← 回首頁法說口頭重點（語音轉錄）
2026-06-29｜共 3 家｜點公司名看近40日走勢
力積電6770語音轉錄＋Q&A
- ⚠ 董事長親口提醒：第一季財報因賣 P5 廠給美光看起來賺很多，但那是一次性、可忽略不計；本業其實只小賺約 5 億元、產能已接近滿載，這才是真實的損益基準。
- 美光買 P5 廠是為了自己做更多 DRAM/HBM，PWF 造質層它做較虧，遂委由力積電代工；2025 出貨 163 萬片、營收 472 億，2026 營收估成長逾 50%。
- 產品占比（2026Q1）：記憶體約 40%（DRAM 漲價推升，全年估到 50%）、3D AI 約 3.2%，預估 1-2 年內 3D AI 升至 20% 以上。
- 3D AI Foundry 為成長主力：與美光合作 HBM 後段製造（PWF）、Interposer、矽電容（IPD），皆服務 AI、客製化且毛利高。
- 美光預付 3 億美金：力積電以此採購設備投入後段代工，合約長達至 2030 年，營收貢獻將逐步放大、量產在即。
- 邏輯產能策略：擴充 3D AI 將排擠邏輯產能，邏輯主力轉向 PMIC（含 AI 伺服器用 PMIC），需求強、毛利高。
- DRAM：今年行情大好，並切入 4 片 DRAM 堆疊的客製化記憶體代工。
展碁國際6776語音轉錄＋Q&A
- 口頭補充：5 月合併營收 30.7 億為歷史次高（僅次去年 7 月任天堂發表月）；下半年看好 Wintel 轉 Apple Mac 商機，兩邊需求同步擴大。
- Q&A—PC/NB 展望：預估 2026 整體數量約 掉 6-7%，但因 ASP 上揚，營收有機會持平甚至微增；商用需求旺、家用受零組件漲價而趨緩。
- Q&A—記憶體/硬碟：原廠持續喊漲，硬碟緊缺恐延續至 2029 年；公司看好行情但採購謹慎，記憶體量受原廠供貨限制難大增。
- Q&A—系統產品：上半年銷售亮眼，第三季能否延續取決於原廠產能與記憶體供貨，目前公司需求遠大於可取得產能。
- Q&A—任天堂新作下半年陸續發表，硬體毛利低、軟體較佳，整體毛利率維持約 1.3%，與上半年差距不大、不會衰退。
- Q&A—股利政策維持約 7 成配發率穩定；短期以穩健成長為主，無積極增資規劃，除非有好標的或大幅擴張營運。
勤益控1437語音轉錄＋Q&A
- 口頭補充：2026Q1 營收下滑主因紡織國軍服裝供售處於新舊合約過渡期；綠能第一期工程已掛表貢獻收入，YoY 增加。
- 外幣兌換：2025Q1~2026Q1 台幣兌美元在 33.18~29.29 區間波動，Q1 單季外幣兌換利益約 820 萬元。
- 金融資產：受惠 AI 基建需求與降息循環、大盤多頭，Q1 金融資產利益約 4,460 萬元。
- 權益法投資標的龍德（6753）連續五季獲利；本場法說無投資人提問。