← 回首頁法說口頭重點（語音轉錄）
2026-09-15｜共 9 家｜點公司名看近40日走勢
新紡1419語音轉錄＋Q&A
董事長／發言人於Q&A前口頭補充「ISP永續制服專案」細節：以回收寶特瓶製成機能布料，並搭配縫線、鈕…收合重點
- 董事長／發言人於Q&A前口頭補充「ISP永續制服專案」細節：以回收寶特瓶製成機能布料，並搭配縫線、鈕扣、拉鍊、標籤等同為可回收材質，使整件制服可達到100%回收目標，同時兼具環保、舒適耐用、抗紫外線機能；公司口頭宣稱是台灣第一家做到制服100%回收的企業（此細節簡報文字未提及）
- 口頭補充2026年參展規模：業務部分別參加美國奧蘭多、波特蘭、紐約三場多功能性紡織展，以及Performance Days夏季與冬季展、法蘭克福Techtextil展、貿協主辦東京與大阪展，顯示海外布局動作積極
- 團體制服業務口頭強調「專人負責統籌從企劃、溝通、設計、生產、交貨到售後服務」的一條龍模式，是承接海運、航空、金融保險等大型集團客戶標案的關鍵優勢
- 營建部口頭澄清主要收入來源仍為土地與建物出租，是三大事業中規模最小但最穩定的一塊
- Q&A環節現場無人提問，主持人詢問確認無投資人或媒體提問後即結束法說會，本場次資訊揭露完全以簡報內容為主
金寶2312語音轉錄＋Q&A
財務長口頭澄清2026年營收成長的兩大干擾因素：原物料漲價推升營收(單季約+6.6%)，同時一家儲存…收合重點
- 財務長口頭澄清2026年營收成長的兩大干擾因素：原物料漲價推升營收(單季約+6.6%)，同時一家儲存裝置大客戶因稅務考量自2026年起將交易模式由「買斷」改為「客工代工」，兩者金額在2Q26恰好互相抵銷，使YoY成長率仍呈5.4%；1H26若排除兩因素，衰退幅度可望由-5.41%收窄至約-2.5%
- 毛利率還原口徑：排除材料漲價與客供轉換干擾後，2Q26毛利率仍為6.89%，但1Q26將下修至約6.5%，與去年同期相近，顯示毛利成長主要來自產品組合優化(高附加價值產品比重提升)而非單純價格效應
- Q：電源業務(充電裝、伺服器電源、通訊基地台電源)是否都綁定關係企業康舒？→A：康舒是集團內優先合作對象，但不排除與其他廠商合作，只要康舒產品線覆蓋不到的領域就會尋求外部夥伴
- Q：與美商夥伴(口頭稱「Seek」)合作的量子電腦控制系統進度與規模？→A：已投入近一年學習超導量子電腦架構，完成第一代單機微波訊號控制原型機，10月底至11月啟動系統連接測試；單機可控制3-5個量子位元，學術級小量原型預計2027年底至2028年完成，更大規模量產落在2028-2029年
- 存貨大增(週轉天數由51天增至73天)的口頭說明：一因材料漲價與交期拉長促使提前備料，二因消費性電子大客戶第三季拉貨力度較強，公司提前生產半成品以平穩產能，並非呆滯庫存
- 新產品口頭亮點：畜牧用GPS智慧項圈(利用衛星通訊定位管理牛羊放牧)出貨爆發性成長，彌補儲存裝置SOC轉客供的營收損失；另取得客戶獨家生產Pose機訂單
- 衛星業務重啟：透過關係企業台亞衛星與韓國企業合作，架構由原本聚焦低軌調整為低/中/高軌多軌並行，惟因簽署保密協議(NDA)細節無法多談
- Q&A環節現場僅兩題提問(電源合作是否排他、量子電腦合作細節)，總經理開場特別提及與會團隊「平均年齡非常年輕」
全台3038語音轉錄＋Q&A
營收衰退主因：財務長說明，2026H1營收年減7.5%主因去年同期最大醫療(Medical)客戶大量…收合重點
- 營收衰退主因：財務長說明，2026H1營收年減7.5%主因去年同期最大醫療(Medical)客戶大量拉貨墊高基期，加上料理機新品出貨遞延至Q4；毛利率由24%降至22%也是Medical拉貨占比下降所致，非本業競爭力減弱。
