← 回首頁
← 回首頁

法說深度摘要

2026-08-17｜共 23 家｜AI 讀簡報彙整｜點公司名看近40日走勢
亞泥1102上市法說 2026-08-17 14:00
1H26營收326.6億元 YoY-7%，稅後淨利71.1億元 YoY+66%，EPS 2.01元收合重點
1H26營收326.6億元 YoY-7%，稅後淨利71.1億元 YoY+66%，EPS 2.01元
  • 1H26合併營收326.6億元 YoY-7%，但稅後淨利大增至71.1億元(YoY+66%)、EPS 2.01元，成長主要來自業外挹注而非本業。
  • ⚠本業營業利益1H26僅28.95億元 YoY-31%，毛利率由16.3%降至13.6%；獲利成長主要靠業外損益47.69億元(YoY+219%)，其中金融資產評價利益暴增至30.4億元(去年同期為-0.31億)，加上裕民、遠東新等權益法投資收益18.94億元(YoY+110%)，扣除業外一次性評價利益後本業實際表現轉弱。
  • 事業占比: 營收結構為水泥(台灣)34%、水泥(中國)31%、電力25%、不鏽鋼4%；獲利面中國水泥事業由盈轉虧，1H26營業利益-3.86億元(去年同期+5.18億元)，電力則逆勢成長至8.85億元(YoY+13%)。
  • 展望: 大陸水泥產業仍處下行週期，均價年減14%拖累獲利；台灣水泥事業利益亦衰退19%；多元轉投資(裕民航運、遠東新)展現韌性支撐整體獲利與現金流。
  • 財務體質: ROE回升至6.2%(去年4.9%)，淨負債比率降至9.6%(去年12.2%)，財務體質持續改善。
▶ 法說影音 公司 IR
神隆1789上市法說 2026-08-17 14:30
1H26營收13.38億元 YoY-7%，稅後淨損1.9億元，由盈轉虧收合重點
1H26營收13.38億元 YoY-7%，稅後淨損1.9億元，由盈轉虧
  • 1H26合併營收13.38億元 YoY-7%，稅後由盈轉虧，稅後淨損1.9億元(去年同期淨利0.8億元)，EPS -0.02元。
  • ⚠獲利惡化並非一次性費用所致，而是本業結構性轉弱：毛利率由38%降至27%，營業利益由去年+1.2億元轉為虧損0.57億元(YoY-147%)；委託研製(CDMO)業務短期受生產排程調整影響營運承壓，加上轉投資公司營運缺口進一步侵蝕獲利。
  • 事業占比: 自有原料藥事業仍為主力占營收79%，委託研製17%(較去年21%下滑)，自有製劑僅4%；產品別中癌症用藥占比由70%降至60%，中樞神經用藥則成長至27%(YoY+36.7%)。
  • 展望: 自有原料藥透過產品價格調整與成本優化，部分核心品項銷售利潤優於去年同期；自有製劑持續拓展非美市場並加速取證；委託研製聚焦優化產能配置與案件轉換效率，在線62項CDMO專案，上半年新增2項商業化及5項臨床前階段合作案。
  • 財務體質: 現金及約當現金增至34.99億元，帳上現金部位穩健；資本支出年減至1.01億元，投資活動現金流出大幅收斂。
▶ 法說影音 公司 IR
美亞2020上市法說 2026-08-17 14:00
1H26營收20.48億元 YoY-4%，營業利益3.27億元 YoY+115%，稅後淨利2.71億…收合重點
1H26營收20.48億元 YoY-4%，營業利益3.27億元 YoY+115%，稅後淨利2.71億元 YoY-5.6%
  • 115年上半年(Q1~Q2)營收20.48億元 YoY-4%，但毛利率大幅提升至23.76%(去年18.01%)，營業利益跳增至3.27億元(YoY+115%)，本業獲利能力明顯改善。
  • ⚠儘管本業大幅成長，稅後淨利卻僅2.71億元，較去年同期2.87億元微幅衰退5.6%，主因去年同期業外收入及支出高達1.85億元、今年僅0.24億元，顯示去年獲利含較多業外挹注，今年業外大幅收斂抵銷本業成長；本業實際體質反而是三年來最佳(營業利益率15.97%，優於113、114年)。
  • 事業占比: 鋼鐵本業仍為營收主力(占比逾93%)但金額年減(115年1,905百萬元、114年2,041百萬元)；海外三廠(越南美亞、泰國廣太、越南鑽石)銷量與銷值同步成長，越南鑽石銷量年增達42.7%(8,996噸)，海外布局挹注動能提升。
  • 展望: 中鋼9月盤價持平結束連兩月跌勢，市場預期下游庫存回補；中國自2026年起實施鋼材出口許可管理，出口量年減5.6%，有助紓解亞洲供給壓力；不鏽鋼因印尼鎳礦配額緊縮、鎳價走高，8月盤價已見調漲，產業有望脫離低迷。
  • 產業/風險: 美國對多國課徵301條款10~12.5%關稅(台灣享10%且不疊加MFN)、歐盟CBAM自2026年上路增加出口碳成本；全球鋼鐵產能過剩態勢未變，仍為長期壓力來源。
