長榮2603上市法說 2026-10-08 15:00
2026H1 營收 1,916.7 億、稅後淨利 250.3 億、EPS 11.24 元；Q2 營收…收合重點
2026H1 營收 1,916.7 億、稅後淨利 250.3 億、EPS 11.24 元；Q2 營收 1,052 億、毛利率 22.8%
- 一句話：上半年 EPS 11.24 元，但 H1 營收較去年同期（約 1,965 億）小減約 2%、淨利率由去年 H1 約 20% 降到 13%，獲利仍明顯低於去年；好消息是 Q2 起轉強，Q2 淨利約 163 億，幾乎是 Q1（約 87 億）的 2 倍，YoY 約 +44%（依簡報營收×純益率換算）。
- 單季走勢：營收 2025Q4 857 億 → 2026Q1 865 億 → Q2 1,052 億；毛利率 17.9% → 15.5% → 22.8%，純益率 10.5% → 10.1% → 15.5%。營收結構：貨運收入 93%；成本中港埠費 38%、燃油 22%。
- Q3 看起來會更好：平均運價從 2026/3 約 US$915/TEU 一路漲到 7 月 1,539、8 月 1,577（年增約 4 成）；月運量穩在約 92 萬 TEU。⚠ 但每噸燃油成本也從年初約 US$420 跳到 5~7 月 680~749（Brent 4 月一度約 120 美元），燃油占營業成本由 21% 升到 23%，會吃掉部分運價漲幅。
- 供需：海洋聯盟 1~9 月東西主線平均空班約 -14% 調節運力；Alphaliner 統計 2026 YTD 遠東—歐洲貨量 +12.2%、遠東—北美 +5.1%，歐線比美線強。
- 風險與產能：荷姆茲海峽、紅海/蘇伊士、巴拿馬運河等地緣與氣候變數推高成本與不確定性；集團運力 2026 年底約 207 萬 TEU，規劃 2031 年 277 萬 TEU（較 2021 年 +87%），全產業新船持續交付是中長期運價壓力。雙燃料新船 2026 年累計 9 艘、占艙位 7.2%。
大立光3008上市法說 2026-10-08 14:30
Q3 營收 156.5 億（YoY -11%）、毛利率 42.2%、EPS 39.62 元；前三季 …收合重點
Q3 營收 156.5 億（YoY -11%）、毛利率 42.2%、EPS 39.62 元；前三季 EPS 121.98 元（去年 109.06）
- 一句話：前三季 EPS 121.98 元、年增約 12% 看似成長，⚠ 但本業其實衰退：前三季營業利益 157 億、YoY -9%，毛利 -7%；EPS 成長全靠業外——前三季業外收入 37.8 億（去年同期僅 4.4 億，+770%），簡報未說明業外內容。
- Q3 單季：營收 156.5 億，QoQ +15% 但 YoY -11%（去年 Q3 176.8 億）；毛利率 42.2%，較 Q2 約 49.4%、Q1 約 49.4% 大降約 7 個百分點（依簡報金額換算），營益率由 Q2 約 37.7% 降到 30.3%。
- Q3 業外 13.6 億，占稅前淨利約 22%；本期淨利 51.8 億、EPS 39.62 元（Q2 35.73、Q1 46.63）。Q3 EPS 高於 Q2 也主要靠業外（13.6 億 vs 9.5 億）與稅率，營業利益反而比 Q2 少 4 億。
- 財務體質：9/30 資產 2,214 億、負債僅 280 億，權益 1,934 億，現金部位雄厚，這也是業外收入的主要來源。
- 展望：法說主題含 Q4 展望，但簡報文字未揭露具體指引；鏡頭出貨比重為圖表、文字抽不出數字。需關注毛利率驟降是產品組合、新品良率還是降價造成。
春源2010上市法說 2026-10-08 14:30
2026H1 營收 128.8 億（+7.7%）、稅後淨利 8.87 億（+16.6%）、EPS 1…收合重點
2026H1 營收 128.8 億（+7.7%）、稅後淨利 8.87 億（+16.6%）、EPS 1.35 元（去年同期 1.16）
- 一句話：上半年營收 128.8 億、YoY +7.7%，淨利 8.87 億、YoY +16.6%，EPS 1.35 元（去年 1.16）；營業利益 10.16 億、YoY +18.5%，成長主要來自本業（業外約 1 億，占稅前比重不大）。（簡報標示「2026Q2」，依金額判斷為上半年累計）
- 毛利率 11.7%（去年同期 11.2%），營益率 7.9%；高毛利的營建鋼結構是拉高獲利的主力。
- 產品結構（依 1~6 月銷售量）：鋼板 52.5%、營建鋼結構 31.8%、特殊鋼 7.3%、特鋼帶 4.5%、矽鋼 2.6%、倉儲設備 1.0%；內銷 98.8%。
- 展望：鋼結構工程在手訂單 逾 20 萬噸，能見度到 2027 年 Q4；公建預算 3,789.7 億創十年新高、科技廠與商辦擴建，公司認為未來 3~5 年是鋼構黃金期；車市預估全年 43 萬輛優於去年 41.1 萬輛。
- 成本與風險：鐵礦砂約 US$90~95/噸，煉焦煤近月漲 50~60 美元至 US$260~270，推升煉鋼成本、鋼價不易下跌；住宅房市上半年移轉棟數仍是十年同期新低，汽車與機械用鋼需求屬景氣循環。財務：負債比 45%、流動比約 1.8。
榮運2607上市法說 2026-10-08 16:00
2026H1 營收 90.44 億（+2.4%）、歸母淨利 14.31 億（-13.2%）、EPS …收合重點
