← 回首頁法說深度摘要
2026-09-02｜共 12 家｜AI 讀簡報彙整｜點公司名看近40日走勢
太子2511上市法說 2026-09-02 14:00
2026H1營收46.79億元(YoY+22%)，稅後淨利2.33億元(YoY+13%)，EPS 0.16元
- 2026上半年營收46.79億元、營業利益2.88億元(+14%)、稅後淨利2.33億元(+13%)，EPS 0.16元(去年同期0.14元)，獲利成長略低於營收成長，毛利率由32%降至29%。
- 部門損益結構分歧：營造事業體(佔營收55%)貢獻損益7,400萬元為最大獲利來源；房地產事業體本身營收僅佔0.46%但認列虧損2.06億元(利潤率-929%)，主要反映在建個案認列節奏；飯店事業體損益1.97億元、利潤率12.6%為第二大貢獻。
- 2025年度現金股利0.30元、配發率91%(2024年配發率曾逾100%但EPS僅0.19元)，股利政策相對穩定但獲利基期偏低。
- 土地及在建工程存貨合計59.06億元，較去年同期減少11%；負債比45.46%、流動比264%，財務結構持穩。
- 個案開發總銷金額：北台灣3.9億(華威、八里中庄)、中台灣8.39億(咸亨、欣世界等，銷售率多逾95%)、南台灣14.96億(仁武新後港西段10.5億為最大宗，尚在興建中)，未來2-3年入帳動能集中在南台灣大案。
- 轉投資統一開發2026H1稅前淨利9.34億元、毛利率38%，為集團穩定金雞母；台大/成大學生宿舍BOT特許期分別至2052、2040年，屬長期穩定收益資產。
臺企銀2834上市法說 2026-09-02 14:00
2026H1稅後淨利74.10億元(YoY+15.4%)，EPS 0.71元；提存前獲利僅增3.4%
- 2026上半年稅後淨利74.10億元(YoY+15.37%)、EPS 0.71元(去年0.66元)，惟需注意獲利成長主因是各項提存大減44.65%(從15.43億降至8.54億)，若看提存前稅前淨利僅成長3.37%，本業獲利動能相對平緩。
- 淨收益185.10億元創上半年新高，其中利息淨收益佔61%、手續費淨收益佔19%(3,593百萬元，YoY反減137百萬元，主因放款手續費下滑)、金融商品及匯兌損益佔17%(YoY大增)。
- 存放款穩健成長：新臺幣放款1兆5,051億元(YoY+2%)、存款平均餘額2兆2,148億元(YoY+6.9%)；企業放款佔新臺幣放款63%、個人放款32%。
- 資產品質略轉弱：逾放比自0.16%升至0.18%、逾放金額增至30.79億元，覆蓋率由830%降至714%，是近期少見的資產品質變化訊號，但絕對水準仍屬健康。
- 資本適足率13.52%(法定最低10.5%)、CET1比率9.85%，資本結構維持允當水準；海外及OBU分行貢獻獲利佔比19%。
安泰銀2849上市法說 2026-09-02 14:30
2026H1稅後淨利10.59億元(YoY+53%)，EPS 0.54元，創近十年次高
- 2026上半年稅後淨利10.59億元、YoY大增53%，EPS 0.54元(去年0.35元)，淨收益33.34億元(YoY+21%)創近十年次高，成長主因為放款動能強勁與淨利息邊際(NIM)攀升至1.05%(+21bps)。
- 手續費淨收益9.33億元創近十年同期新高，其中法人金融手收+15%、財富管理手收+19%，信託手續費更大增66%，非利息收入貢獻持續強化。
- 放款總額2,661億元(YoY+4%)，法金放款佔比51%、個金49%；資產品質需留意：逾放比自0.17%升至0.36%(仍屬低檔)，呆帳覆蓋率則由911%大幅降至361.5%，主因逾期放款金額由4.36億升至9.52億元。
- 資本適足率15.58%、CET1比率14.39%，資本結構仍優於本國銀行平均(CET1平均12.40%)。
- 存款基礎穩健，法人金融存款佔比53%、個人金融47%，流動性覆蓋比率(LCR)138.1%遠高於本國銀行平均24.4%。
啟碁6285上市法說 2026-09-02 10:00