▶ 法說影音 公司 IR
鴻海2317上市法說 2026-08-17 16:00
1H26營收4兆6,454億元 YoY+35%，稅後淨利1,099億元 YoY+27%，EPS 7.…收合重點
1H26營收4兆6,454億元 YoY+35%，稅後淨利1,099億元 YoY+27%，EPS 7.84元
  • 1H26合併營收4兆6,454億元 YoY+35%，營業利益1,705億元大增65%，稅後淨利1,099億元 YoY+27%，EPS 7.84元，AI伺服器需求為主要成長動能。
  • ⚠淨利成長幅度(27%)低於營業利益成長(65%)，主因1H26業外損益為虧損15.5億元(去年同期為獲利211.7億元)；換言之本業獲利品質優於淨利數字表面所示，並非灌水，而是去年業外一次性收益基期較高、今年回歸正常所致。
  • 事業占比: Q2/26產品領域營收中雲端網路占比高達51%，為最大營收來源，元件及其他29%、消費智能15%、電腦終端僅5%，反映AI伺服器/機櫃業務已成核心成長引擎；毛利率6.12%(YoY-21bps)但營業利益率提升至3.75%(YoY+60bps)，顯示產品組合優化提升含金量。
  • 展望: 公司預期3Q26 AI機櫃出貨QoQ高雙位數成長、AI伺服器營收季增；全年AI機櫃出貨可望倍數以上成長，全年展望「強勁成長」；美系CSP資本支出預估2026年達7,950億美元(YoY+77%)、2027年再增至10,610億美元，AI基礎建設需求能見度高。
  • 風險/現金流: 1H26營業活動現金流轉為淨流出691億元(去年同期淨流入219億元)，應收帳款年增47%、存貨年增46%，推升營運資金需求；自由現金流缺口擴大至-1,500億元(去年-553億元)，需留意規模擴張下的營運資金壓力。
▶ 法說影音
國巨*2327上市法說 2026-08-17 15:00
2Q26營收444.56億元 YoY+35.7%，淨利94.18億元 YoY+88.5%，EPS 4…收合重點
2Q26營收444.56億元 YoY+35.7%，淨利94.18億元 YoY+88.5%，EPS 4.59元
  • 2026Q2營收444.56億元台幣(約14.07億美元) YoY+35.7%、QoQ+16.5%，淨利94.18億元 YoY+88.5%，EPS 4.59元 YoY+88.4%，AI需求持續為核心成長動能。
  • ⚠本季因認列一次性未分配盈餘稅，拖累帳面EPS；若排除該稅負影響，EPS實為4.81元，高於公告的4.59元，屬保守方向的稅務一次性項目，非獲利虛增。
  • 事業/產品占比: 磁性元件23.8%為最大品類，鉭電容23.5%、MLCC 19.1%、電阻14.3%、傳感器10.9%；產業別以工業28.4%與運算/企業系統27.3%為主，車用電子15.9%；毛利率38.5%(YoY+2.9ppt)，主要受惠於價格調整及AI產品組合優化，但部分抵銷於投入成本上升。
  • 展望/財務彈性: 淨金融負債/近12個月EBITDA因去年Q4併購芝浦電子曾攀高，本季已改善；惟自由現金流由1Q26的77.52億元降至2Q2657.83億元，QoQ下滑，需留意庫存與資本支出節奏。
  • 產業/風險: 營收成長動能來自產品組合、終端應用、地理區域及銷售通路全面成長，AI持續帶動標準品與特殊品同步放量；但公司提示投入成本持續上升，為毛利率的潛在壓力來源。
▶ 法說影音 公司 IR
億光2393上市法說 2026-08-17 14:30
1H26營收104.0億元 YoY+3.0%，稅後淨利9.93億元 YoY+8.1%，EPS 2.1…收合重點
1H26營收104.0億元 YoY+3.0%，稅後淨利9.93億元 YoY+8.1%，EPS 2.14元 YoY+4.8%
  • 1H26營收104.0億元(YoY+3.0%)、稅後淨利9.93億元(YoY+8.1%)、EPS 2.14元(YoY+4.8%)雙創同期新高，但這是「淨利成長」而非「本業成長」的故事。
  • ⚠一次性項目：營業淨利年減36.9%至8.88億元(營益率降至8.54%，去年13.93%)，本業明顯衰退；淨利之所以還能成長，全靠業外收支由去年同期虧損1.55億元轉為獲利3.80億元(YoY+344.6%)撐起，扣除業外後本業獲利實質下滑，不宜被淨利數字誤導。
  • 毛利率由31.25%降至24.44%(毛利年減19.4%)，銷貨成本卻年增13.2%，反映LED本業報價/成本壓力持續侵蝕獲利空間。
  • 股利政策：2025年度EPS 6.64元，今年配發率80%，維持公司章程「配發50%以上、以現金為主」的高配發傳統。
