地球1324上市法說 2026-09-18 14:30
H1 26營收3.32億元(YoY -11.8%)，淨損收斂至-188萬元(去年同期-3,997萬元…收合重點
H1 26營收3.32億元(YoY -11.8%)，淨損收斂至-188萬元(去年同期-3,997萬元)，Q2單季轉盈+262萬元
- H1 2026營收3.32億元(YoY -11.8%)，但虧損大幅收斂：H1淨損188萬元 vs 去年同期淨損3,997萬元，EPS -0.03元(去年-0.53元)。
- Q2單季轉虧為盈：營收1.63億元、淨利+262萬元，毛利率21.51%為近六季最高，較Q1的16.15%明顯回升。
- H1毛利率18.77%，優於去年同期15.47%，波動幅度大，反映原料成本/稼動率影響。
- 內外銷結構：H1 26內銷46%(1.79億元)、外銷54%(1.53億元)，內外銷金額均較去年同期下滑(內銷約-4%、外銷約-4%)。
- H1 26未配發現金股利(去年同期0.2元)，反映上半年仍處虧損收斂階段。
- 展望聚焦ESG與數位轉型：推動2050淨零排放、通過ISO 14001/45001驗證，幼獅二廠天然氣佈建中，未提出具體財測數字。
藍天2362上市法說 2026-09-18 15:00
Q2 26 EPS 3.44元(H1 4.05元)，但主因業外投資利益大增，本業(筆電+百腦匯)營業…收合重點
Q2 26 EPS 3.44元(H1 4.05元)，但主因業外投資利益大增，本業(筆電+百腦匯)營業利益年減33%
- 一句話總結：Q2交出亮眼獲利數字(EPS 3.44元、H1 EPS 4.05元)，但主因業外投資利益大幅增加，本業(筆電＋百腦匯)營業利益年減33%，需區分本業與業外。
- ⚠ H1業外收入達19.58億元(去年同期-9.75億元)，主要來自「投資利益」單季暴增至23億元(Q1僅0.63億)，推升稅前淨利至26.39億元(去年同期僅0.39億元)；扣除業外後本業營業利益僅6.8億元，年減33%，本業獲利能力實際上在惡化。
- 筆電代工Q2營收58.05億元(季增39%、年增19%)但營業利益僅1.16億元(年減63%)，主因記憶體等零組件成本居高不下擠壓毛利(毛利率17%，較去年22%下滑5個百分點)；出貨量H1僅61.2萬台(年減約9%)，靠電競高階機種(占43%出貨、單價較高)拉抬營收；百腦匯(中國IT商場)相對穩健，H1營業利益5.53億元(年減10%)。
- 群光百貨(30%持股，武漢/成都/西安/汕頭四店)：H1營業利益率降至3.91%(去年5.22%)，EBITDA約CNY1.54億元(去年1.69億元)，中國消費仍偏弱。
- 龐大商用不動產：集團商用不動產市值約1,306億元(含群光百貨)，台北雙星(50%持股，總投資606億元)仍在興建中，尚未貢獻獲利，屬長期資產題材。
- 展望：簡報未提供具體財測，聚焦筆電高階/電競產品組合優化及百腦匯、不動產資產開發進度。
中航2612上市法說 2026-09-18 13:30
今年前三季現貨日租金均值36,227美元(17年新高)，9/4 BDI報3,628、BCI報6,42…收合重點
今年前三季現貨日租金均值36,227美元(17年新高)，9/4 BDI報3,628、BCI報6,427
- 一句話總結：散裝航運(海岬型/Capesize)市場今年前三季現貨日租金均值36,227美元，創2009年以來新高，為中航營運帶來顯著順風；9/4 BDI報3,628、BCI報6,427，均遠高於去年同期水準。
- 需求面：西非鋁礬土(前七月出口年增約13.8%)、西非西芒杜鐵礦砂出貨進度超前、巴西鐵礦砂出口回升，成為推升海岬型運價「雙引擎」；陸方鐵礦砂/煤炭/鋁礬土海運進口量前七月分別年增5.9%/4.3%/13.8%。
- 供給面利多：今年前九月船舶噸位淨成長率僅約1.15%(新船26艘、拆船4艘)，運力增長有限，支撐運價；21萬噸新船造價近8千萬美元，二手船價格居高不下。
- 公司動態：累計向台船、青島北海各訂造4艘、共8艘21萬噸散裝輪，首艘新船預計9月底下水交付，持續執行擴充船隊計畫。
- 風險因素：陸方鐵礦砂庫存處高位、粗鋼平控抑制需求、中東地緣政治不確定性、西非鋁礬土出口政策變數，皆可能影響下半年運價走勢。
- 本次簡報聚焦產業供需與市場價格數據，未揭露公司本身財務數字(營收/獲利)，投資人須自行對照財報確認獲利兌現程度。