- 匯兌是EPS暴增129%關鍵：財務長明確指出，去年Q2因美國關稅戰台幣大幅升值造成匯損，今年匯率平穩，一來一往業外損益差了約1.15億元，是稅前淨利、EPS大增的主要原因，公司美元計價收付比重高、匯率仍是最大變數。
- Q：新成長動能(料理機、軍工、印度車用)毛利率各多少？→A：料理機因量大毛利率略低於20%；軍工(夜視/軍規顯示器)毛利率高達30%以上；印度車用亦略低於20%，三者皆屬尚未量產、待放量後才能反映實際毛利貢獻。
- 印度廠時程：印度清奈廠本月完工，明年(2027)下半年才進入量產，月產能20萬台，預估2028年底~2029年初滿載，屆時2027年可能就要評估擴產；初期聚焦印度兩輪機車市場，未來延伸至四輪車用。
- 無人機遙控器已於Q3量產，目前客戶僅1家，執行長預期明年將擴增到3~5家客戶，軍工國防預算增加為此產品帶來高單價、高能見度成長動能。
- UMI Tool Studio(AI人機介面編輯軟體)採「軟體免費、硬體訂製」商業模式，客戶用軟體規劃介面就綁定採購EDT硬體；傳統開發需3位工程師耗時3~6個月的POC展示，透過AI工具1位工程師24小時內即可完成，預計2027年正式對外發表，AI token代購也將成為新的經常性收入來源。
- 股利政策：2024年配息1.5元、2025年配息1.2元，金額雖降但配息率其實提高；公司強調獲利穩定、現金充裕，未來股利分派仍會維持一定水準的穩定性。
日成-KY4807語音轉錄＋Q&A
公司架構：日成控股總部與所有產能均在泰國曼谷近郊(距機場約45分鐘)，台灣僅設代表處；主要從事貴金屬…收合重點
- 公司架構：日成控股總部與所有產能均在泰國曼谷近郊(距機場約45分鐘)，台灣僅設代表處；主要從事貴金屬加工製造、電鍍、回收三大貴金屬相關業務，皆位於同一廠區。
- 金銀避險策略：面對近兩年金銀價劇烈波動，公司採取三項因應：分批採購原料並維持固定安全庫存(不隨行情追高殺低)、對客戶採用每日倫敦金銀定盤價的浮動報價(原料成本完全轉嫁、工錢與加價維持不變)、以及與大客戶簽訂依其年度預估採購量的分批交貨合約。
- Q：Q2營收成長不如預期原因？→A：總經理說明7月表現偏弱、8月明顯回升，9月可望與8月同樣不錯；本年度出貨節奏異於以往(往年Q2為出貨高峰、Q3Q4遞減)，今年因客戶策略調整與新品開發延遲，出貨遞延至Q3、Q4。
- Q：毛利率能否維持？→A：全年毛利率預期維持在22%或以上；Q2毛利率走弱主因訂單交期遞延1.5~2個月，以及5月起新增約600名員工尚在3~6個月的技術養成期，影響當期產能效率，目前技術已逐漸成熟。
- Q&A重點(白金電鍍取代925純銀)：主要品牌大客戶(全球逾7,000個銷售點、逾2,000家為直營店)正將白金電鍍(platinum-plated)珠寶逐步取代925純銀白色系列產品，因技術難度是所有品項中最高(比K金、925銀、鍍金珠寶都難)，須通過人體親膚與過敏測試，測試期較長導致訂單遞延至Q3、Q4；客戶目標2027年底前至少替代50%、中長期達80%，是公司下半年成長的重要動能。
- 競爭優勢：客戶之所以外包給日成而非在泰國、越南自建產能自行生產，主因白金電鍍珠寶製程難度最高、自建產能成本更高；公司逾80%原料採用回收金、回收銀，符合品牌客戶日益重視的ESG(無血鑽石/無血汗勞力、環境友善)要求，是長期合作關鍵。
- 財報進度：管理層表示公司已從過去虧損狀態逐步恢復，2026年已回到獲利軌道；目前員工約3,200~3,400人，泰國廠產能已接近滿載，電鍍廠已採兩班制生產以因應下半年訂單。
曜亞4138語音轉錄＋Q&A
曜亞隸屬佳醫集團，董事長傅輝東同時擔任佳醫集團總裁；集團內另有佳醫美人(醫材販售、瘦身美容)、曜勝生…收合重點
- 曜亞隸屬佳醫集團，董事長傅輝東同時擔任佳醫集團總裁；集團內另有佳醫美人(醫材販售、瘦身美容)、曜勝生技(投幣護理、心理科技、居家保健品)及海外轉投資公司。