2026H1營收685.94億元(YoY+22.8%)，稅後淨利27.62億元(YoY+95.7%)，EPS 5.75元
- 2026上半年營收685.94億元(YoY+22.8%)、稅後淨利27.62億元(YoY+95.7%)、EPS 5.75元(去年2.95元)，獲利成長遠優於營收成長，顯示產品組合優化及規模效益發揮。
- 第二季單季表現強勁：營收394.38億元(QoQ+35.3%)、稅後淨利16.30億元(QoQ+42.0%)、EPS 3.39元(1Q26為2.36元)，營益率由1Q26的4.7%提升至5.2%。
- 1H26營業毛利率13.3%(去年同期11.9%)、營業利益率5.0%(去年3.4%)，兩率同步改善，反映產品結構優化及規模經濟。
- 1H25業外收支曾為虧損199百萬元，1H26轉為正23百萬元，業外影響有限、獲利成長仍以本業為主。
- 簡報未揭露單一產品線展望細節，僅提供合併損益及資產負債表；投資人須留意網通產業關稅與匯率波動風險。
台新藥6838上市法說 2026-09-02 15:00
臨床階段生技股，尚無營收獲利數字；核心看點為BYQLOVI台灣上市與ADC生物相似藥授權進度
- 自製產品BYQLOVI(倍可洛舒眼用懸浮液)已於美、加、台、以色列四地取得藥證，台灣上市許可6月取得，預計9月下旬於藥局自費上市，為公司近期最直接的商業化里程碑。
- ADC生物相似藥雙引擎：TSY-110(Kadcyla生物相似藥)已與美國FDA、歐盟EMA完成法規諮詢會議，確認可能免除三期療效試驗(以PK臨床為主)，8月完成歐盟臨床試驗申請(CTA)送件，目標2029年上市，若成功將是首個歐美上市的ADC生物相似藥。
- TSY-120(Enhertu生物相似藥)借力TSY-110開發經驗，鎖定Enhertu全球銷售額預估2032年近乎翻倍達百億美元的龐大市場。
- TSY-310(雙靶點奈米抗體ADC，EGFR+ROR1)為first-in-class新藥，2026年ASCO年會發表引起多家藥廠關注，仍屬臨床前/早期階段。
- 與台康生技、台耀化學組成「ADC生物相似藥開發鐵三角」，借重台康抗體量產及台耀ADC生產能力，為授權談判增添成本與法規優勢籌碼。
- 風險提示：公司未於簡報揭露現金水位、燒錢速度等財務資訊，投資人應留意其臨床/BD進度是否如期推進及潛在增資需求。
振樺電8114上市法說 2026-09-02 14:00
2Q2026營收51.83億元(QoQ+46.5%／YoY-11.2%)，母公司淨利4.67億元、EPS 4.34元
- 第二季營收51.83億元，季增46.5%但年減11.2%；歸屬母公司淨利4.67億元、EPS 4.34元，季增53%但仍低於去年同期EPS 5.67元(年減約23%)，屬於谷底回升但尚未回到去年同期水準。
- 營運槓桿發揮：營業利益率18.6%、EBITDA率20.2%(1Q26分別為17.8%、20.1%)，營業費用年減23.5%但季僅增4.5%，顯示費用控管落實。
- 分事業體看：O2O解決方案(振樺電子)受惠市場漲價預期帶動提前拉貨及多項專案出貨，營收年增17%、季增69%；產業物聯研製中心(瑞傳)受去年AI半導體檢測平台高基期影響年減17%，但受惠資料中心、數位醫療、網通需求回溫季增41%。
- 毛利率年減7.6個百分點，公司說明主因記憶體與CPU等關鍵零組件價格自年初持續調漲，雖已轉嫁至客戶售價但屬成本轉嫁性質、未帶來額外利潤空間；第二季另認列匯兌損失800萬元(規模不大)。
- 自3Q2022起華碩持有瑞傳45%股權，非控制權益淨利認列2.94億元，會侵蝕歸屬母公司淨利，投資人評估獲利時應留意此結構。
中連5604上櫃法說 2026-09-02 14:00
115Q2(H1)營收8,185萬元(YoY+4%)，稅後淨利6,837萬元(YoY+47%)，獲利成長主要來自業外收益暴增
- ⚠ 一次性/業外主導：稅後淨利6,837萬元、YoY+47%，但本業營業淨利僅5,739萬元、YoY+6%；業外收支由335萬元暴增至2,254萬元(YoY+572%)，是稅前淨利年增38%的主要來源，扣除業外後本業成長相對溫和。
