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2026-08-18｜共 25 家｜AI 讀簡報彙整｜點公司名看近40日走勢
儒鴻1476上市法說 2026-08-18 14:30
2026Q2營收100.9億，YoY+3.8%，稅後淨利15.5億，YoY+158%，EPS5.66元
- 2026Q2營業收入100.9億元，年增3.8%；稅後淨利15.5億元，年增158.3%，EPS 5.66元（去年同期2.19元）。
- ⚠️需留意基期效應：去年114Q2「其他利益及損失」為虧損7.24億元（推測為匯兌損失），今年僅小賺2,929萬元；本業（營業淨利）年增28.9%、營益率由15.45%升至19.18%，成長確實真實，但獲利年增158%主要受惠去年同期高基期匯損墊底，非本業獲利倍增。
- 毛利率30.01%（去年25.65%），營業毛利年增21.4%；近五年營收結構中成衣部門占比持續擴大（113年約65%升至115年1-7月70%），針織部門占比降至30%。
- 上半年營收197.1億元，YoY+3.2%；稅後淨利33.9億元，YoY+48.5%；EPS 12.35元（去年同期8.31元）。
- 股利政策：114年股利發放率75%，近年配發率呈上升趨勢，109-114年皆維持一定水準之現金股利。
- 簡報未提供下半年財測或訂單能見度指引，僅呈現歷史財務數據與月營收趨勢圖。
橋椿2062上市法說 2026-08-18 14:00
2025年營收63億元，鋅製品占零配件營收逾70%（本次簡報未揭露當季損益數字）
- 本次簡報為公司/產業介紹型簡報，未揭露115年第二季或上半年損益、毛利率等財務數字；2025年全年營收為63億元台幣。
- 橋椿為全球廚房衛浴產業裝飾設備鋅壓鑄零組件領導製造商，主要客戶為北美與歐洲市占逾六成的國際知名水龍頭品牌。
- 產品結構：鋅製零配件占零配件營收比重由2022年77%降至202606YTD的72%，銅製及其他零配件占比則由23%升至28%；水龍頭零配件（非組裝件）占比由59%降至202606YTD的53%。
- 市場布局：北美市場占營收73%，亞洲14%，歐洲13%；產業別以廚房衛浴為主，占88%。
- 產業趨勢：因原料成本優勢（鋅原料成本僅銅的1/3）及環保法規趨嚴，「鋅替代銅」為產業長期趨勢，橋椿具先行者優勢，並朝「全方位解決方案」發展。
- 風險：簡報未提供訂單能見度或財測指引，僅描述長期產業趨勢與競爭優勢，投資人須另尋財報數字驗證。
國巨*2327上市法說 2026-08-18 10:30
2026Q2營收444.56億元，QoQ+16.5%／YoY+35.7%，EPS4.59元（YoY+88.4%）
- 2026Q2營收444.56億元，季增16.5%、年增35.7%；淨利94.18億元，年增88.5%；EPS 4.59元，季增17.7%、年增88.4%，成長動能來自產品組合、終端應用、地區與通路全面成長，AI持續為關鍵動能。
- 需留意：本季EPS 4.59元已受「認列未分配盈餘稅」影響，若排除此稅務項目，EPS應為4.81元；即本業實際表現優於帳面數字，屬稅項認列時點造成的一次性壓低，而非業績轉差。
- 毛利率38.5%（季增0.4個百分點、年增2.9個百分點），受惠價格調整與AI產品組合優化，惟原物料及標準品成本同步上升；營業利潤率26.4%，年增4.9個百分點。
- 產品占比：鉭電容23.8%最大宗，感測器產品23.5%，電阻產品19.1%，積層陶瓷電容14.3%，磁性元件10.9%；終端應用以工業28.4%、運算/企業系統27.3%為主，車用占15.9%。
- 區域與通路：亞太占營收54.2%為主力，美洲27.7%，歐非中東18.8%；經銷商通路占46.2%，直接OEM占35.4%。
- 財務彈性：淨金融負債/EBITDA因去年Q4併購芝浦電子（Shibaura）一度攀升，本季已改善；惟自由現金流呈季度遞減趨勢（3Q25 67.66億→2Q26 57.83億），需留意現金創造力道。
精英2331上市法說 2026-08-18 15:25
2026H1營收107.52億，YoY+20.4%，但稅後淨利2.94億，YoY-43.1%，EPS0.53元
- 2026上半年營收107.52億元，年增20.4%，惟稅後淨利僅2.94億元，年減43.1%，EPS 0.53元（去年同期0.93元）；營收成長但獲利大幅衰退，主因毛利率明顯下滑。
- 本業轉弱：毛利率由去年同期12.02%降至8.21%，毛利金額年減17.8%；營業利益僅3,400萬元，年減35.6%，營業利益率降至僅0.32%，本業獲利能力明顯轉弱。
- ⚠️需留意基期效應：去年同期（2025H1）業外收支高達8.04億元，今年僅2.92億元，年減63.7%；獲利年減43%中有相當比重來自去年業外收益基期較高，並非全數為本業惡化所致，但本業（營業利益）本身也確實衰退，不宜輕忽。