2026H1 營收 90.44 億（+2.4%）、歸母淨利 14.31 億（-13.2%）、EPS 2.68 元
- 一句話：⚠ EPS 2.68 元、年增 72.9% 是假象——那是因為 2025/7 現金減資 50%、股數砍半；實際歸母淨利 14.31 億、YoY -13.2%。若以減資後股數換算，去年 H1 EPS 約 3.09 元，今年其實是衰退。
- 本業：營收 90.44 億（+2.4%），但毛利 18.88 億（-5.4%）、營業利益 10.80 億（-11.9%），毛利率約 20.9%（去年同期約 22.6%）。另淨利 14.52 億高於營業利益，代表業外有一定貢獻。
- 下半年轉強訊號：月營收 5 月起明顯跳升——5 月 17.69 億（+33%）、6 月 18.47 億（+25%）、7 月 20.24 億（+41%）、8 月 20.73 億（+49%），對比 1 月還是 -21%。
- 業務亮點：內陸貨櫃場受惠近洋線貨量 +8.1%，台中港 32、33 號碼頭 +5.4%；長榮物流大園保稅物流中心規模擴增近 3 倍、新設印尼公司、推美國達拉斯倉辦合一；大園物流園區 3.5 萬坪全數出租。
- 展望與風險：持續關注油價並以價格機制轉嫁成本；合資推進航空城開發。地緣政治（中東、紅海）、極端氣候與貿易碎片化是主要變數。
大甲2221上櫃法說 2026-10-08 14:00
2026H1 營收 8.07 億（+19.2%）、毛利率 21.83%、EPS 1.86 元（去年同…收合重點
2026H1 營收 8.07 億（+19.2%）、毛利率 21.83%、EPS 1.86 元（去年同期 1.14）
- 一句話：上半年營收 8.07 億、+19.2%，營業利益 1.01 億、+25.8%，稅後淨利 0.81 億、+63.8%，EPS 1.86 元，已接近 2025 全年的 2.31 元；本業成長約 2.5 成，淨利成長幅度大於本業、差額來自業外/稅（簡報未細分）。
- 毛利率 21.83%，較去年同期 +0.97 個百分點；2025 全年毛利率 20.24%，連兩年改善。
- 結構轉向半導體：潔淨級（半導體廠務氣體/化學品供應管配件）營收占比由 2023 年 55% → 2025 年 61% → 2026H1 65.7%，化工級降至 34.3%；主要客戶含台積電、日月光及三大氣體公司。
- 展望：潔淨市場受惠台積電資本支出擴大、先進封裝擴產、記憶體擴廠，子公司大川研科技受惠建廠；化工級外銷因美國資料中心冷卻系統管件需求強、日本市場谷底復甦。
- 新領域：氫能特殊規格管件 2026 年正式取得訂單並交貨；儲能櫃強制降溫/消防系統已取得專利；與金屬中心合作 ALD 前驅物氣化模組。屬早期布局，營收貢獻尚未揭露。
信音6126上櫃法說 2026-10-08 14:00
2026H1 營收 29.13 億（+51.4%，含併入國聯 7.9 億）、毛利率 19.15%、E…收合重點
2026H1 營收 29.13 億（+51.4%，含併入國聯 7.9 億）、毛利率 19.15%、EPS 0.54 元
- 一句話：上半年營收 29.13 億、+51.4%，但主要來自併購：去年底併入東莞國聯電子（汽車線束）貢獻 7.9 億、占 27%；原連接器事業約 21.2 億。⚠ 獲利沒跟上，H1 EPS 僅 0.54 元，毛利率由 23.95% 降至 19.15%。
- ⚠ 一次性：Q1 含處分江蘇鹽城閒置土地的業外處分利益（逐字稿約數千萬元），Q2 則有人民幣升值造成的匯損；看 Q1 獲利時要扣掉這筆。
- 產業占比大轉：2026H1 筆電 40%（2025 年 57%）、車用 34%（2025 年 10%）、消費 16%、能源工業 9%；車用+能源合計 43% 已超過筆電，目標 2028 年過半。
- 毛利下滑三因：人民幣兌美元升 3.1%、筆電客戶降價、金銅價上漲；連接器本業毛利率 20.9%（較去年降約 3 個百分點），國聯 17.5%。
- 布局：入股宣帆電子（伺服器高速傳輸，持股逾 50%，2026/4/1 生效）、泰國廠今年初通過認證量產、上半年購置湖口廠房土地約 5.8 億；產品線延伸至 MCIO/PCIe Gen6、CAMM2、ORV3 高功率等伺服器產品。
律勝3354上櫃法說 2026-10-08 14:00
簡報未揭露財務數字（產品與市場介紹）收合重點
簡報未揭露財務數字（產品與市場介紹）
- 一句話：本場簡報沒有財務數字，內容聚焦三大產品線——半導體（P-PSPBO 正型感光介電材，用於 RDL 先進封裝、VCSEL 鈍化層，PFAS Free）、FPCB/PCB（感光 PSPI、可剝 PSPI、PTFE 低損耗材）、顯示器（透明 PI）。
- AI 相關：耐高溫可剝 PSPI 用於 CPO 微腔體（EIC–PIC 互連）與 AI 多晶片封裝（HBM/SoC/ASIC、嵌入式 Si Bridge）的製程保護，壓合後鹼洗剝除；PTFE 超低損耗材主打 AI 伺服器中背板與 800G/1.6T/3.2T 網通。
- 液態感光 PSPI：單一材料可取代 Coverlay＋感光油墨＋熱固油墨，解析度約 50μm、耐 320℃ 以上，可填充約 6oz 厚銅，已用於手機 LCM 模組。
- 市場：引用 Yole，先進封裝市場 2024~2030 年 CAGR 約 10.5%，2030 年達 882 億美元；Telecom & Infrastructure（CAGR 16.8%）、AI 加速器（12.6%）成長最快。