- 通路品牌布局：CYJ投幣護理全台34家門市為主力通路；近兩年新發展的EBO(伊啵)品牌聚焦臉部皮膚護理，目前6家門市；2026年邀請藝人代言拓展客群知名度(逐字稿人名辨識不清，以官方公告為準)。
- 口頭補充衰退原因：財務長於法說會中說明，2025年產品貿易代理營收衰退，主因國內消費者赴韓國進行醫美的風潮增加，加上國內同業競爭激烈、削價競爭所致。
- 勞務收入成長解釋：通路端(CYJ投幣護理)近年推動服務優化與廣告行銷投入，帶動勞務收入較去年同期成長，部分彌補產品貿易代理的衰退缺口。
- Q：未來勞務收入占比提升會成為常態嗎？A：財務長說明，勞務收入主要來自投幣護理通路客群，公司持續推陳出新、售價也會隨新技術向上調整，但會觀察市場對售價的敏感度，未來可能再做調整，暗示服務定價策略仍有彈性空間。
- 口頭補充產業觀察：財務長指出同業競爭激烈下，部分廠商採取降價策略搶市占，加上連鎖通路客戶議價能力提升，行業毛利面臨壓力。
久裕4173語音轉錄＋Q&A
口頭補充公司沿革：久裕1980年創立、2009年與佳醫策略聯盟、2012年公開發行、2013年上櫃(…收合重點
- 口頭補充公司沿革：久裕1980年創立、2009年與佳醫策略聯盟、2012年公開發行、2013年上櫃(4173)，屬佳醫集團醫藥物流平台之一。
- 口頭說明營收結構變化方向：財務長表示銷售推廣占比將由過去約60%持續往70%以上發展，經銷物流占比則維持約30%左右。
- 口頭補充建置新廠對獲利的影響：目前潮州地區(屏南)有新廠房建置計畫，相關建置費用已在發生中，導致本期營業淨利與淨利下滑；財務長強調此為時間落差，預期廠房挹注的營收效益將遞延至明年才顯現。
- 物流中心規模口頭補充：桃園物流中心坪數約5,000坪，GDP(優良運銷規範)倉儲量約7,189片棧板，並具備多溫層(含超低溫-80度)倉儲能力，服務疫苗與生技藥品客戶。
- 口頭提及Q&A互動：本場法說會投資人未於文字聊天室追加提出其他問題，財務長就營收結構做完口頭補充後即結束問答。
- 口頭提及未來布局：中長期將透過差異化產品策略深化與各大醫院的合作關係，並與國際大藥廠緊密合作發展更具競爭力的加值服務；經銷物流方面希望能與原廠共同投資建置專屬倉儲設施，擴大服務規模。
金洲4417語音轉錄＋Q&A
口頭補充：金洲成立於1978年，2000年上櫃，主要業務為魚網、繩索、線的製造加工，集團員工約2,6…收合重點
- 口頭補充：金洲成立於1978年，2000年上櫃，主要業務為魚網、繩索、線的製造加工，集團員工約2,689人；海外轉投資涵蓋巴拿馬、中國(泉州廠已辦理停業清算中、昆山廠仍為主力生產基地)、印尼、越南等地。
- Q：箱網養殖占金洲營收比重大概多少？A：大概在15%左右。
- Q：第二季毛利率33.77%較第一季30.46%成長的原因？A：銷售組合中出售較高毛利的箱網產品占比提升；另因原料成本以加權平均法計算，Q2原油價格波動下仍平均攤到先前較低價的庫存成本，推升毛利率。
- Q：近期是否有擴廠計畫？若無擴廠，配息率會朝70%調整嗎？A：目前屏南有新廠房建置計畫(擴充箱網組裝與整修作業空間)；配發率仍由董事會依當時財務狀況決定，無法在此預告是否會調整至70%。
- Q：強聖嬰現象是否影響公司訂單？為何訂單狀況仍不錯？A：目前出貨的訂單多為客戶先前已下單，聖嬰現象雖影響海洋作業，但並非全球海溫同時上升，可能此區降溫、另一區升溫；加上今年下半年剛好碰上客戶汰舊換新網具的採購周期，故出貨狀況目前不受影響，訂單能見度約2-3個月，看到年底應無問題。
- 口頭提及全州(中國)子公司目前正辦理停業清算中，為集團早期海外投資之一，反映公司對海外生產基地的動態調整。
信邦3023語音轉錄＋Q&A
口頭補上簡報缺的2Q26/H1數字：淨銷售額QoQ+8.8%、YoY+6.6%；H1毛利率維持24.…收合重點