- 財務體質：負債比率49.75%（略優於去年12月的52.85%），每股淨值19.40元，流動比率146.68%、速動比率119.22%。
- 策略聚焦：從傳統代工轉向「地端主權AI」，發展Edge AI（WS/mini PC）、機器人ODM製造，結合大同集團垂直整合（AI Server：大同、通路：大世科），朝高規格、高毛利、高整合的方案型銷售轉型。
- 簡報未提供明確財測；後市展望聚焦AI伺服器與硬體加值整合方案落地，能見度需觀察集團訂單挹注時程。
宏碁2353上市法說 2026-08-18 14:30
2026Q2營收853.03億，YoY+28%，淨利21.72億，YoY+100%，EPS0.72元
- 2026Q2營收853.03億元，季增18%、年增28%；稅後淨利21.72億元，季增209%、年增100%，EPS 0.72元（1Q26為0.23元、去年同期0.36元），營收與獲利同步顯著成長。
- ⚠️留意獲利結構：本季業外收入達21.07億元，占稅前淨利38.9億元的過半（約54%），規模甚至略高於營業淨利17.83億元本身；簡報未揭露業外收入明細內容，建議留意其中是否含匯兌或業外處分等非常態項目，不宜將帳面淨利全數視為本業貢獻。
- 本業表現：毛利率11.4%（年增1.3個百分點），營業淨利率2.09%（年增1.0個百分點），營業淨利年增143%，本業獲利能力確實同步改善。
- 產品結構：電腦與顯示器占營收65.6%，非電腦業務（16家上市櫃及孵化中子公司）占比擴大至34.4%；個人電腦年增22%中，商用產品年增47.3%表現最突出，桌上型電腦年增57.3%。
- 區域分布：美洲占營收52.8%為最大市場，泛太平洋亞洲與日本27.2%，歐非中東20.0%。
- 資產負債面：存貨季增至983億元（占資產32%），應收帳款717億元；短期借款季增至364億元，負債比率提升至68%，需留意營收擴張帶動的營運資金壓力。
昆盈2365上市法說 2026-08-18 14:30
2026Q2營收2.47億，YoY+6.0%，惟營業利益年減33.2%；淨利年增364%主要來自業外由虧轉盈
- 2026Q2合併營收2.47億元，季增2.0%、年增6.0%；稅後淨利歸屬母公司2,590萬元，年增364.3%，惟此暴增主要因去年同期業外收支為虧損約2,500萬元、今年轉為獲利約2,000萬元的業外由虧轉盈效應，並非本業大幅改善。
- ⚠️本業實際轉弱：營業利益僅910萬元，季減48.5%、年減33.2%，營業利益率降至3.7%（去年同期5.8%）；毛利率38.4%雖仍處高檔，但毛利金額年減6.4%。扣除業外波動後本業獲利能力是下滑的，不宜被淨利年增364%的表面數字誤導。
- 上半年（1H26）累計營收4.88億元，YoY+4.6%；毛利率38.8%，營業利益年增26.7%。
- 財務體質穩健：負債比率僅14%，流動比率701%、速動比率632%，現金及三個月以上定存達14.3億元，財務韌性佳。
- 存貨管理：存貨週轉天數自2023年148天降至68天，庫存水位持平且健康。
- 簡報未提供下半年財測或訂單能見度指引，僅呈現財務韌性與資產負債結構。
台光電2383上市法說 2026-08-18 09:00
2026Q2營收472.75億，QoQ+43.0%／YoY+110.0%，EPS27.55元
- 2026Q2營收472.75億元，季增43.0%、年增110.0%；稅後淨利98.72億元，季增84.9%、年增183.8%，EPS 27.55元（1Q26為14.90元、去年同期10.02元），營收獲利同步爆發性成長，簡報未見一次性業外項目干擾，屬本業高速成長。
- 毛利率大幅擴張至33.9%（季增4.5個百分點、年增3.6個百分點），營業利益率26.9%（季增5.3個百分點），單季ROE達74.3%（去年同期39.9%），獲利品質同步改善。
- 成長動能集中在基礎設施（AI資料中心）產品線：季增141%、年增58%，占營收比重明顯上升，遠高於行動裝置（季增42%、年增26%）與車用/工業/其他（季增46%、年增46%）。
- 市占地位：2025年以全球16%市占率躍居銅箔基板（Laminate）市場全球第一，同時為Green（無鹵）板材及mSAP/HDI板材全球龍頭，高速無鹵材料市占亦居冠。
- 產能展望：全球基板產能將自2025年585萬張/月擴增至2027年930萬張/月、2028年1,110萬張/月，展望聚焦AI高速運算材料需求持續放量，惟此屬長期產能規劃，非本季已實現數字。
- 財務結構：應收帳款占資產比重升至41.2%（653.54億元）、存貨占14.9%（236.64億元），皆隨營收快速成長同步墊高，平均收現天數108天、流動比率降至1.4倍，需留意營運資金壓力。
凌陽2401上市法說 2026-08-18 14:00
