品實際上市銷售後才有信心用營收支撐整體營運，暫未給明確時間點。
- Q：為何研發多選擇在日本推進？→A：總經理說明是效率與成本考量——日圓近年貶值使費用較低、日本法規嚴謹故當地數據具國際認可度，且與日本藥廠已有20年合作經驗；但強調產品目標市場仍是全球，非只鎖定日本。
- Q：CDMO是否為公司未來重心？→A：公司澄清CDMO並非主力業務重心，是運用既有平台承接新創公司委託開發(尤其協助早期階段開發而非單純代工量產)，且台灣原物料供應鏈存在瓶頸(備貨前置期約6-8個月)是限制之一。
- 高層提醒：2026年是公司風險結構轉變的一年——SPD8三期解盲達標使最大技術風險已經過關，GNX1021進入人體臨床後其上檔價值才開始打開。
- 技術補充：糖抗原相較蛋白質抗原具多標靶優勢(同一糖結構可掛在不同醣蛋白上，某一蛋白質突變或不表現時抗體仍有其他標的可攻擊)，是公司押注「抗醣抗原」平台差異化的核心邏輯。
- SSR進度：因符合「藥物韌性整備計畫」政策方向，已獲經濟部A+企業創新研發計畫補助核准，且沿用SPD8開發經驗可縮短學習曲線。
力泰5520語音轉錄＋Q&A
2026上半年營運摘要(口頭報告)：合併營收19.3億元(YoY減0.68億元)，銷售量46.6萬立…收合重點
- 2026上半年營運摘要(口頭報告)：合併營收19.3億元(YoY減0.68億元)，銷售量46.6萬立方米(YoY減2.9萬立方米)，合併稅後淨利3.11億元(去年同期3.22億元)，個體EPS 5.14元；管理層強調雖略衰退但仍維持在「非常健康」水準。
- 獲利結構：合併毛利率逐年走升，2024年21%→2025年22%→2026H1 24%；費用率控制良好維持在5-6%，管理層歸因於產品組合與成本控制得宜。
- Q：業外投資(FVOCI持有代號8299、6446兩檔股票)近年因全球股市大漲累積大量未實現獲利，未來如何處置？→A：資金運用配合公司營運資金需求，將持續關注市場景氣與個別標的基本面並適時調整評估，以確保公司資產價值穩健發展。
- Q：法定盈餘公積已達約6.18億元(超過實收資本可不再提列)，明年是否有機會提高現金股利配發率？→A：股利政策將綜合考量獲利狀況、未來資本支出與市場景氣，秉持穩健經營原則並兼顧股東權益。
- Q：越南/印尼低價水泥大量傾銷來台，是否會轉向採購國外較低價水泥？→A：管理層強調大型工地通常簽約兩家以上預拌廠並要求品牌水泥品質保證，不能僅以單價成本考量，公司對水泥品質長期固定檢驗，以穩定供應為優先。
- Q：雙北老屋都更需求提高(早期湖泊沼澤地地質、需開挖地下室、連續壁工程)，是否為未來營收成長動能？→A：管理層看好都更改建為長期核心趨勢，公司過去參與101大樓等指標性超高層/大型商辦供料實績，將持續以嚴格品質管控爭取都更市場供料機會。
- 競爭利基：公司強調三大優勢——①品質獲業界肯定(曾創下單一工地4,400立方米、48公尺高度一次澆置的國內紀錄)；②引進日本KYC最新型螺旋攪拌機提升高性能混凝土產能與品質；③自有砂石來源確保供應穩定。
- ESG說明：環境面持續汰換老舊設備、更新環保運輸車輛以降低製程碳足跡；社會面常捐贈弱勢及社區公益單位；公司治理面則強化財會、生產管理數位化整合以優化獲利。
騰雲6870語音轉錄＋Q&A
Q：新加坡投資與台北車站/高雄案場進度？→A：新加坡投資分兩次注資，公司持股占比20%；台北車站案分…收合重點
- Q：新加坡投資與台北車站/高雄案場進度？→A：新加坡投資分兩次注資，公司持股占比20%；台北車站案分階段推進，先求順利開幕轉換，年底前會陸續導入新數位解決方案；其他外傳洽談中的百貨/商場案場目前仍在洽談、尚未能揭露細節。
- Q：既有客戶續約率與升級空間？→A：客戶訂閱合約通常至少一年、有長達5-10年者，目前續約率約90%；公司策略是持續以新價值(新Agent、新應用)創造加價空間，而非固定訂閱費停滯不動。