- 口頭補上簡報缺的2Q26/H1數字：淨銷售額QoQ+8.8%、YoY+6.6%；H1毛利率維持24.5%（YoY小降0.2個百分點，因產品組合變化）；淨利達9.03億元，QoQ+4.4%、YoY+19%——簡報僅有公司概況介紹，具體財務數字均來自管理層口頭說明
- 事業別動能：工業應用是主要成長引擎，YoY約+40%、QoQ約+25%，主因半導體設備與自動化設備客戶拉貨；醫療健康溫和成長，主因中國市場歷經反腐政策抑制採購後逐漸復甦，加上新產品PDCU貢獻；通訊相關季增約11%，但管理層預期全年YoY表現持平
- ⚠綠色能源結構性轉弱：風能業務仍成長約8-10%，但太陽能業務明顯衰退，帶動綠能整體QoQ與YoY均下滑；管理層預期今年綠能全年營收約持平至衰退5%，且太陽能疲弱可能延續至明年；營收占比上綠能已由約20%降至16%，工業應用占比則墊高至38%，呈現此消彼長
- AI半導體設備財測上修：原預估今年半導體相關營收25~28億元，上修至30~35億元；今年已併購兩座廠房因應半導體資本支出需求，管理層看好此動能可延續至2027、2028年
- 新事業布局（人形機器人/物流機器人/物流無人機）：人形機器人已與5家美國客戶合作整體線纜模組（感測器、連接器、訊號傳輸、充電線），目前貢獻仍小，但管理層預期2028年多數客戶進入量產、出貨量可望快速放大；物流機器人(AMR/AGV)業務主要布局美國市場；物流無人機已與美國一家指標業者合作，提供充電線、訊號傳輸線與電池交換櫃，今年第一季開始出貨，量產時程同樣看向2028年
- PDCU車用電源域控制單元：把原本由5顆獨立ECU控制的功能整合為一，可將反應時間加速至0.2秒，是車用新技術/新產品，主要客戶集中在中國市場
- Q&A簡短確認：信邦代理之連接器品牌為日商Hirose；物流機器人客戶集中美國而非中國；人形機器人與物流無人機的量產時程主持人皆確認落在2028年
佳醫4104語音轉錄＋Q&A
口頭補上簡報缺的財務數字：2026Q2營收約47億元，較去年同期43億元增加約4億元，成長動能來自貿…收合重點
- 口頭補上簡報缺的財務數字：2026Q2營收約47億元，較去年同期43億元增加約4億元，成長動能來自貿易代理業務成長、藥品銷售推廣增加，以及5月底取得ABL(佳醫創照)過半董事席次後併入合併報表貢獻約7千多萬元營收；另受惠菲律賓當地健保政策，菲律賓市場銷售同步增加
- 獲利結構口頭說明：毛利率21.44%較去年提升，但營業利益率7.91%走弱，營業利益3.43億元較去年3.81億元減少，財務長說明主因菲律賓新倉庫為取得GDP(優良運銷規範)認證而增加租金支出，加上醫藥物流新產品攤銷成本增加
- ⚠ABL併入產生一次性重評價利益：母公司業主淨利5.13億元(去年4.25億元)，財務長說明因IFRS規定原採權益法認列的ABL於取得控制力後須轉換合併個體並重新評價，認列重評價利益約7,100萬元；扣除此一次性利益後，本業獲利仍較去年增加，但EPS因現金增資股數膨脹反而由2.9元降至2.77元
- 資產負債表因ABL併入大幅膨脹：總資產211億元(含現金33億、流動資產116億、非流動資產94億)，負債總額79億元，權益132億元，財務長說明資產負債表規模擴大主要反映6月起ABL資產負債表首度併入
- 現金流口頭補充：第一季辦理現金增資約10億元，用途為充實營運資金與償還借款；今年已發放現金股利每股4.3元(現金支出約8億元)；投資活動流出主因收購ABL支付現金約5.7億元
- Q＆A（東南亞洗腎市場布局）：財務長說明馬來西亞、印尼因健保對腎臟病給付起步偏低，洗腎市場發展較慢；菲律賓健保對腎臟病給付起步較好、人口基數大且飲食習慣使腎臟病負擔重，是佳醫看好持續成長的核心市場（佳醫已深耕菲律賓逾20年，透過關係企業直接銷售）；越南、泰國因當地大廠已投入製造與洗腎中心布局，市場競爭激烈；馬來西亞則側重作為製造出口基地，銷售仍在規劃階段