2026H1合併營收38.82億，YoY+20%，母公司業主淨利2.06億（去年同期虧損0.71億），EPS0.35元
- 2026上半年合併營收38.82億元，年增20%（消費性/多媒體、車用等各事業群同步成長），營業淨利3.81億元，年增421%；歸屬母公司業主淨利2.06億元，較去年同期虧損0.71億元轉虧為盈，EPS 0.35元（去年同期-0.12元）。
- ⚠️獲利結構需注意：本期淨利4.54億元中逾半數（2.48億元）屬非控制權益（子公司凌通、凌陽創新等外部股東分潤），僅2.06億元歸屬母公司股東；另單季（2Q26）業外收支164百萬元中，多數（135百萬元）來自「透過損益按公允價值衡量之金融資產利益」（持股評價波動），屬市值評價性質的非經常性業外貢獻，非本業現金獲利，宜審慎看待淨利成長幅度。
- 子公司貢獻（2Q26營收占比）：凌通37%最大，凌陽創新30%，凌陽本業27%；獲利貢獻上凌陽創新173百萬元最高，凌陽219百萬元次之。
- 本業表現：毛利率提升至49%（去年同期47%），QoQ受惠DRAM漲價；研發費用年增7%（G與IT人事費用、IT光罩費用增加），研發占營收比重維持高檔。
- 產品布局：車用電子（IVI/ADAS/座艙聲學）與機器人應用（掃地機、割草機、無人機、自走機器人、VLA機器人）為新成長方向，家用影音（Home Audio）為既有事業。
- 簡報未提供下半年具體財測或訂單能見度指引。
可成2474上市法說 2026-08-18 14:00
2026Q2營收26.81億，YoY-47.3%，本業幾乎打平（營益率僅1.8%），淨利13.55億主要來自業外淨利息收益14.16億而非本業
- 2026Q2營收26.81億元，季減29.0%、年減47.3%（電子料件供應短缺影響筆電出貨）；毛利率28.9%大致持平，但營業利益僅4,800萬元，營益率暴跌至1.8%（去年同期17.1%），本業獲利能力嚴重弱化。
- ⚠️獲利假象警訊：稅後淨利（歸屬業主）13.55億元、EPS 2.51元，較去年同期虧損轉為獲利，但這幾乎全數來自業外的淨利息收益14.16億元（本季業外收入合計16.19億元，占稅前淨利逾六成），而非本業改善；本業（營業利益）僅4,800萬元，遠不足以支撐帳面獲利，不應將EPS轉正解讀為業務好轉。
- 上半年更明顯：1H26營收64.55億元，年減31.6%；營業利益僅2.91億元，年減82.8%；但稅後淨利28.40億元反而年增54.1%，EPS由2.84元升至5.14元——落差幾乎全數來自業外淨利息收益達28.11億元，本業實質是大幅衰退的，帳面獲利成長不代表本業轉強。
- 轉型策略：核心消費性電子機構件（筆電機殼）業務持續承壓，公司加碼布局半導體前端設備零組件、高階醫材（骨科/脊椎/神經/心臟植入物）、航太（無人機/發動機精密零組件）及AI伺服器機構件（已打入NVIDIA供應鏈），惟各新事業初期營收貢獻僅「中/高個位數百分比」，尚未成為財務數字主力，需與本季已實現數字分開看待。
- 股東報酬：股利政策目標配息率60%，2021-2025年配發率皆逾60%；2020-2026年累計十次庫藏股買回逾400億元並全數註銷，減少實收資本額逾30%，資本配置積極。
- 財務體質：現金及約當現金季減至124.13億元（占資產6%，較1Q26的161.83億元明顯下滑），主因投資活動現金流出加大（1H26投資活動淨流出達243.86億元），需留意現金水位下降速度。
中信金2891上市法說 2026-08-18 14:00
2026H1稅後淨利395.37億，YoY+10.3%，EPS1.96元；惟當期綜合損益暴增至2,515億元主因人壽FVOCI評價利益
- 2026上半年（自結）稅後淨利395.37億元，創歷史新高，年增10.3%，EPS 1.96元（去年同期1.78元）；銀行、保險、其他子公司三引擎同步貢獻獲利成長。
- ⚠️股東權益與綜合損益暴增主要為評價性質：當期綜合損益達2,515億元（去年同期僅44.81億元），主要來自台灣人壽FVOCI權益工具評價利益大增（+2,272.6億元），屬未實現的股票市值波動、非經常性營業獲利；也因此股東權益年增59.5%、每股淨值由21.0元升至34.4元，但股東權益報酬率（ROE）反而由16.29%降至13.53%（權益基期墊高稀釋ROE），獲利含金量宜留意市場波動風險。
- 子公司表現：中信銀行1H26稅後淨利312億元創新高、年增12%，淨利息收入年增23.8%、手續費收入年增25.9%，放款動能強勁年增17.5%；台灣人壽稅後淨利103億元、年增42%，初年度保費大增139%，並順利接軌IFRS17（CSM餘額1,770億元）。
- 其他子公司（證券、創投、資產管理、彩券、投信、資融）獲利年增188%，對金控獲利貢獻占比提升至11%，主要受惠資本市場熱絡；此類獲利與資本市場景氣連動度高，波動性較銀行/保險本業為大。
