← 回首頁← 回首頁法說口頭重點（語音轉錄）
2026-06-16｜共 3 家
國產2504語音轉錄＋Q&A
- 口頭補充營收拆解：1Q26 QoQ 減 12.3% 主因春節出貨量減約 11%，YoY 減 6% 是量減約 16 萬方（10~16 萬方）但售價較去年同期成長所抵銷；1Q26 稅後淨利 8.22 億、去年同期 8.37 億，僅少 0.15 億，EPS 維持約 0.7 元。
- 口頭指引 ASP：1Q26 平均售價與 4Q25 相當（法人推估約 3,266 元/方），管理層確認 Q2 及下半年售價「維持高檔、不跌就是最好狀態」，進一步大漲空間有限。
- Q：2026 全年出貨量目標？→ A：Q1 曾估 550 萬方，現看「應可達成甚至超過」；Q2 較 Q1 微幅成長，下半年成長幅度較大（土方之亂解套、接到多家科技大廠單、下半年密集蓋廠）。下半年目標約 300 萬方（去年下半年約 280 幾萬方）。
- Q：各類工程占比？→ A：以「量」計廠房約 14~15%、公共工程約 13%；但以「營收」計因單價較高，廠房約占 20%、公共工程約 15%，大樓透天等其餘合計約 7 成。
- Q：景氣是否落底？→ A：以目前狀況看最壞應是 Q1，之後逐季成長；子公司國宇建材 ALC 產品已接到多筆公共工程大單，預計下半年陸續出貨。
- Q：資產處分／台中新廠？→ A：持續尋找買家，若價格好一定會有處分利益案，但需看時機；台中非全新廠，是併購一家二惡性（ASR 逐字稿同音，指既有）粉煤灰／爐石相關廠擴產，單廠年產能最多約 20 萬方。
- Q：在手訂單與明年出貨？→ A：目前在手訂單約 785 萬方，但混凝土業有訂單不代表立即出貨，須待建案開工才陸續澆築；明年能否上看 600 萬方取決於整體景氣（供給非瓶頸，需求才是關鍵）。
- Q：配息率能否維持？南港廠進度？→ A：配息率由董事會決定，努力維持約 7 成上下；南港開發案 A 棟因土方之亂實際進度 48.5%（略落後預計 52%）、B 棟約 55%（符合預計）。
進典6843語音轉錄＋Q&A
- 黃彥文副總定調＝「非典型AI公司」：不做GPU/TPU，切AI基礎建設的電力系統與Data Center冷卻/廠務側；強調Data Center另一面就是電力，市場常忽略，燃氣電廠核心HRSG複合循環系統是主軸。
- ⚠ 親口補充1Q26獲利真相：「第一季確實不是很好」，主因美國成本很高（美國人力貴、需備高庫存）；但「把美日銷管費用加回去，今年上半年EPS比去年高很多」，虧在主動佈局、非本業衰退。
- 產能／基地擴張：美國休士頓兩產線已上軌、現有18位美籍員工（含3-4名銷售）；日本將於大東京灣區設第三個海外生產基地（下半年），因日本需求非常強；兩年前併購一個BU（沒花一毛錢）專供DOW特化系統。
- 美國市場策略轉直營：過去靠代理商AT掛牌、一年頂多250萬美金，現JDV自有品牌直接面對經銷商與終端，美國現貨市場毛利可高達90%以上（自產30%+代理30%+經銷30%層層加價）；今年美國營收目標500-600萬美金以上。
- 電力大商機（口頭量化）：美國未來3-5年燃氣電廠需求上看60→100 GW，每GW高溫高壓閥門需求約300-1000萬美金；美國AEP電力資本支出調高至780億美金；已取得Nooter Eriksen/Vogt兩大HRSG供應商資格，回頭可切台電國產化（量體大）與大陸五大電力公司。
- 半導體高單價利基：幫台積電做3奈米EBU/CVD製程溫控系統（解決洩漏痛點），年單逾5000萬台幣且逐年固定，且他廠做不到，未來可望延伸3奈米以上；Data Center已接洽3-4個案子、單案閥門200-400萬美金。
- 日本破口案例：拿到KHK認證（全球極少數），北海道太空港高壓低溫儲能設備（LC1，訂單雖僅約2000萬日幣、僅約10顆閥但單價極高），目的是取得日本人背書後再切美國地熱與儲能高壓系統。
- Q&A重點：Q：電力energy今年占比會再增加嗎？→A：策略上刻意維持約1/3電力能源、1/3半導體、1/3其他，石化明顯下滑；台灣電力下半年會開幾個大案、有信心拿大單；美國電力團隊非常努力、閥門一到現貨馬上賣掉。中東打仗使原訂上半年案子凍結，預期後續會重啟。
東生華8432語音轉錄＋Q&A
- 謝維翰資深處長口頭精確化財務：1Q26核心產品營收YoY+15%、EPS YoY+28%；營業成本優化5%、營業毛利+4%、營業費用降4%，合計營業利益YoY+24%（增約1000萬），稅前/稅後淨利分別+22%/+18%。
- ⚠ 疫苗基期口頭說清楚：2025年1Q因公眾人物事件民眾搶打流感疫苗、單季貢獻近4000萬（一次性）；今年回歸季節性常態沒有這4000萬，故合併總營收與去年同期「差不多」，但核心藥品其實成長約3500萬、保健+檢測再增300多萬。
- 產品成長主力：過去2-3年成長動能來自降血脂產品；下一階段除延續三高（降血壓、降血脂）組合，約3-3.5年前起積極投入眼科市場，因眼疾高齡化且年輕化。
- 眼科進度：2024年取得乾眼症藥品上市許可，為全球首開先例的鼻噴劑型乾眼藥，今年已陸續在各大醫院鋪貨做市場awareness；去年並取得一個老花眼藥授權，豐富眼科產品組合（簡報稱2027目標取證）。
- 雙軌開發模式：In-house自行研發＋對海外公司授權/策略合作雙管齊下；透過子公司創意生技（流感疫苗、戒菸貼片）與高峰藥品（保健品移民家系列、口服玻尿酸、葉黃素、眼科女性保健，走診所/藥局通路），母體則主攻醫院通路，建構全方位健康管理生態系。
- Q&A：本場Q&A投資人未提問，由處長主動補充疾病領域說明後結束，無額外揭露。