← 回首頁法說口頭重點（語音轉錄）
2026-06-17｜共 2 家｜點公司名看近40日走勢
台肥1722語音轉錄＋Q&A
- Q：硫磺回收(硫酸資源再利用)可貢獻金額？→A：與合作方簽NDA不便揭露，但後續可從整體營收變化看到脈絡，不針對個案回應。
- Q：過往第一季毛利率偏低原因？→A：第一季是用肥旺季，肥料本身毛利較低且銷售占比高，拉低整體毛利率(其他產品毛利較高)。
- Q：肥料是否有調價計畫？→A：基於照顧農民，肥料售價基本不調漲，將靠原物料採購與爭取政府補助來降低成本。
- Q：海峽(紅海)開放後尿素價格趨勢？→A：尿素已從高點約900多美元/噸跌到500~600，主因中國已開放出貨；海峽開放後價格恐再往下，但下檔應有限。
- Q：藍氨未來規劃及潛在客戶，中國也做類似計畫是否構成壓力？→A：藍氨已銷售給半導體業者、需求確實增加；中國類似計畫目前壓力還好，仍以國內業者為主、做長期布局。
- Q：國內硫磺供應與是否接到外國硫酸出口洽談？→A：國內硫磺由中油以約7成開工率供應、供給無虞；國際硫酸因缺硫磺價格高漲、國外確有出口需求，但台灣仍以國內供應為主、硫酸出口受限。
- 配息(公司親口重申)：公司以穩定配息為原則，2025年EPS雖僅0.95元仍配現金2元，未來朝穩定配息持續回饋股東。
東和鋼鐵2006語音轉錄＋Q&A
- Q：鋼筋在手訂單與鋼構能見度？→A：鋼筋在手訂單約120萬噸(與去年同期相當)，因房市低迷+土方問題工地進度緩慢、能見度約10~12個月；鋼結構接單到2026上半年已全滿、訂單能見度到2027上半年。
- Q：鋼筋與鋼構接單量變化？→A：鋼筋1~5月收單較去年同期少約19%；出貨量鋼筋1~5月YoY -3.7%、H型鋼YoY +2%多。
- 董事長親述兩大產品分化：鋼筋實質需求弱、價格已鬆動下滑；H型鋼/鋼板(鋼結構)因AI高科技廠房實質需求強勁、仍在漲價、公司能反映成本。
- Q：鋼構業務結構占比？→A：住宅約28%、商辦約50%、高科技廠房約2成多；科技廠房交期僅約3個月(來得快去得快)，住宅/商辦工程達1年以上，故在手比例與需求不對稱。
- Q：越南廠狀況？→A：1~5月出貨8.23萬噸(YoY +17.3%、去年7.02萬噸)；越南基礎建設力道強+惡性競爭趨緩使去年Q3起連續獲利，惟伊朗戰後通膨(油價漲2~5成)使第二季需求受影響。
- 廢鋼價格(董事長)：廢鋼易漲難跌、長期趨勢向上(減碳時代高爐廠須多吃廢鋼)；目前美國貨櫃廢鋼約350美元/噸；伊朗戰爭與運價對廢鋼影響有限且短暫。
- 房市看法(董事長)：央行總裁表示選擇性信用管制「到此為止」，對房地產偏正面，認為最壞時間點應已過去；惟財富集中、擴散復甦仍需時間。
- Q：公共工程有無帶動鋼筋接單？→A：公共工程占在手訂單約22%(較過去約3成下降)，因公司以獲利為導向、將重點放住宅/商辦/廠房。