- Q：與日本阪急阪神集團(I's Tag)合作進展？→A：MOU簽署前已運作一段時間，目前持續對接該集團旗下不動產、交通等不同體系，逐步整合T-Space架構。
- Q：長照/Housecare海外布局？→A：目前偏泰國局部場域試點，因需先由騰雲內部把解決方案開發到位才能導入客戶(反映在上半年研發費用較高)，已涉及社區藥局、建商Housecare部隊與海外養生村等場景。
- Q：機器人服務布局？→A：合作對象涵蓋台灣、日本、中國廠商，已在泰國場域實際落地服務型/運送型機器人(非單純展示)，台灣部分建案與物業服務也已開始導入。
- Q：數位產險(InsurTech)商業模式？→A：騰雲同時扮演兩種角色——申請數位產險業者本身(進行中)，以及將T-Space平台銷售給產險/數位產險公司；此收入預計要到2027年起才會實際貢獻。
- Q：費用率是否會隨新業務提升？→A：管理層強調費用成長率必低於營收成長率，研發費用會因新產品線開發階段性上升、成熟後趨緩，整體費用率長期控制在營收的50~55%區間，規模擴大後占比會進一步下降。
- 高層提醒：公司過去三年股利配發率均超過70%(2025年合計每股5.187元)，管理層重申穩定獲利與股東分享政策不變。
光焱科技7728語音轉錄＋Q&A
Q：矽光子(CPO)預計何時能商業化放量？→A：引用第三方調研機構(Yole)報告，目前(2026年…收合重點
- Q：矽光子(CPO)預計何時能商業化放量？→A：引用第三方調研機構(Yole)報告，目前(2026年)全產業CPO/EIC/PIC等都還處於前期量產測試階段，公司評估2027~2028年才是較有機會真正放量商轉的時間點，在此之前26~28年檢測設備須提前到位。
- Q：光檢測需求來自哪些廠商，晶片端接單展望？→A：需求來自IC設計公司(需自建光學特徵數據)、傳統FA實驗室/客戶RD段，以及晶圓代工廠(Fab)；因矽光子晶圓代工廠正從8吋轉往12吋良率驗證階段，預期近1~2年需求特別突出，客戶端也已陸續在申報隔年預算，公司對2027年展望有信心。
- Q：Nigel H設備目前進度到哪個驗證階段？→A：技術驗證已過關(PoC、PoT皆已通過)，目前在HVM(量產導入)評估階段，客戶在評估導入的經濟效益與部署量；預計第四季末可望有階段性好消息，惟涉及保密協議不便多談細節。
- Q：Inception 1/1.5/2檢測市場布局說明？→A：公司澄清目前尚未涉足Inception 2(光電共測)，但Nigel H已可支援從Inception 1延伸出的「Inception 1.5」檢測站點(因應Inception 2瓶頸而新增的檢測需求)，並已具備OWAT(晶圓製程階段光缺陷檢測，自稱「Inception 0」)及Inception 3封裝相關檢測能力，但Inception 4(系統級測試)非目前重點。
- Q：建廠計畫細節？→A：新廠位於高雄路竹科學園區，年底動工、兩年後投產，樓地板面積將由現有約400坪擴增至約3,300坪；擴產後估算科研設備年產能約350台、半導體設備約250台；主力產品ASP：Nigel約1,200~1,600萬元、Nigel H約2,200~2,600萬元、可靠度測試光源約600萬元(以上為公司口頭提供之新台幣金額)。
- 董事長開場提醒：本次法說會重點在矽光子產品推進狀況與未來展望，公司仍維持一貫謹慎、細步評估的風格，但因看好矽光子領域前景，已一改過去作風開始「大膽備料」、提前鎖定長交期零組件並擴大研發投入。
- 發言人補充：車用CIS檢測需求轉強的關鍵在於車用CIS生態系正朝Level3/4自駕等級發展，對檢測精度與可靠度(Reliability)要求提高，且CIS(視覺)與光達LiDAR/SPAD檢測正逐漸整合，光焱兩種檢測技術都具備，可承接此融合趨勢的優勢。