  • 產品線聚焦車用、紅外線/光電(充電樁、人臉辨識、醫療血氧等)及通用產品(鍵盤/電競、家電、工控、閃光燈、網通)應用多元，惟簡報未揭露各產品線營收占比變化細節。
▶ 法說影音 公司 IR
台中銀2812上市法說 2026-08-17 14:00
1H26稅後淨利52.69億元 YoY+24.86%，EPS 0.87元 YoY+22.54%收合重點
1H26稅後淨利52.69億元 YoY+24.86%，EPS 0.87元 YoY+22.54%
  • 1H26稅後淨利52.69億元，YoY大增+24.86%，EPS 0.87元(YoY+22.54%)，獲利創同期新高，主要受惠淨收益整體成長21.76%。
  • ⚠獲利成長品質需留意：「其他淨收益」由10.88億暴增至23.36億元(YoY+114.71%)，子公司獲利占比由7.49%躍升至19.05%(子公司稅後淨利YoY+217.72%)；相對地核心的利息淨收益僅成長8.96%，本次獲利大增有相當比例來自波動性較高的其他收益與子公司貢獻，非單純本業放款利差擴大所致。
  • 1H26淨收益結構：利息淨收益占59.37%、手續費淨收益占19.32%、其他淨收益占21.31%；手續費中財富管理業務收入YoY+70.46%(基金手續費YoY+132.96%)成長最快。
  • 資產品質穩健：逾放比率降至0.15%(去年同期0.29%)，備抵呆帳覆蓋率達816.54%；惟呆帳費用YoY大增339.84%至5.63億元，屬提前保守提列而非資產惡化訊號。
  • 資本適足率(合併)14.21%、第一類資本比率12.81%、普通股權益比率11.55%；NIM由1.32%升至1.44%，放款總額6,543億元(半年成長2.30%)。
▶ 法說影音 公司 IR
創意3443上市法說 2026-08-17 11:00
2Q26營收139.0億元 QoQ+21%/YoY+128%，EPS 11.61元(YoY+99%)收合重點
2Q26營收139.0億元 QoQ+21%/YoY+128%，EPS 11.61元(YoY+99%)
  • 2Q26營收139.0億元，QoQ+21%、YoY大增+128%；純益15.55億元YoY+99%，EPS 11.61元(YoY+99%)，AI相關ASIC需求強勁帶動營收翻倍。
  • 營收結構明顯轉向晶圓量產(Turnkey)：2Q26晶圓產品營收115.9億元、占比83.4%(YoY+188%)，委託設計及智財元件(NRE&IP)僅23.1億元、占16.6%(YoY+11%)，成長高度集中在毛利率較低的量產業務。
  • ⚠獲利品質提醒：隨營收結構轉向Turnkey，毛利率明顯稀釋，2Q26毛利率降至21.5%(去年同期33.3%，QoQ也降5.7個百分點)；營益率同步降至12.1%(去年同期15.4%)，顯示營收暴增伴隨單位獲利能力下滑，屬結構性稀釋而非一次性項目，須持續觀察。
  • 1H26累計營收253.4億元(YoY+93%)、純益32.0億元(YoY+84%)、EPS 23.89元(去年同期13.01元)，上半年獲利成長率已略低於營收成長率，與毛利率下滑趨勢一致。
  • 1H26研發費用20.6億元(占營收8.1%，YoY+26%)，顯示公司持續投入先進封裝/製程研發以承接客戶新一代AI/HPC設計需求。
公司 IR
嘉澤3533上市法說 2026-08-17 13:00
2Q26營收95.7億元 QoQ+2.6%，毛利率降至45.47%(去年同期51.0%)收合重點
2Q26營收95.7億元 QoQ+2.6%，毛利率降至45.47%(去年同期51.0%)
  • 2Q26單季營收95.69億元，QoQ+2.6%續創新高，但獲利能力轉弱：毛利率降至45.47%(去年同期51.0%)，接近近三年低點；營益率降至21.97%，為近15季最低(去年同期31.17%)。
  • ⚠YoY獲利比較失真：表列2Q25淨利僅7.49億元、淨利率僅8.99%，明顯低於其前後各季20%以上的正常水準，屬單季異常低基期；2Q26淨利19.84億元、EPS 17.68元看似YoY大增164%，但主要是基期效應而非本業大幅改善，QoQ反而下滑約17%(對比1Q26的21.37元)，不宜直接解讀為獲利翻倍成長。
  • 毛利率與營益率呈現連續多季下滑趨勢：毛利率由2024年高點約53%一路降至2Q26的45.47%，營益率由2Q24的34.8%降至21.97%，反映產品組合或報價競爭壓力，是比單季YoY更值得留意的核心趨勢。