- 營業毛利率高達83%(工業不動產租賃業特性)，115Q2營收8,185萬元、YoY+4%，出租率79%(較去年78%微升)，北/中/南三區各11、10、7個廠區共計28場，出租面積3.15萬坪。
- 資產負債結構：投資性不動產23.76億元佔總資產96%，負債占資產比率僅21.44%，流動比310.85%、速動比309.39%，財務體質穩健但流動性較去年同期(648%)已明顯收斂。
- 展望：公司明確表示策略「並非追逐單一產業」，將維持資產分散及租賃穩定性，看好AI/半導體帶動廠房需求但強調工業不動產呈現「高科技、高規格、特定區位」與「一般型、傳統產業」高度分化，一般型物件出租時間可能拉長。
- 未來將審慎評估承租方及買方條件，於條件成熟時活化出售待租土地，屬於資產活化題材而非單純租金成長故事。
大井泵浦6982上櫃法說 2026-09-02 14:30
2026H1(至6月)營收10.16億元、淨利1,616萬元、EPS 0.40元，獲利已超越2025全年
- 一句話總結：2026上半年淨利1,616萬元，已達2025全年淨利230.7萬元的約7倍，獲利明顯翻轉，2025全年曾出現稅前淨利僅512萬元、EPS僅0.06元的疲弱表現。
- 2026H1營業毛利2.41億元，以H1營收10.16億元估算毛利率約23.8%，較2025全年毛利率(391,105/1,617,553≈24.2%)略低，獲利改善主要來自費用及產品組合而非毛利率提升。
- 內外銷比例：內銷64%、外銷36%(統計至2026年6月)；營運據點涵蓋三芝、台北、三重、台中、高雄及蘇州。
- 新成長動能鎖定AI液冷與科技水泵：切入電動車、AI液冷、AIoT、半導體等新應用領域，並推出漏液偵測等專利液冷解決方案，為傳統民生/工業泵浦業務外的第二成長曲線。
- 產能規劃：智慧製造產線全開年產能可達約60萬台，並密集參與義大利米蘭、韓國首爾、中國上海、泰國曼谷等國際泵閥及工具機展會拓展海外市場。
- 簡報未提供產品應用領域占比具體數字(僅示意圖)，投資人須留意2025全年獲利基期偏低，2026H1的高成長率需持續觀察下半年是否延續。
三聯5493上櫃法說 2026-09-02 14:50
2026H1合併營收30.87億元(YoY+16.8%)，母公司淨利1.21億元(YoY逾100%)，EPS 2.76元
- 2026上半年集團合併營收30.87億元(YoY+16.8%)、營業毛利3.87億元(+18.5%)、營業利益2.34億元(+31.3%)、歸屬母公司淨利1.21億元(YoY逾100%)，EPS 2.76元(去年同期1.33元)，獲利成長幅度明顯高於營收與毛利，營運效率提升。
- 營收結構高度集中於電子材料事業(多聯科技)：28.26億元、佔合併營收91%(YoY+18%+)，主要受惠半導體產業需求成長，尤以CMP研磨液及銅電鍍液等產品貢獻最大；自動化監測本業僅佔約7%(2.2億元，YoY+14%)。
- 2026年7月完成收購義大利Sara Electronic Instruments 100%股權(取得高階地震儀關鍵零組件─力平衡加速度計製造能力，並建立歐洲研發/製造/銷售據點)，因於Q3完成，尚未反映在1H26財報數字中，為下半年及未來的潛在成長變數。
- 累計1-7月合併營收年增約18.6%，本業毛利成長約38%，管理層在法說會Q&A澄清毛利率並未下滑，惟營業費用因產能吃緊需加班及塑膠管原料(受戰爭油價影響)成本上升，侵蝕部分利潤率。
- 電子材料客戶議價動態：管理層表示與主要客戶維持現狀為最佳選擇，暫無明顯降價壓力，公司策略是刻意不讓毛利率成長過猛以避免遭客戶施壓砍價。
創泓科技7714上櫃法說 2026-09-02 16:30
115H1營收10.30億元(YoY+23.3%)，稅後淨利成長56.1%，EPS 3.98元，獲利成長全面快於營收