- 資本適足性穩健：中信銀行資本適足率13.9%（法定要求12.5%），普通股權益比率11.1%（法定要求9.0%）；台灣人壽資本適足率359%（Dec25），均優於法定門檻，支撐業務擴張韌性。
- 簡報未提供下半年具體財測，惟銀行放款與保費動能維持強勁，需觀察資本市場熱度是否持續帶動其他子公司獲利。
亞光3019上市法說 2026-08-18 14:00
2026Q2營收80.28億，QoQ+29%；EPS1.93元，QoQ+84%；惟H1年比因去年業外一次性利得墊高基期，EPS年減18%
- 2026Q2營收80.28億元，季增29%；歸屬母公司淨利5.37億元，季增82%；EPS 1.93元，季增84%（1Q26為1.05元），單季環比動能強勁回升，營業淨利季增67%、營益率由7.8%升至10.1%。
- ⚠️年增率失真提醒：2026上半年營業淨利12.89億元年增31%，本業實際改善；但因去年同期（1H25）業外收支有5.33億元一次性利得（今年僅小額虧損0.59億元），基期效應導致上半年稅前淨利年減19%、歸屬母公司淨利年減18%至8.31億元、EPS由3.65元降至2.98元；本業表現實優於財報淨利年減的表面觀感。
- 上半年營收142.38億元，年增16%；毛利率17.9%略低於去年同期18.7%（毛利年增10%低於營收增速），需留意成本端壓力。
- 財務體質穩健：淨現金儲備129.35億元（無附息負債），淨營運資金133.77億元，歸屬業主權益148.63億元，流動比率215%、負債比率41%。
- 現金流量：上半年營業活動淨現金流入8.43億元（優於去年同期），投資活動淨流出6.15億元（主要為擴產資本支出5.22億元），籌資活動淨流出0.24億元。
- 簡報未揭露下半年具體財測或訂單能見度，僅呈現財務結構與現金流量資訊。
欣興3037上市法說 2026-08-18 10:00
2026Q2營收428.90億，QoQ+15%／YoY+32%；EPS8.45元，但獲利暴增泰半來自業外項目
- 2026Q2營收428.90億元，季增15%、年增32%；毛利率大幅躍升至24.8%（1Q26為18.0%、去年同期13.1%），營業利益66.51億元，營益率15.5%，季增141%、年增341%，本業（PCB/ABF載板）確實明顯轉強，AI伺服器/資料中心應用為主要驅動力。
- ⚠️獲利暴增主因業外項目，務必拆開檢視：本季業外收支高達89.25億元（占營收20.8%），規模甚至超過營業利益66.51億元本身，導致稅前淨利季增147%、年增高達4,263%，稅後淨利季增148%、年增5,032%至133.42億元，EPS達8.45元（1Q26僅3.28元、去年同期僅0.02元）；簡報未附業外收支明細說明，此業外收益規模異常龐大，不宜視為常態，扣除業外後單看本業（營業利益66.51億元）成長雖強勁，但遠不足以支撐帳面淨利133億元的規模。
- 產品結構：以應用別觀察，AI資料中心占營收比重由1Q26的59%再升至61%，季增20%、年增71%，為成長最快動能；通訊占比24%，IoT占5%。以平台別觀察，ABF載板占比降至46%（去年同期52%），BT載板27%，HDI 9%。
- 現金部位暴增：現金及約當現金季增至930.96億元（占資產29.7%，1Q26為22.5%），主要來自本季籌資活動淨流入263.80億元（其中「其他融資活動」流入339.43億元，具體內容簡報未說明），資產總計季增至3,132億元。
- 財務效率：淨存貨週轉天數56天、淨應收帳款週轉天數68天，均與上季相近，維持穩定；EBITDA達209.39億元，惟EBITDA率高達營收49%係因業外項目墊高，非純本業指標。
- 展望：簡報聚焦AI基礎設施用次世代基板與PCB技術布局，惟未提供下半年具體財測數字。
昇陽3266上市法說 2026-08-18 14:00
2026上半年營收10.24億，稅後淨利3,221萬，EPS0.08元；獲利能力與利息保障倍數同步下滑
- 2026年前二季（H1）營收10.24億元，毛利1.75億元（毛利率約17.1%），營業淨利4,452萬元，稅後淨利3,221萬元，EPS 0.08元；建設業採完工認列制，單期數字易受個案交屋時點影響，不宜與其他產業季增/年增率直接類比。
- ⚠️獲利能力明顯轉弱：純益率由2024年14.67%、2025年14.57%降至2026H1僅3.14%；權益報酬率(ROE)由2024年10.95%降至2025年3.19%、2026H1僅0.86%；此非單一一次性項目，而是完工交屋淡旺季所致，惟需留意獲利動能是否持續轉弱。
- 財務槓桿上升：負債佔資產比率由2024年48.61%、2025年51.95%升至2026Q261.11%（惟仍略低於同業建材營造類股平均63.84-64.58%）；利息保障倍數由2024年9.63倍、2025年2.64倍驟降至2026Q2僅0.86倍（低於1倍），代表本期稅前息前獲利尚不足以完全覆蓋利息費用，為需留意的財務風險訊號。