  • 業務聚焦伺服器、PC、車用、工控與醫療連接器/連接線，為全球前三大CPU插座供應商(Bishop統計電腦週邊連接器排名全球第4)，車用連接器詢單持續增加，被視為未來成長動能，惟簡報未提供具體貢獻金額。
  • 簡報未揭露2Q26各業務別(伺服器/PC/車用)營收占比變化及下季財測數字，展望能見度有限。
▶ 法說影音
崇越5434上市法說 2026-08-17 14:30
2Q26營收208.3億元(QoQ+12.3%/YoY+22.6%)創新高，EPS 7.92元(Yo…收合重點
2Q26營收208.3億元(QoQ+12.3%/YoY+22.6%)創新高，EPS 7.92元(YoY+65.7%)
  • 2026Q2營收208.3億元，季增12.3%、年增22.6%，創單季新高；母公司業主淨利15.4億元(YoY+67.8%)、EPS7.92元(YoY+65.7%)同創新高，成長動能來自半導體材料本業，並無業外一次性項目撐盤。
  • 毛利率13.50%（QoQ-0.08ppt，YoY+1.79ppt），營業淨利率7.12%，獲利能力隨半導體先進製程材料需求提升逐季墊高。
  • 2026H1半導體相關產品占營收85.8%（2Q單季84.9%），工程與能源9.6%、電子材料4.4%，半導體本業仍是絕對主力且占比維持高檔。
  • H1營收393.6億元(YoY+20.2%)、EPS14.79元(YoY+52.6%)同創同期新高；公司積極擴點美國、日本、東南亞（新加坡、馬來西亞、越南）、印度、德國，打造半導體供應鏈平台，訂單能見度佳。
  • 展望看好AI/HPC需求推升晶圓代工先進製程與CoWoS供應鏈擴產，帶動半導體材料需求；環保工程(水處理、無塵室、廠務機電)隨半導體業擴廠同步成長，為第二成長引擎。
▶ 法說影音 公司 IR
雲豹能源6869上市法說 2026-08-17 14:30
1H26營收34.98億元(YoY+58%)，惟歸屬母公司仍淨損2.52億元(YoY虧損收窄41%)收合重點
1H26營收34.98億元(YoY+58%)，惟歸屬母公司仍淨損2.52億元(YoY虧損收窄41%)
  • 1H26合併營收34.98億元，年增58%；營業利益1.09億元大增195%顯示本業動能改善，⚠但歸屬母公司仍淨損2.52億元（YoY虧損收窄41%），公司說明損益主要受轉投資評價影響，並非本業實際表現走弱。
  • 合併毛利率16.3%，較去年同期大幅提升6.8個百分點，本業獲利結構持續優化。
  • 子公司天能綠電(7842)2Q營收9.54億元、稅後淨利3,165萬元(YoY+79%)，單季與H1營收獲利同創同期新高；今年累計綠電轉供量已達去年全年七成，明年目標配發率拉高至100%。
  • 子公司台普威(7921)1H26營收11.09億元、稅後淨利1.45億元(YoY+102.9%)，毛利率由去年11%大幅拉升至34%，日本市場占營收逾七成；並宣布攜手Energy Decarb進軍澳洲儲能市場。
  • 重大利多：完成交割貝萊德(GIP)旗下在台187MW已商轉光電案場群，2026-2027年可望為集團帶來雙位數營收占比的EPC/售電/資產管理收入；另切入AI資料中心(AIDC)供電商機，目標今年台灣開始貢獻營收、明年倍增。
  • 風險：損益仍受業外轉投資評價波動影響，需留意後續認列是否持續拖累獲利；中國大陸以外之海外新據點展店與案場開發進度亦為觀察重點。
▶ 法說影音 公司 IR
福興9924上市法說 2026-08-17 14:00
2Q26營收18.60億元(YoY-3.5%)、毛利率19.0%(YoY-3.3ppt)，本業獲利明…收合重點
2Q26營收18.60億元(YoY-3.5%)、毛利率19.0%(YoY-3.3ppt)，本業獲利明顯下滑，靠業外由虧轉盈支撐淨利轉正
  • 2Q26營收18.60億元年減3.5%；營業淨利1.08億元年減51.1%，本業獲利明顯轉弱。⚠但因去年同期業外認列大虧(-2.49億元)基期極低，本季業外轉為小賺，稅前淨利、母公司淨利、EPS(0.57元)均由虧轉盈，屬「非本業回穩」而非本業成長帶動，須留意本業實際仍在衰退。
  • H1營收33.43億元年減9.6%，毛利率19.4%（YoY-3.7ppt），營業淨利1.79億元年減57.2%；歸屬母公司淨利雖YoY+11%至1.68億元，主要仍受惠業外收支轉正（今年+0.38億元 vs 去年-1.90億元），本業獲利實質是衰退的。
  • 外銷高度集中北美市場，占營收70%（其他11%、台灣7%、歐洲6%、澳紐6%）；美元兌台幣2Q26平均匯率較去年同期升值2.6%（31.57 vs 30.77），惟仍未能扭轉毛利率下滑，反映成本或產品組合壓力。