元大金2885上市法說 2026-09-18 15:30
H1 26稅後淨利366億元(年增125%)，EPS 2.64元，年化ROE 20.2%，上半年獲利…收合重點
H1 26稅後淨利366億元(年增125%)，EPS 2.64元，年化ROE 20.2%，上半年獲利已超越2025全年
- 一句話總結：元大金控H1 26稅後淨利366億元，年增125%，EPS 2.64元、年化ROE 20.2%，上半年獲利已超越2025全年整年獲利，主要受惠台股量能爆發推升證券獲利。
- 子公司貢獻：元大證券H1稅後淨利245億元(年增156%，已超越去年全年)，元大銀行76.92億元(年增45%)，兩者合計占集團獲利83%；元大投信29.67億元(年增45%，已達去年全年約六成)受ETF規模擴張(0050/0056)帶動；元大期貨15.44億元(年增19%，已達2025全年獲利58%)受惠波動度提高；元大人壽24.41億元，受惠IFRS17下CSM釋放及避險成本下降，獲利波動度較過去收斂。
- 台股量能是核心驅動：H1 26台股日均成交量達1.27兆元(遠高於2024年5,247億、2025年5,325億)，帶動元大證券經紀手續費收入269億元(年增160%)、自營交易收入197億元(年增234%，其中75%來自套利與造市、25%來自方向性資本利得)；元大券商市佔率由2025Q2的16.6%升至H1 26的17%以上，新開戶數月均4.9萬戶(約2025年三倍)。
- ETF生態系放大獲利：元大投信公募基金AUM半年內由2.93兆增至4.64兆(+58%)，市占率27.1%；定期定額規模市占率高達54.4%(月均147億元)；台股型ETF規模由2023年約3.9兆成長至H1 26的8.1兆，帶動元大證券ETF套利/造市業務同步放大，形成集團內證券×投信的正向循環。
- 銀行NIM與財管雙引擎：元大銀行NIM由去年同期0.97%升至Q2 26的1.13%(超越公司原訂全年目標1.12%)，主因外幣放款占比由2023年4.3%倍增至8.7%(轉向高利差外幣放款)；財富管理手續費收入48.18億元(年增45%，占銀行手續費78%)，主要由投資型保單銀保商品帶動。
- 海外布局：H1 26海外獲利24.5億元已超越2025全年，占證券獲利9%，目標中期提升至12-15%；元大證券淨值1,876億元約為市場第二名的2.3倍，資本優勢帶動自營、SBL(證券借貸)業務市佔皆居冠。
帝寶6605上市法說 2026-09-18 14:00
26Q2稅後淨利5.48億元(季減25%)，淨利率11.2%，低於2024年多數季度的15-17%收合重點
26Q2稅後淨利5.48億元(季減25%)，淨利率11.2%，低於2024年多數季度的15-17%
- 一句話總結：帝寶(車燈廠)近三季合併營收持穩在47-50億元區間(年變動個位數)，但毛利率與淨利率呈下滑趨勢，26Q2稅後淨利5.48億元，季減25%。
- 毛利率走弱：26Q2毛利率30.3%，較26Q1的33.5%、25Q2的32.7%皆下滑，簡報未說明具體原因(可能與原料/匯率/稼動率有關)；2024年多數季度毛利率仍維持33-34%。
- 獲利趨勢：26Q2稅後淨利5.48億元(季減25%、較2025Q2低基期的0.76億元大幅回升)，淨利率11.2%，低於2024年多數季度的15-17%水準，顯示獲利能力較兩年前有所下滑。
- 全球布局：8座生產工廠(台灣5處、中國4處、美國業務據點)、7個研發中心、8個發貨倉庫，服務超過170國市場；2025年研發支出占營收約4.1%。
- 長期趨勢：年營收由2015年4.75億美元成長至2025年6.28億美元(十年複合成長平緩)，顯示車燈本業已進入成熟期。
- 簡報聚焦公司概況、研發里程碑、品質認證與ESG(太陽能發電減碳)，未提供下半年財測或具體展望說明。
現觀科6906上市法說 2026-09-18 14:30
2025年稅後盈餘6,123萬元，配發現金股利1.8元(配發率96.2%)收合重點
2025年稅後盈餘6,123萬元，配發現金股利1.8元(配發率96.2%)
- 一句話總結：現觀科為電信巨量數據分析(GenAI/AI RAN)供應商，2025年稅後盈餘6,123萬元，配息1.8元、配發率高達96.2%，幾乎全數獲利回饋股東；並執行完1,300張庫藏股(均價139.6元、耗資1.8億元)。