- 銷售個案能見度：預售個案昇陽醴居（52億元，逾6成已售）、昇陽匯翠（39億元）、昇陽国旭（29億元，逾8成已售）將於2029-2031年陸續完工認列，成屋個案昇陽国際ONE 360（61億元，逾5成已售）預計2026年完工，為未來營收注入動能，惟屬未實現之銷售金額、須與本期已認列數字分開看待。
- 儲備土地開發個案總銷合計約291億元（重慶北路32億、三峽捷運聯開34億、士東路7億、永吉路70億、板橋公館段33億、中山民安17億、光明戲院96億），完工期程延伸至2033年，支撐中長期營運，惟多數尚在都更整合或施工初期階段，能見度仍有不確定性。
- 展望：管理層提及信用管制、豪宅稅等政策及缺工、原物料波動等產業挑戰持續存在，策略聚焦資源聚焦、審慎推案、強化資金與成本控管，未提供具體財測數字。
創意3443上市法說 2026-08-18 10:00
2026Q2營收139.0億元(季增21%,年增128%)，EPS 11.61元(年增99%)，惟毛利率降至21.5%
- 2026Q2營收139.0億元，季增21%、年增高達128%；稅後純益15.55億元，EPS 11.61元，年增99%，主要受惠客戶AI相關晶圓量產(Turnkey)訂單放量。
- 產品結構持續向晶圓代工服務(Turnkey)傾斜：晶圓產品營收115.9億元占比約83%，季增18%、年增188%；委託設計及智財元件(NRE&IP)僅23.1億元，年增11%，成長明顯落後。
- 毛利率因產品組合轉向低毛利Turnkey業務而持續下滑：本季毛利率21.5%，較上季27.2%下滑5.7個百分點、較去年同期33.3%大減11.8個百分點；營益率同步降至12.1%(上季15.9%、去年同期15.4%)，顯示營收成長主要來自量的擴張而非獲利率提升。
- 研發費用占營收比重降至7.5%(去年同期13.7%)，反映營收基數快速放大稀釋費用率，但研發費用絕對金額仍年增25%。
- 上半年(1H26)累計營收253.4億元，年增93%，已超越2025全年營收(341.4億元)的74%，全年成長動能強勁但需留意毛利率能否止穩。
- 未揭露明確一次性業外項目，業外收支僅0.79億元，獲利成長主要來自本業營收放量。
聯鈞3450上市法說 2026-08-18 14:00
Q2-2026營收29.77億元(季增42.6%)，母公司淨利3.05億元，EPS 2.09元(季增203%)
- Q2-2026營收29.77億元，季增42.6%；歸屬母公司業主淨利3.05億元，EPS 2.09元，較上季0.69元大幅季增203%，成長動能強勁。
- 毛利率同步跳升至32%（上季26%），營業淨利率達21%（上季14%），顯示規模放大帶動獲利率明顯改善，主要受惠COSA/AI資料中心光元件需求暢旺。
- 母公司權益淨利3.05億元僅占合併淨利(5.01億元)約61%，差額為子公司GEM(持股51%)、CENTERA源傑(持股54.23%)之非控制權益，屬正常控股架構分配，非一次性項目。
- 展望：COSA平台產能規劃2024-2026年接近逐年倍增，2026年資本支出估計16億元(2025年為11億元)；8/13董事會通過發行30億元可轉債用於購置設備及償還銀行借款，需留意後續稀釋。
- 新一代ELSFP外部雷射光源模組(用於CPO/NPO架構)已正式進入試產階段，TRX平台朝800G升級發展，為下一階段成長布局。
- 產業面持續受惠AI資料中心對高速光連結的需求；但大規模資本支出與可轉債發行也意味未來需求能否消化擴產產能是關鍵觀察點。
群創3481上市法說 2026-08-18 14:00
2026Q2營收637.0億元(季減4.4%,年增13.3%)，淨利46.5億元疑含約28億元異常稅務挹注
- 2026Q2營收637.0億元，季減4.4%、年增13.3%；歸屬母公司淨利45.32億元，EPS 0.57元，較上季0.20元大幅成長，去年同期為虧損(EPS -0.10元)，轉虧為盈態勢延續。
- 一次性項目提醒：稅前淨利僅18.06億元，但本期淨利跳增至46.54億元，中間出現約28億元的異常增額(推測為所得稅利益/遞延所得稅資產認列)，屬非常態項目，扣除此因素後本業獲利應遠低於帳面淨利，不宜視為本業獲利大幅躍進。
- 毛利率14.6%(上季14.4%、去年同期8.4%)、營業淨利率2.6%(上季2.2%、去年同期-1.4%)，本業營運利益YoY由虧轉盈，主因非顯示器與商用顯示器等高毛利事業占比提升。
- 事業結構持續優化：非顯示器領域群(X-ray、車用、FOPLP半導體封裝等)營收占比由1H24的24%提升至1H26的42%，消費性顯示器占比則由68%降至45%，高毛利業務貢獻提升。
