← 回首頁法說口頭重點（語音轉錄）
2026-06-10｜共 2 家｜點公司名看近40日走勢
神腦2450語音轉錄＋Q&A
- 下半年展望：重點放在iPhone新機(iPhone 18)上市，AI議題(含Siri)受市場期待；出貨通路已擴至多家電商平台，對下半年營收「謹慎且樂觀」。
- ⚠ 關鍵變數＝iPhone定價：近期記憶體等零組件漲價，iPhone最終定價將影響銷售量能，須待9月正式定價後才有明確銷售展望。
- Q：與電商平台合作為何毛利較低？ A：分兩塊—自營電商「神腦生活」毛利視產品組合(高毛利品賣得好則佳)；出貨給外部電商平台的貨毛利相對較低。
- Q：手機與非手機營收占比？ A：手機(安卓+iPhone)占比最高排第一，其次為iPad/平板等高單價品；家電配件、保健食品占比相對較低。
- 毛利率下滑補充：第一季零售、經銷、線上電商三通路皆成長，但低毛利的經銷成長較多，拉低整體Channel Mix毛利率至約9.6%。
- 稅後淨利YoY下滑主因業外收入較去年同期減少，本業營業利益與去年同期相當。
晟鈦3229語音轉錄＋Q&A
- 三事業互補：鑽孔主攻量產加工(受景氣影響最大)、PCB全製程主攻少量多樣打樣、磷銅球居產業鏈最前端原物料(最先感受景氣)，內部平衡以穩定每月營收概況。
- 轉型脈絡：2022年新團隊接手、整併產線並併購寶光電子，過去2-3年打消前團隊壞帳(呆帳、壓合廠投資虧損、舊廠房拆除折舊一次性打消)，2025Q4起獲利加速。
- Q：三部門毛利排序？ A：PCB全製程最高(少量多樣、特殊困難板配合客戶)，其次為鑽孔代工，最後是磷銅球。
- Q：第二季營運展望？ A：正向，三事業部均有健康成長，非來自單一事業群；4-5月營收亮眼。
- Q：當季應收帳款3.48億大於當季營收？ A：正常現象，PCB全製程客戶多為月結90~120天，部分尚未收回。
- Q：銅價/金價上漲的庫存利益貢獻多嗎？ A：有限。公司持續買進賣出、保守操作，不像期貨商一次囤大量銅庫存賺價差，僅有實業性的庫存利益。
- Q：龜山土地是否擴廠？ A：自建廠房計畫持續進行中，因產能確有加強與擴增需求。
- 成本因應：原物料採戰略性增加庫存與避險、新設備提升良率與節能、與長期合金客戶動態調整報價以維持毛利。