- 業務突破：取得「全球電信業工程領域第一張生成式AI訂單」、打入北歐電信領導廠商，北美龍頭電信客戶Phase II訂單持續進行中；推出CovMoGen AI新平台(120B參數LLM)與BoostQuant技術(降低CPU/Memory用量40%)。
- 營收結構：經常性訂單(CovMo維保/擴充+4G轉5G)約占營收70%以上(2025)，新客戶占比由2023年1%大幅提升至2025年27%，顯示新客戶開發動能增強；2026Q2新客戶占比15%(Q1為12%)。
- 海外市場：海外營收占比逾90%，2026Q2營收以印度(27%)、沙烏地阿拉伯(13%)、非洲(13%)、印尼(9%)為主，客戶涵蓋五大洲、同時分析逾8億支手機數據，已拿下全球人口前十大國家中半數市場。
- 新題材：探索低軌衛星與5G/6G互補應用，利用AI模型預測衛星高速移動下的擁塞與延遲，但仍需客戶開放敏感資訊配合，目前施行有難點，屬早期概念階段。
- 簡報未提供2026年全年營收/獲利財測，聚焦訂單進展與長期成長題材(AI RAN、Gen AI、低軌衛星)。
達運光電8045上市法說 2026-09-18 14:00
2025年營收約12億元；公司預期2026、2027營收連續顯著成長(未提供具體數字)收合重點
2025年營收約12億元；公司預期2026、2027營收連續顯著成長(未提供具體數字)
- 一句話總結：達運光電(TWOWAY)從傳統寬頻傳輸設備商轉型「寬頻通訊＋軍工Defense AIoT」雙引擎公司，2025年營收約12億元，公司預期2026、2027營收將連續顯著成長，但簡報全程未揭露具體數字(僅定性描述「顯著成長」)。
- ⚠ 2026上半年為投入期、非獲利期：軍工AIoT處於小量驗證與產能/人才前期投入階段，新增設備折舊與研發費用已反映為固定成本，形成「費用先行、營收後至」，今年EPS成長不會同步反映營收成長，毛利率待規模化出貨後才有機會逐步回升，中期目標毛利率回到30%以上。
- 訂單能見度延伸至2027年12月：國防、關鍵基礎設施、AI智慧安防相關在手訂單/專案執行排程已看到2027年底，2027年軍工AIoT海外營收目標占比10%，為第二成長曲線。
- 額外Upside(尚未計入基本盤)：五大戰略專案(無人機防禦系統、夜視設備關鍵模組、雷射瞄準模組、步槍升級關鍵零組件、FPV無人機)潛在市場規模合計約186億元，目前多處於投標/評選階段，若陸續取得將提供2027-2028年額外成長空間。
- 商業模式升級：與國際軍工大廠(如MyDefence、Photonis等)從系統整合走向技術移轉(MRO)與在地製造，目標建立台灣在地維修/組裝能量，提高進入門檻並創造MRO經常性服務收入。
- 管理層傳承轉型：新任營運長主責海外市場拓展、新任策略長(前駐美採購團團長)引進國際軍工原廠合作關係，推動公司由單一硬體設備商升級為軍民通用科技解決方案供應商。
新海9926上市法說 2026-09-18 14:00
H1 26營收13.21億元(年減1.0%)，因業外收支大增帶動淨利+11%至2.88億元，EPS …收合重點
H1 26營收13.21億元(年減1.0%)，因業外收支大增帶動淨利+11%至2.88億元，EPS 1.61元(去年1.45元)
- 一句話總結：新海瓦斯(民生燃氣業)為穩定成長的特許事業，H1 26營收13.21億元(年減1.0%，本業持平)，但因業外收支大增，稅後淨利仍逆勢成長11%至2.88億元，EPS 1.61元(去年同期1.45元)。
- ⚠ 獲利成長主要來自業外：H1 26營業利益2.40億元，較去年同期2.76億元衰退13%(主要因營業費用年增29%至1.16億元)；但業外收支從去年0.46億元大增至1.06億元(逾倍增)，才使稅後淨利最終仍成長，本業獲利能力實際上略有下滑。
- 營收結構：售氣收入占72.55%(9.58億元)、裝置收入占16.34%(2.16億元)、其他收入占10.82%，電信收入(光纖出租)因合約到期占比降至僅0.29%。
- 訂單能見度領先指標轉強：H1 26預收裝置款達5.94億元(戶數7,417戶)，已超過去年全年(114年)5.72億元，主因塭仔圳重劃區開發進度加快及一大型建案首期繳款，顯示未來新增用戶動能增強。
- 用戶滲透率仍有成長空間：用戶數115年7月突破38萬戶(近三年每年增7千-9千戶)，但全區供氣普及率僅約64%(三重72.7%最高、板橋新莊僅60.4%)，尚有滲透空間。