- 展望：公司表示市場共識預估2026-2028年EPS持穩，顯示器需求疲弱、零組件成本上漲，但非顯示器領域維持穩健成長；先進封裝(玻璃基板TGV、FOPLP)為中長期新事業成長動能，惟仍處於早期投入階段。
- 財務槓桿上升：長期借款由去年同期39.7億元增至265.6億元，負債權益比由10%升至27%，反映擴產與轉型半導體封裝業務所需資本支出增加，需留意財務結構變化。
嘉澤3533上市法說 2026-08-18 12:30
2Q26營收95.69億元創新高(季增2.6%)，EPS 17.68元，惟毛利率降至45.5%
- 2Q26營收95.69億元，創單季歷史新高，季增2.6%；EPS 17.68元，較去年同期6.69元大增164%，但去年同期基期偏低（詳見一次性項目說明）。
- 基期效應：去年同期(2Q25)淨利率僅8.99%、EPS僅6.69元，明顯低於前後季25-35%的常態水準，疑含一次性費用認列拉低基期；本次YoY大增部分是低基期所致，實際獲利力應與季增動能對照。
- 毛利率與營益率同步下滑：本季毛利率45.47%，較上季49.55%、去年同期(正常水準約51%)明顯壓縮；營益率同步降至21.97%(上季29.04%)，獲利率呈現季度性下滑趨勢，值得留意。
- 淨利率回升至20.74%(相較去年同期基期偏低的8.99%大增，但仍低於2024-2025常態的25-35%區間)，本季淨利19.84億元，季減17.2%。
- 公司為全球前三大CPU插座供應商、電腦週邊連接器全球排名第4；車用連接器持續打入國際一階大廠供應鏈，管理層預期未來數年車用貢獻將更顯著，屬中長期成長動能而非本季已實現數字。
- 簡報未提供毛利率下滑之具體原因說明（如稼動率、匯率或產品組合），建議關注下季毛利率是否止穩。
大聯大3702上市法說 2026-08-18 16:00
2Q26營收4,562億元(季增44%,年增82%)大幅超財測，EPS 5.12元(財測3.65-4.06元)
- 2Q26營收4,562億元，季增44.1%、年增82.2%，遠超財測區間(345~365十億元)；稅後純益86.2億元，EPS 5.12元，同樣大幅超越財測(3.65~4.06元)，獲利能力顯著優於預期。
- 毛利率4.43%落於財測區間上緣(4.25%-4.45%)，較去年同期3.82%明顯改善；營業利益率2.62%亦優於財測(2.51%-2.64%)，顯示IC通路旺季出貨動能強勁、規模效益發揮。
- 業外投資收益20.03億元，季增239%、年增347%，占稅後純益比重達23%，屬業外投資評價/處分利得挹注，建議區分本業(營業淨利119.5億元)與業外投資貢獻，本業成長雖強但業外亦為淨利大增之重要來源。
- 財務槓桿上升：財務槓桿比例由1.72倍(上季)升至2.15倍，主因存貨與應收帳款隨營收快速擴張(存貨2,150億元、應收帳款2,948億元)，營運現金流轉為淨流出591.9億元，反映備貨與應收放大帶來的營運資金壓力。
- 展望：公司預估3Q26營收4,600~5,000億元，毛利率4.35%-4.55%，EPS 5.45~6.15元，優於本季實際數，顯示第三季成長動能延續。
- 董事會於8/11通過發行第四次無擔保轉換公司債，發行上限150億元，需留意後續股權稀釋；普通股除息日8/27、發放日9/30。
遠傳4904上市法說 2026-08-18 12:20
2Q26營收286.6億元創同期新高(年增13.6%)，稅後淨利40.1億元創新高，EPS 1.11元，各KPI優於財測
- 2Q26總營收286.6億元，創歷年同期新高，年增13.6%（若排除遠東電收FETC併入影響之重編後基礎則為+9.8%）；稅後淨利40.1億元，EPS 1.11元，雙創歷史新高，年增18.8%，且全數優於財測(達成率102%-118%)。
- comparability提醒：FETC(遠東電收)自2026年1月起首次納入合併報表，2Q25基期未含FETC，公司同時揭露「重編後」年增率(營收+9.8%、EBITDA+4.9%、營業淨利+16.4%)以利真實比較，屬財報基期結構性變動(併購效應)，不宜與純自然成長混淆，惟非屬單季業外一次性收益。
- 營收成長引擎中，資通訊(ICT)與固網業務表現最強，1H26營收年增23%（雲端服務+30%、智慧城市物聯網+102%），佔營收比重由17%升至20%；行動通訊與數位生活服務仍為最大宗(占比53%)但成長僅+2.4%，成長動能相對趨緩。
- 財務體質改善：淨負債降至328.1億元，淨負債/EBITDA比降至0.83倍(去年同期1.16倍)；年初至今自由現金流達144.7億元，資本支出30億元符合全年96億元規劃。
- 用戶面表現亮眼：月租型用戶流失率降至歷史新低0.7%，5G滲透率近50%、ARPU達733元，均為業界第一，帶動行動服務營收連續21季正成長。