- 115上半年營收10.30億元(YoY+23.3%)，獲利成長全面優於營收：營業毛利+26.7%、營業淨利+47.3%、稅前淨利+53.2%、稅後淨利+56.1%，EPS 3.98元(YoY+54.9%)；115Q2單季EPS 2.40元(YoY+55.8%)，為上櫃以來新高。
- 近三年(111-114)營收CAGR 18.9%、淨利CAGR 28.6%，115H1年增率23.3%已高於歷史CAGR，成長明顯加速；費用率由12.3%降至9.3%，帶動獲利槓桿放大。
- 產品組合：前五大代理品牌(Arista、CheckPoint、F5、Tenable、Trellix)合計佔營收87.8%，其中「其他(AI無人載具相關)」已貢獻1.26億元、佔比12.2%，證明第二成長曲線(AI+無人載具)已開始有實質貢獻。
- 115H1稅前淨利1.03億元中，營業淨利0.89億元、業外收益約0.14億元，獲利主要來自本業非業外挹注，屬於乾淨的獲利品質。
- 展望聚焦「創泓三稜盾」策略：資安防衛(PQC後量子密碼、原碼檢測)、AI賦能(VLM視覺辨識、在地LLM)、無人載具(反制體系、國土安防)，並強調PQC遷移為5-10年長期採購題材，可望帶動客戶由單次專案轉為多年期合約。
安碁資訊6690上櫃法說 2026-09-02 14:00
2Q26營收6.59億元(YoY+10%)，稅後淨利8,493萬元(YoY+13%)，EPS 2.83元
- 第二季合併營收6.59億元(YoY+10%、QoQ+6%)，稅後淨利8,493萬元(YoY+13%、QoQ+25%)，EPS 2.83元(去年同期2.50元)；1H26累計營收12.84億元(YoY+15%)。
- 毛利率年減：2Q26毛利率40.35%，較2Q25的42.75%下降2.4個百分點，但較1Q26的37.48%已明顯回升，QoQ改善趨勢明確；營業淨利率15.23%(YoY+0.13pp)。
- 業務定位：國內資安監控服務(SOC)市場領導者，政府單位標案得標率逾6成、金融產業市佔約5成、國家關鍵基礎設施市佔約5成，日誌量每月新增2,000億筆，聯防客戶數超過350家。
- AI SOC與Agentic AI「安答」(CyberSage)近期獲2026台灣AI卓越獎，可自動完成事件歸納、初判、行動指引，屬於資安服務AI化的具體落地成果。
- 簡報未揭露單季業外收支細節對獲利影響的具體歸因，1H26財務數字部分欄位被截斷(僅顯示至營業毛利500,326千元)，完整損益仍待公開財報確認。
叡揚6752上櫃法說 2026-09-02 15:40
2026H1營收9.88億元(YoY+4.5%)，EPS 2.94元(YoY-15.3%)，⚠獲利下滑主因為去年業外匯兌收益之高基期
- ⚠ 一次性因素需區分：2026H1稅後淨利1.09億元、EPS 2.94元，較去年同期3.47元衰退15.27%，但公司財務長於法說會說明主因為業外匯兌損益基期效應──2025H1認列匯兌利益2,200萬元、2026H1則轉為匯兌損失約100萬元，兩期差異達2,400萬元(約影響EPS 0.65元)；若剔除此業外匯兌波動，本業EPS實質上與去年同期持平，並非本業惡化。
- 營收9.88億元(YoY+4.5%)，低於過去四年CAGR 11.91%，主因政府單位標案進單速度放緩(政府客群營收佔比由20%降至17.3%)，帶動毛利率由48.48%降至46.90%(因人力為主要固定成本、營收成長未能覆蓋)。
- 客群結構穩健分散：本國銀行100%、醫學中心96%、行政院所屬部會97%、縣市政府82%皆與叡揚有業務往來，抗單一產業景氣循環能力強；金融機構仍為最大客群(佔營收46%)。
- 訂閱式營收佔比持續提升至41.73%(去年36.16%)、YoY成長20.56%，穩定收入(訂閱+維護+委外服務)佔比已近七成(68.5%)，收入結構正從一次性銷貨轉為可預期的經常性收入。
- 上半年發表三項AI新品：C.ai 3.0(代理式AI/Agentic AI)、Vitals ESP 7(知識管理平台AI強化)、Vital BOLE(AI智慧招募系統)，公司自2013年即投入AI研發(早於LLM風潮)，目前11項雲端SaaS產品均已導入AI功能。