  • 簡報未提供下季或全年財測、產能展望等前瞻指引，僅呈現財務數字，展望能見度有限。
  • 股利政策穩健，近年配發率約60-81%、2025年達81%；財務結構穩健、流動比率2.4倍，惟本業獲利動能轉弱值得留意，需觀察下半年毛利率能否止跌回升。
▶ 法說影音 公司 IR
大學光3218上櫃法說 2026-08-17 16:30
2Q26營收11.26億元(YoY+10.1%)，母公司淨利2.26億元(YoY+432.7%，主因…收合重點
2Q26營收11.26億元(YoY+10.1%)，母公司淨利2.26億元(YoY+432.7%，主因去年同期業外大虧之低基期)，EPS 2.67元
  • 2Q26營收11.26億元，季增3.4%、年增10.1%；營業淨利3.48億元(營益率30.9%)年增4.1%，本業穩健成長。⚠惟母公司淨利2.26億元年增432.7%主要是去年同期業外認列-2.06億元大虧的超低基期效果，並非本業爆發性成長；本季業外收支轉為-0.53億元(占營收4.7%)，稅前淨利季減16.9%，需留意業外波動。
  • 事業別：光學事業占1H26營收25%(YoY+11%)、醫學事業占75%(YoY+1%微幅成長)；醫學相關收入中技術服務費占47%、醫療耗材占19%(占比提升，反映新產品計入耗材科目)。
  • 區域別：台灣占1H26營收88%(YoY+4%)，中國大陸占12%(YoY-3%，惟降幅已較去年大幅收窄)。
  • 毛利率57.6%(1H26，YoY-1.6ppt)、營業淨利率30.8%，較去年同期略降，主要反映設備與新服務投入增加所致的折舊與行銷費用上升。
  • 長期獲利趨勢：2025年EPS 12.31元、股利7.75元(配發率63%)；合併ROE約25-26%區間，較2020-2023高峰(28-35%)略降，惟仍維持高水準。
  • H1營收22.16億元(YoY+3.3%)創同期新高，EPS 5.99元(YoY+25.2%)。
▶ 法說影音 公司 IR
崇越電3388上櫃法說 2026-08-17 14:30
2Q26營收23.81億元(YoY+24%)、EPS 2.21元(YoY+133%)，惟成長部分來自…收合重點
2Q26營收23.81億元(YoY+24%)、EPS 2.21元(YoY+133%)，惟成長部分來自客戶2027新品打樣拉貨，Q3動能恐減緩
  • 2Q26營收23.81億元年增24%，營業利益2.33億元年增89%，歸屬母公司淨利1.66億元年增133%、EPS2.21元；獲利增速遠高於營收，毛利結構明顯改善。
  • ⚠一次性/短期因素警示：公司自陳Q2獲利大增主因新導入的Low Dk/Df特殊添加劑(銅箔基板用)及面板特殊塗層添加劑貢獻，但同時預告「Q2主要成長產品部分屬客戶2027年新品打樣測試階段拉貨，測試已告一段落，Q3拉貨動能將減緩」，顯示部分Q2成長為短期客戶打樣訂單而非常態性需求，Q3成長動能需觀察其他新品能否接續。
  • H1營收43.85億元年增19%，營業利益3.58億元年增63%，歸屬母公司淨利2.55億元年增80%，EPS3.41元。
  • 六大產業占比(2026H1 vs 2025H1)：電子37.63%(占比續升)、散熱16.18%、化妝品5.82%、車用4.73%、醫療3.61%、休閒1.46%，其餘為石化/建築/紡織等傳統產業。
  • 風險：H2另有NB因記憶體漲價缺料致品牌廠調整規格、面板塗層及建材因客戶專案結束而減少出貨等逆風；公司則佈局ADAS散熱、EV OBC導熱材料、人形機器人散熱、儲能逆變器散熱等新產品線作為接續成長動能。
  • 股利政策：2025年EPS 4.15元、現金股利3.34元、配發率80%，因CB轉換增資股本稀釋，配發率較2023年88%略降。
▶ 法說影音 公司 IR
晟德4123上櫃法說 2026-08-17 15:40
2026H1稅後淨損84.9億元(EPS -11.2元)，主因寶濟藥業評價損失(非現金)；本業營業利…收合重點
2026H1稅後淨損84.9億元(EPS -11.2元)，主因寶濟藥業評價損失(非現金)；本業營業利益仍4.7億元
  • 一句話總結：2026H1由盈轉虧，稅後淨損84.9億元(EPS -11.2元)，主因轉投資寶濟藥業(2659.HK)股價重挫80%導致金融資產評價損失108.3億元，屬帳面非現金項目，不影響營運與現金流。
  • ⚠ 一次性項目：虧損主因是業外評價損失而非本業惡化，扣除評價影響後本業(晟德醫藥+豐華合併)營業利益仍達4.7億元；上半年並處分東曜藥業等轉投資，現金淨流入達32.86億元，顯示實際營運與現金體質健康。