- 下半年策略重點聚焦擴大數位生活服務成長、確保智慧ICT專案交付、擴大AI專案交付規模，並推進5G獨立組網(SA)與低軌衛星服務籌備，屬展望性佈局，尚未反映在本季已實現數字中。
聯茂6213上市法說 2026-08-18 14:30
2Q26營收115.3億元(季增26.1%,年增29.9%)，毛利率大幅回升至22.0%，EPS 3.52元
- 2Q26營收115.3億元，季增26.1%、年增29.9%；歸屬母公司淨利12.79億元，EPS 3.52元，較上季0.87元大幅季增305%、年增203%，獲利表現明顯轉強。
- 毛利率大幅回升至22.02%（上季僅11.42%、去年同期15.59%），營業利益率同步跳升至16.03%(上季4.64%)，主因AI伺服器/資料中心高頻高速材料出貨放量，帶動產品組合優化與稼動率提升，屬本業獲利結構性改善，並非業外一次性項目。
- 事業結構持續往基礎建設(資料中心/AI/雲端)集中：2025全年基礎建設應用占營收68%，消費性電子降至11%；2Q26各產品線中基礎建設QoQ+27.9%/YoY+39.4%表現最強，消費性電子則年減13.4%，呈現產品組合分化。
- 展望：公司規劃在泰國(2025-26/2028)、廣州、無錫、江西(2027-29新廠)等地擴產，聚焦AI伺服器與資料中心升級所需之低損耗(Low Loss/Ultra Low Loss)高頻材料，為中長期成長動能，尚未反映在本季已實現數字中。
- 研發與資本支出持續投入，全球特殊基板(高速/封裝/射頻基板)市占率居領先地位，受惠雲端運算資料中心升級與AI伺服器CCL產值成長趨勢。
- 財務體質：股東權益報酬率(年化)10.70%(上季7.02%)，資產報酬率5.98%(上季4.07%)，均隨獲利改善同步提升；惟應收帳款周轉天數維持164天、存貨周轉天數增至76天，營運資金壓力略增，需留意營收快速成長下的現金週轉。
瑞祺電通6416上市法說 2026-08-18 14:30
H1'26營收23.91億元(年增10.2%)，稅後淨利2.13億元(年增56.9%)，EPS 2.90元
- 2026上半年營收23.91億元，年增10.2%；歸屬母公司稅後淨利2.13億元，年增56.9%，EPS 2.90元(去年同期1.85元)，獲利成長速度明顯快於營收，反映毛利結構改善。
- 毛利率由23.7%提升至24.8%(+1.1ppt)，營業利益率由8.9%升至11.5%(+2.6ppt)，淨利率由6.3%升至8.9%，主因Q2新導入高毛利新專案/新商模開始貢獻，合約年期逾十年，屬本業結構性改善，未見業外一次性項目。
- 產品結構劇烈變化：軟體定義廣域網(SD-WAN/SASE/ADC)營收年增230%，占比由11%躍升至20%；主力網路安全業務(IT+OT)占比66%但年減10%，顯示成長動能轉向新產品線，傳統資安硬體銷售則走弱。
- 展望：公司預告下半年BB Ratio(訂單出貨比)約1.45，較去年同期(H2'25為0.99)明顯轉強，訂單能見度改善，預期H2'26營收與獲利延續雙位數成長，惟此為財測性質、尚未實現。
- 區域布局分散風險：美洲營收年增22%、歐洲年增53%，占比合計由36%提升至42%；中國市場占比降至1%(年減15%)，地緣風險敞口降低。
- 策略轉型方向為由「硬體供應商」轉為「整合與服務商」，兩大成長引擎為美國CSP大廠專案與Network Box託管式資安服務(MSSP，26年零入侵紀錄)，目標提升維護/SOC合約型長期收入占比，屬中長期布局。
鴻勁7769上市法說 2026-08-18 11:00
26H1營收245.2億元(年增91.6%)，淨利101.0億元(年增100.7%)，毛利率56.2%
- 2026上半年營收245.2億元，較去年同期128.0億元大幅成長91.6%；淨利101.0億元，年增100.7%，成長主要受惠AI/HPC/ASIC測試設備需求爆發。
- 毛利率維持高檔56.2%(去年同期58.8%、2025全年56.5%)，營業利益率49.1%，獲利能力穩定強勁，屬本業成長驅動、未見業外一次性項目。
- 訂單結構高度集中AI：AI/HPC/ASIC應用占訂單比重由2025年的72%大幅提升至2026H1的77%；車用(9%，原11%)、行動通訊(8%，原10%)、記憶體MEMS(1%，原2%)占比同步下滑，客戶集中度風險上升。
- 展望：公司規劃2027年產能較現況擴充50%，含德勝廠(27Q1投產，+15%)、中國在地生產(27Q1，+20%)及現有總部廠區擴充(+15%)；並於美國、新加坡、亞利桑那州及泰國新建OSAT/測試產能，以承接美系車用晶片與AI客戶擴廠需求，惟此屬未來規劃、尚未反映在本季財報。
- 終測(FT)與系統級測試(SLT)業務同步成長：中國市場車用與AI測試訂單年增80%，中國高階AI/HPC訂單年增逾60%；美系CSP客戶下世代CPU+TPU測試機台預計26年9-12月陸續出貨。