- 展望：短期推進塭仔圳重劃區管線埋設(現完成率34.4%)、中期申請南岸新交貨口降低高壓管線進入人口稠密區風險、長期評估燃料電池技術導入(轉型能源服務商)；今年配發現金股利2.10元(去年2.00元)，配息率約78%。
慶豐富9935上市法說 2026-09-18 14:00
H1 26營收25.58億元，毛利率28%創新高，本期淨利1.97億元、EPS 1.12元；2025…收合重點
H1 26營收25.58億元，毛利率28%創新高，本期淨利1.97億元、EPS 1.12元；2025全年營收年減8.5%、獲利腰斬反映關稅衝擊
- 一句話總結：慶豐富(窗簾/家紡代工)2026上半年營收25.58億元、稅後淨利1.97億元(EPS 1.12元)，毛利率28%創近五季新高，走出2025年關稅衝擊的谷底(2025全年營收年減8.5%至49.42億元、EPS腰斬至1.64元，2Q25甚至單季淨損3,800萬元)。
- ⚠ 財務體質變化需留意時點：2026年6月底流動比125%、速動比85%(2024年底分別為210%、142%)，乍看惡化，但公司說明主因是一筆明年1月到期的銀行團貸款被重分類至流動負債；該聯貸已於9/10完成續約，額度由30億元擴大至44億元且利率更低，公司預期Q3流動比/速動比可回升，非實質流動性風險。
- 通路結構轉型帶動毛利率提升：電商占比由2025Q2的30.5%升至2026Q2的33.7%、專業市場(B2B大盤/建商供應商)由12.0%升至21.6%，零售占比則由57.5%降至44.7%以下；通路組合優化加上大量製造效率提升，是毛利率由24%(2024)升至28%(2026H1)的主因。
- 產品組合劇變：窗簾占營收比重由2023年68%大幅拉高至2026H1的91%，家紡(含毛毯)占比則從30%萎縮至僅8%，主因去年關稅衝擊家紡(中國製造為主)業務，公司策略轉為與在地夥伴策略聯盟而非自建產能。
- 產能佈局：目前窗簾產能越南占比約60%最大、台灣約30%、中國約10-12%(已轉型為IKEA專廠+中歐內銷)；美國新增客製化倉庫/裁切中心因當地法規及行政效率延遲至5月才完成交接，預計年底後才開始貢獻。
- 客戶集中度：Lowe's仍為最大客戶(占比穩定在35-37%)，但Amazon、Home Depot、PHH(專業市場)等占比持續放大，客戶結構趨於分散；公司強調目前仍處緘默期，對下半年展望維持相對保守、未提供具體財測。
信紘科6667上櫃法說 2026-09-18 14:00
2026H1營收32.19億元(EPS 7.70元)；在手訂單約230億元、能見度至2028年，公司…收合重點
2026H1營收32.19億元(EPS 7.70元)；在手訂單約230億元、能見度至2028年，公司喊話今年營收上看百億元
- 一句話總結：信紘科(高科技廠務/建廠工程服務商)受惠半導體(尤其記憶體)資本支出熱潮，2021-2025年營收由17.6億元暴增至63.5億元(4年3.6倍)，EPS由3.27元升至13.77元；2026H1營收32.19億元、EPS 7.70元，在手訂單約230億元、能見度已看到2028年。
- 毛利率隨案件規模擴大而下滑但整體獲利放大：營業利益率由2023年高點14.84%降至2026H1的11.03%，主因公司開始承接大型GC(統包/Turnkey)案件，單案毛利率較低但規模效益使整體獲利金額擴大(2026H1業外收支111,744千元亦較去年同期明顯增加，貢獻部分獲利)。
- 新事業成長動能：機電統包(GC/MEP)自2023年投入培育，已從千萬級小案升級至百人專案團隊、數十億級在手訂單；2025年12月分割成立「銳源環境科技」子公司，聚焦零廢減碳與循環經濟，將一次性工程收入延伸為維修代操、循環再生等多元且持續性收入來源。
- 訂單能見度延伸至2028年：主系統與二次配工程訂單滿載，GC統包案件2026下半年起營收認列將增加；產業別上一般產業占比由2021年不到2%升至2026H1的12.19%，客戶結構趨於分散，降低對單一半導體景氣循環的曝險。
- 展望：公司於Q&A中表示，受惠記憶體半導體主系統/二次配及海外工程，今年(2026)營收「挑戰三位數(億元)」、明年可望「站穩三位數」，海外營收占比今年約10%、明年可望翻倍。
- 股利政策：近五年EPS由3.27元(2021)成長至13.77元(2025)，配發率穩定維持85-90%高檔，去年(2025)配發現金股利11.7052元。