  • 事業占比：晟德醫藥事業H1營收4.43億元(YoY -7%，毛利率49%)；豐華益生菌事業H1營收4.55億元(YoY +61%，毛利率41%，較去年25%大幅改善)，貢獻營業淨利0.97億元(去年僅0.02億元)，全年獲利可望首度超車醫藥本業。
  • 展望：公司預估豐華CDMO全年營收較去年翻倍、稼動率持續提升，帶動集團合併營收全年估成長2~3成；加科思因授權金入帳可望轉虧為盈，永昕現金流可望下半年轉正。
  • 股東回饋：今日(8/17)除權息，配發現金股利1.75元+股票股利0.5元(現金9/11發放)，連續26年配股、9年配現金；並通過庫藏股回購計畫，擬買回2萬張、區間28~42元，最高投入8.4億元。
  • 風險：金融資產(股權投資)占總資產60%，寶濟、加科思等香港上市轉投資股價波動大，Q2兩檔認損逾115億元，經營層強調不設停損點，將待長期價值實現才處分。
▶ 法說影音 公司 IR
太醫4126上櫃法說 2026-08-17 14:50
2026H1營收11.84億元(YoY+1.2%)，毛利率32.6%，EPS 2.97元收合重點
2026H1營收11.84億元(YoY+1.2%)，毛利率32.6%，EPS 2.97元
  • 一句話總結：2026H1營收11.84億元(YoY +1.2%)創同期新高，毛利率由30.7%升至32.6%，EPS達2.97元，獲利品質持續優化。
  • 產品占比：主力管類營收占比26%；密閉式抽痰管(CSS)營收年減12.6%(占比降至20%)，惟傷口引流套、客製套類、袋類等非CSS產品合計成長5.3%，弭補CSS衰退，產品組合更均衡。
  • 客戶結構：OBM自有品牌占營收比重由40%升至41%，OEM/ODM占59%；外銷占比長期逾8成(2025年為84%)，分散單一市場風險。
  • 地區表現：日本仍為最大市場(占28.3%)；其他歐洲占比由9.1%大幅拉升至16.0%(去年因MDR法規客戶提前拉貨墊高基期，今年回溫)；北美占比由12.2%降至8.8%。
  • 展望：產能滿載可達36億元，目前約七成滿載，具備中長期成長空間；管理層對下半年傳統旺季維持審慎樂觀。
  • 財務體質：淨利率18.21%、EBITDA率27.16%、ROE(H1)7.41%；2025年現金股利4.5元、配息率85.39%，屬高股利防禦型醫材股。
▶ 法說影音 公司 IR
美琪瑪4721上櫃法說 2026-08-17 14:30
115Q2單季營收15.75億元，毛利率26.63%(創單季新高)，EPS 1.83元收合重點
115Q2單季營收15.75億元，毛利率26.63%(創單季新高)，EPS 1.83元
  • 一句話總結：受鈷鎳價格上漲與先進化學材料放量帶動，最新單季(115Q2)營收15.75億元、毛利率拉升至26.63%(創歷史單季新高)，單季EPS達1.83元，獲利與毛利率同步走高。
  • 產品占比大轉移：先進化學材料營收占比由114Q4的8%大幅跳升至115Q2的36%，電池材料占比則由44%降至22%，PTA觸媒占比42%，反映公司主動從「量大低毛利」轉向「少量多樣高毛利」的先進材料策略轉型。
  • 原物料行情：2026年6月鈷價指數較2025年度均價上漲62.1%、鎳價上漲15.1%，鈷價明顯墊高有利鈷系產品單價與毛利表現，惟後續原料價格波動仍是風險。
  • 財務結構：115Q2資產總額28.7億元，較114Q4的22.1億元明顯擴張，應收帳款、存貨同步增加，短期借款升至5.5億元，負債占比提高至47%，擴張伴隨營運資金壓力增加。
  • 展望：規劃海外廠擴產、鈷鎳化學產品擴線，並推動ESG回收製程AI化，先進化學材料應用鎖定半導體、被動元件、PCB與AI高效能運算供應鏈，為未來成長動能。
  • 股利：近5年現金股利在1.1~4.6元間波動，2025年配發2.3元(配發率76.41%)，反映大宗化學品/金屬循環產業獲利波動性較大的特性。
▶ 法說影音 公司 IR
聖暉*5536上櫃法說 2026-08-17 14:30
2026H1營收249.8億元(YoY+28%)、EPS 23.73元(去年同期12.13元)創同期…收合重點
2026H1營收249.8億元(YoY+28%)、EPS 23.73元(去年同期12.13元)創同期新高
  • 一句話總結：2026H1營收249.8億元創同期新高(YoY約+28%)，母公司稅後淨利24.94億元(YoY+66%)，EPS23.73元為同期新高(去年同期12.13元)，獲利成長明顯快於營收，毛利率、營益率同步提升。
  • 獲利結構：H1毛利率由19%提升至23%，營業利益率由13%升至18%；惟單看Q2 EPS10.97元略低於Q1的12.76元，Q2營益率(16%)也較Q1(19%)回落，成長動能集中在Q1。