- CPO/CPC(共同封裝光學)相關新產品持續開發中，與主要ATE大廠及美系網通大客戶合作，INS4 OE預計26年10月開始出貨，為2027年後新成長動能，能見度尚待兌現。
耀億4430上櫃法說 2026-08-18 14:30
2026H1由虧轉盈：營收11.45億元，稅後淨利693萬元，EPS由負轉正0.12元
- 2026上半年由虧轉盈：營業收入11.45億元，稅前淨利2,430萬元，稅後淨利693萬元，每股盈餘由過去兩年虧損(2024年EPS -0.58元、2025年EPS -0.19元)轉為正值0.12元，為近年首次轉正。
- 毛利率21.72%，較2025全年21.31%略升、較2024年17.56%明顯改善；營業利益率同步由2024年-2.48%、2025年0.98%，提升至2026H1的2.02%，本業體質逐步好轉。
- 稅負侵蝕獲利：稅前淨利2,430萬元中，所得稅費用高達1,737萬元(有效稅率約71.5%)，遠高於一般水準，使稅後淨利大幅低於稅前淨利，實際獲利成長不如稅前數字亮眼，建議留意稅率是否為一次性因素(如虧損遞延所得稅資產認列限制)。
- 事業結構：長纖事業群占營收比重由2025年51%提升至2026H1的55%，為成長主力；短纖事業群占比則由45%降至41%，呈現此消彼長。
- 展望性題材：公司研發應用於人形機器人關節動態引線(韌帶)之新產品，主打輕量化、高靈活性，惟屬早期研發階段，尚未見具體訂單或營收貢獻揭露。
- 股利政策：儘管2022-2025年間多數年度稅後虧損，公司仍連續15年(自2011年上櫃以來)配發現金股利0.5元，累計已配發14.7元，需留意此配息是否具永續性、是否動用資本公積或保留盈餘。
元太8069上櫃法說 2026-08-18 16:00
26H1營收188.5億元創新高(年增1%)，淨利65.2億元創新高(年增26%)，惟營業利益持平(年增0%)
- 2026上半年營收188.5億元、營業利益63.6億元、淨利65.2億元皆創歷史新高，EPS 5.65元(去年同期4.50元)，年增26%。
- 一次性/業外項目務必留意：公司自陳「業外損益因匯兌損益變動而增加」——H1業外收入達15.6億元，較去年同期業外虧損1.5億元大幅轉正(年增逾11倍)；但本業營業利益年增僅+0%(持平)，2Q26單季營業利益甚至年減16%，顯示淨利大幅成長主要由匯兌等業外收益推升，並非本業獲利加速成長，本業實際上呈溫和甚至停滯狀態。
- 單季表現(2Q26)：營收102.16億元年減4%，營業利益35.42億元(營益率34.7%)年減16%，本業動能較上季轉弱；淨利37.33億元靠業外收益(季增228%)拉抬，年增26%。
- 產品面：彩色電子書閱讀器/電子筆記本、電子貨架標籤(ESL)及數位看板等應用持續擴大，成長逾一倍，為公司長期營收動能來源，惟本季財報數字尚未完全反映此結構性成長效果。
- 財務體質穩健：現金及金融資產達803億元(去年底704億元)，持續透過營運現金流累積資金部位，為未來擴產與資本支出提供支撐；每股淨值同步走升。
- 長期而言，公司近五年營收年複合成長率17%、營業利益年複合成長率達38%，顯示電子紙材料化與生態圈策略轉型具成效，但短期(本季)獲利品質仍需扣除業外匯兌因素檢視。
福華8085上櫃法說 2026-08-18 15:40
2026H1營收3.20億元(年減0.7%)，稅後淨損收斂33.6%至6,558萬元，惟本業虧損擴大74%
- 2026上半年營收3.20億元，年減0.7%，近乎持平；稅後淨損6,558萬元，較去年同期9,870萬元虧損收斂33.6%，每股虧損由-0.71元收斂至-0.47元。
- 虧損收斂主因並非本業改善：本業毛利率由7.3%降至4.4%，營業虧損反而由3,153萬元擴大至5,488萬元(擴大74.1%)；虧損收斂主要來自業外收支大幅改善(業外虧損由6,604萬元收斂至1,038萬元，主因金融資產評價損失減少及認列匯兌利益)，本業獲利能力實際上仍在惡化。
- 現金流轉正為正面訊號：營業活動現金流由去年同期流出6,244萬元轉為流入9,336萬元，主要係應收帳款收回、存貨去化及舊制退休金帳戶款項收回，期末現金8.23億元，較2025年底增加1.55億元。
- 財務結構穩健：流動比率520%、速動比率440%、負債比率54%，每股淨值8.26元，體質尚屬安全，短期無償債壓力。
- 展望：H2新業務動能包括軍工戰術通訊耳機模組(已通過海外客戶查廠，10月開始出貨)及光通訊模組零件(與台灣零組件大廠合作，12月底出貨)，為H2及2027年營收與獲利提供成長動能，惟屬未來展望、尚未反映在本期財報數字中。
- 客戶與應用市場分散：代理商占營收68%，應用市場以音效控制(50%)、燈光控制(15%)、車載/家電/工控(15%)為主，單一客戶與市場集中度風險相對可控。