法說口頭重點（語音轉錄）

2026-06-12｜共 2 家｜點公司名看近40日走勢

友輝4933語音轉錄＋Q&A

財務長:2025營收YoY僅+2.4%看似小，惟台幣升值近4%，還原匯率本業增幅應達5%+;整體獲利差異主要來自業外(匯兌+利息)而非本業。
避險:因2025Q2台幣曾3天升2元(7~8%)一度使單季轉虧，公司改採歐元、日元多重避險以分散美金曝險。
被動元件:部分產品已通過歐盟與中國認證、送各國認證中，預期下半年開始有營收貢獻;鎖定壓敏/熱敏及部分MLCC保護元件，台廠、陸廠送樣中，日系尚未。
智慧聲學(平面喇叭):正式成立新部門，與日本車廠洽談整合智慧座艙;材料為壓電陶瓷，與AI/半導體散熱有潛在應用。
產能:大溪廠(NB/車載光學膜、占70%)與竹南精密塗布廠稼動率均約7~8成;因走客製化與高階化，量能較過去「拼量年代」下降但附加價值提高，現階段無擴廠計畫。
半導體先進封裝光學膜:已送客戶、客戶再送其終端封裝客戶認證中，應用細節保留;竹南精密塗布保護膜有用於折疊機製程，但零晶片光學膜本身未用於折疊機。
Q&A:PET受油價與供應商漲價影響、不易轉嫁客戶，會壓縮毛利率;NB下半年因記憶體缺料保守看待、量略減;2026資本支出約2億多略高於往年。

宏碁資訊6811語音轉錄＋Q&A

董座:成長動能強，1~5月營收YoY近兩成，有望延續至下半年;客戶多為台灣百大與電子五哥，對AI應用態度越來越積極。
5月營收成長近三成主因:企業重視「應用落地」，Token優化(optimization)議題升溫—企業驚覺『個人用免費、企業用很貴』，需服務協助在相同Token消耗下發揮更大效益。
Token難作計價單位:各平台(Azure/AWS/GCP、Agentic AI)Token定義與計價方式不同，公司不以Token量直接估收入，用Token僅為溝通概念。
加值/資安收入結構:專案含一次性收入為多，但每案附帶2~3年維運/保固(約占專案8~12%)為持續性收入，隨專案累積持續性占比提升。
主權AI:大型客戶(銀行、科技廠)多來洽談規劃惟落地慢;研發/營運機敏資料不敢上雲帶動地端布署，公司價值在資料治理與平台管理(單案H200約300萬至上千萬不等)。
Agentic AI放大Token:企業級AI agent(需監控資安/風險/市場並即時反應)Token消耗較單純問答至少多百倍，帶動雲端與加值服務同步成長。
子公司:上海(2023成立)去年營收約2億多已獲利，並延伸服務陸企、掌握台商南下第一手資訊;越南河內(去年營運)基期低但已小賺，今年可望較大成長。
集團分工:與安碁資訊互補—安碁從『服務』框架切入(SOC客製規模)，宏碁資訊從『產品』切入(5~6項資安產品+MDR)，互補而非搶單。