  • 產業/地區占比：半導體相關營收占比持續攀升，由2022年59%提升至2026H171%，為最大營收支柱；無塵室機電工程占產品別營收66%；台灣營收占比由57%(2022)提升至66%(約165億元)，中國占比降至24%。
  • 展望/訂單能見度：未完工在建工程金額維持高檔達600億元以上，YoY成長約27%，其中半導體相關在建占比達63%，支撐未來營運能見度；H1營運活動現金流入35.93億元，較去年同期25.29億元明顯增加。
  • 財務體質與股利：ROE(H1，未年化)達16.55%(去年同期12.01%)；2025年度EPS 28.42元配發現金股利20.00元(配發率約71%)，114年下半年股利每股14.50元已於115年7月24日發放。
  • 風險：營收高度集中於半導體資本支出景氣循環(占比逾7成)，且海外(中國、東南亞)營運占比約34%，需留意地緣政治與當地投資力度變化風險。
公司 IR
旺矽6223上櫃法說 2026-08-17 10:00
非記憶體探針卡2025年營收US$294M（YoY +58%）；整體毛利率由2021年42%升至26…收合重點
非記憶體探針卡2025年營收US$294M（YoY +58%）；整體毛利率由2021年42%升至26年上半年59%
  • 本次為BofA 2026 Taiwan Tech Forum公司簡介簡報，並非季度法說會，未揭露本季營收/獲利數字；重點在於毛利率結構性上升與探針卡市占提升。
  • 全球探針卡毛利率呈長期上升趨勢，由2021年42%持續攀升至2026年上半年59%，反映高階CPC/VPC產品組合優化。
  • 非記憶體探針卡2025年營收達US$294M，較2024年大增58% YoY，優於同業Technoprobe(+5%)、FormFactor(-6%)，在前五大非記憶體供應商中排名第3。
  • 公司在自製IC探針卡供應商全球排名維持第4（僅次於FormFactor、Technoprobe、Micronics Japan），聚焦AI/HPC相關High Pin Count、高電流承載、高速探針卡需求。
  • 產業展望：全球探針卡市場規模預估2026年達US$3.4B，2026-31年CAGR 4.9%，非記憶體應用占比63%為成長主力，AI伺服器、機器人、AR/VR等新應用為未來需求驅動。
▶ 法說影音 公司 IR
長聖6712上櫃法說 2026-08-17 14:00
CAR001完成Phase I（15人）、大腸直腸癌腫瘤縮小72.8%／膠質母細胞瘤達完全反應(CR…收合重點
CAR001完成Phase I（15人）、大腸直腸癌腫瘤縮小72.8%／膠質母細胞瘤達完全反應(CR)；Phase IIa於2026/7啟動
  • 核心亮點為異體現貨型CAR-T新藥CAR001：完成第一期臨床試驗（15位病人、5組劑量遞增），未見嚴重劑量限制性毒性，其中一名膠質母細胞瘤個案達完全反應(CR)。
  • CAR001鎖定實體腫瘤（傳統CAR-T多僅適用血液腫瘤），採健康捐贈者γδT細胞現貨化生產，可望縮短等待時間、降低成本；已取得美、歐、日、中、台專利18件申請中17件獲准。
  • Phase IIa已於2026年7月啟動，預計收案27人，鎖定三陰性乳癌、非小細胞肺癌、大腸直腸癌、膠質母細胞瘤四大適應症，並積極申請膠質母細胞瘤FDA孤兒藥資格；四適應症2030年市場規模合計逾US$700億。
  • 另兩項技術平台同步推進：標靶外泌體新藥dEV-001（帕金森氏症，動物試驗與FDA Pre-IND會議已完成，CMC開發中，預計2027年提IND）；EXO-001體內生成式CAR-T（in-vivo CAR-T，臨床前階段，大腸直腸癌動物模型顯示劑量越高存活率越高）。
  • 產業對比：CAR-T國際授權金額多落在3-11億美元區間，2023年Novartis以10億美元併購Legend Biotech同類技術（僅自體細胞、非現貨型），凸顯長聖若對外授權的潛在議價空間。
▶ 法說影音 公司 IR
九暘8040上櫃法說 2026-08-17 15:00
2026Q2營收236M(YoY+40%)由虧轉盈，稅後淨利24M、EPS 0.25元；H1營收43…收合重點
2026Q2營收236M(YoY+40%)由虧轉盈，稅後淨利24M、EPS 0.25元；H1營收432M(+30%)、EPS 0.38元
  • 九暘（IC Plus，乙太網路/PoE供電IC設計廠）2026Q2營收2.36億元，YoY大增40%、QoQ+20%；由虧轉盈，稅後淨利2,400萬元、EPS 0.25元（去年同期虧損0.22元）；上半年營收4.32億元(+30% YoY)、EPS 0.38元（去年同期虧損0.31元）。
  • 轉盈屬本業驅動而非業外：Q2營業利益1,700萬元由虧轉盈（去年同期-2,300萬元），毛利率同步提升至45%（YoY+3pts、QoQ+2pts），營業費用則YoY下降5%，顯示營收成長帶動營運槓桿改善，業外損益僅700萬元，非一次性收益貢獻。
  • 值得留意：兩期所得稅費用均為0，本期淨利與稅前淨利相同，可能與過去虧損留抵稅額有關，屬非常態現象，後續需觀察稅務認列變化對未來淨利率的影響。
  • 簡報未提供產品別營收占比，僅揭露既有產品（Ethernet Switch/PHY、PoE PSE Controller）與在研新品（Cost-Effective Switch、新一代IEEE 802.3bt PSE控制器），未來成長動能將視新品放量而定。
  • 財務體質穩健：流動比率高達1,332%、負債比率僅7%，每股淨值25.73元；簡報未提供下季/全年財測指引。
▶ 法說影音 公司 IR
網家8044上櫃法說 2026-08-17 14:00
1H2026營收189.5億(YoY+9.2%)、稅前淨利4,500萬轉正，但歸屬母公司稅後仍虧損2…收合重點
1H2026營收189.5億(YoY+9.2%)、稅前淨利4,500萬轉正，但歸屬母公司稅後仍虧損2.16億元（因所得稅費用1.52億侵蝕獲利）
  • 一句話總結：網家1H2026合併營收189.5億元(YoY+9.2%)，稅前淨利轉正達4,500萬元（去年同期虧損2億），但歸屬母公司稅後淨利仍虧損2.16億元（EPS -1.06元），主因所得稅費用高達1.52億元侵蝕獲利，投資人不宜誤讀為「轉虧為盈」。
  • ⚠關鍵警訊：儘管簡報標題強調「合併稅前淨利4,500萬」，但因所得稅費用（1H 1.52億元，遠高於稅前獲利本身）拖累，集團本期淨利仍虧損1.06億元，母公司業主虧損擴大至2.16億元（EPS -1.06元），實際獲利體質尚未真正轉正。
  • 事業別：金融科技部門為獲利主力，2Q營收8.46億(+56.4% YoY)、營業利益2.22億(+88.1% YoY)，貢獻近全部集團營業利益；電商銷售部門（占營收88%）虧損雖收斂（Q2營業虧損1.5億，去年同期虧1.96億）但仍未轉正；交易市集部門營業利益年減15.4%。
  • B2C（PChome24h母公司口徑）財務體質：Q2營收成長主要來自3C品類(+9.0% YoY)，毛利率9.5%(YoY -0.2pt)，但調整後EBITDA轉正達5,600萬元（去年同期僅1,000萬元），顯示現金流體質改善。
  • 資產負債表風險：受金融科技部門併購日本Payment for及業務擴張影響，總資產年增25%至322億元，負債總計年增50%至235億元（短期借款+57%、其他流動負債翻倍），股東權益反由101.7億元降至87.3億元，槓桿明顯上升。
▶ 法說影音 公司 IR
智捷8176上櫃法說 2026-08-17 14:00
1H2026營收1.66億元(YoY-23%)小幅稅後虧損43萬元(EPS0.00)，但Q2單季營收…收合重點
1H2026營收1.66億元(YoY-23%)小幅稅後虧損43萬元(EPS0.00)，但Q2單季營收季增53%、稅後獲利672萬元(EPS0.10)明顯回升
  • 一句話總結：智捷1H2026營收1.66億元，YoY衰退23%，稅後小幅虧損43萬元(EPS 0.00元，去年同期獲利527萬元/EPS 0.08元)；但單看Q2單季營收季增53%至1.01億元，稅後淨利回升至672萬元(EPS 0.10元)，顯示Q1谷底後Q2明顯復甦。
  • 毛利率逆勢走升：儘管營收衰退，1H2026毛利率反而由去年同期29%大幅提升至41%（Q2單季42%），主因缺料與原物料漲價下透過供應商成本控管及售價調整穩定毛利，屬產品組合優化而非一次性認列。
  • 費用面壓力：營業費用1H年增11%（在營收衰退下相對剛性），業外損益由去年同期收益243萬元轉為虧損164萬元（-167%），是拖累稅前淨利大減76%的主因之一。
  • 展望：核心客戶為歐洲、日系電信商與工業級Wi-Fi市場，新一代Wi-Fi 7產品與網管網優系統陸續商用交付並結合AI/影像辨識拉高附加價值；同時積極開發國內校園網路、智慧交通、節能等新垂直應用客戶，簡報未提供具體財測數字。
  • 財務體質穩健：總資產7.78億元中現金占51%(3.99億元)、股東權益占比78%，槓桿極低；惟存貨年增36%至1.29億元，需留意庫存去化速度。
▶ 法說影音 公司 IR
目錄