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2026-08-17｜共 22 家｜AI 讀簡報彙整｜點公司名看近40日走勢
亞泥1102上市法說 2026-08-17 14:00
1H26營收326.6億元(YoY-7%) EPS 2.01元(YoY+66%，含業外金融資產評價利益大增)
- 1H26營收326.6億元年減7%，本業營業利益年減31%至28.95億元，但受惠業外金融資產評價利益大增，歸屬母公司稅後淨利年增66%達71.14億元、EPS 2.01元，獲利成長主要靠業外因素撐起。
- ⚠一次性項目：1H26業外損益達47.69億元，年增219%，其中金融資產評價利益30.4億元(去年同期為虧損0.31億)、權益法投資收益(裕民、遠東新)年增110%至18.94億；扣除這些業外挹注，本業(營業利益)實際是衰退31%，獲利成長並非本業改善所致。
- 事業占比：1H26營收中水泥(台灣)占34%(年減11%)、水泥(中國)占31%(年減9%)、電力占25%(唯一成長+3%)；獲利端中國水泥業務由盈轉虧，營業利益由5.18億轉虧3.86億，噸毛利年減62%至RMB13/噸，是主要拖累。
- 權益法轉投資：裕民(航運)獲利大增198~233%至12.21億、遠東新增83%至10.10億，為業外主要貢獻來源；但轉投資山水水泥虧損擴大至5.85億(去年虧2.61億)。
- 展望/風險：大陸水泥產業仍處下行週期、價格承壓，1H26毛利率降至13.6%(去年16.3%)；惟財務體質改善，淨負債比降至9.6%(去年12.2%)、ROE回升至6.2%，後市能否延續需觀察陸方水泥價格與電力、裕民等業外收益是否持續。
神隆1789上市法說 2026-08-17 14:30
1H26營收13.38億元(YoY-7%) 由盈轉虧損1,900萬元 EPS -0.02元
- 1H26營收13.38億元年減7%，由去年同期獲利8,000萬元轉為稅後淨損1,900萬元，EPS -0.02元，主因委託研製業務短期生產調整及轉投資公司虧損缺口。
- 公司說明虧損並非本業長期衰退：自有原料藥部分核心品項銷售與利潤優於去年同期，顯示產品價格調整策略與成本優化見效；委託研製則因短期生產排程調整承壓，加上轉投資公司營運缺口也影響整體獲利表現。
- 事業占比(以美元計)：自有原料藥事業仍為核心，占營收79%，年減5.7%至33.5百萬美元；委託研製占17%，年減幅最大達28.2%至7.0百萬美元；自有製劑僅占4%但已出現新出貨(1.8百萬美元)，成為新成長動能，治療多發性硬化症產品已在美國上市銷售。
- 毛利率明顯滑落：1H26毛利率27%(去年38%)，毛利356百萬元年減35%；營業利益由盈轉虧損5,700萬元(去年獲利1.2億元)。
- 展望：委託研製在線專案共62項，上半年新增2項商業化、5項臨床前案件，將持續拓展客戶來源、提升案件轉換率；自有製劑將持續於美台註冊取證並布局非美市場，惟公司未提供具體財測數字。
美亞2020上市法說 2026-08-17 14:00
1H26營收20.48億元(YoY-4%) 營業利益3.27億元(YoY+115%) EPS 1.02元
- 1H26(115年Q1-Q2)營收20.48億元年減4%，但毛利率大幅提升至23.76%(去年18.01%)，帶動營業利益3.27億元年增115%；惟業外收入較去年同期大減(0.24億 vs 1.85億)，稅後淨利2.71億元小幅年減6%、EPS 1.02元(去年1.07元)。
- ⚠需留意方向相反的一次性影響：本業獲利大幅改善(營業利益+115%)，但去年同期業外收入基期較高(1.85億)，今年僅0.24億大減87%，抵銷了本業成長使淨利小幅下滑，投資人應理解「淨利年減」是業外基期偏高所致，本業實際上顯著轉強。
- 事業占比：鋼鐵本業仍為主力，惟營收年減約7%(19.05億 vs 20.41億元)；海外子公司表現亮眼，越南鑽石公司銷量年增43%至8,996噸、營收年增32%至4.24億元，為成長最快的海外據點，越南美亞及泰國廣太銷量亦分別年增11%、3%。
- 展望：碳鋼方面世界鋼鐵協會預估2026年全球鋼鐵需求微增0.3%，2027年轉強年增2.2%；中國鋼材出口許可證新制已緩解亞洲供給壓力，中鋼9月盤價持平結束連兩月跌勢，市場預期迎補庫存商機；不鏽鋼方面因鎳價上漲及印尼RKAB配額限縮，8月國內大廠300系盤價已調漲。
- 風險：印尼鎳礦政策(RKAB削減+加稅)、歐盟CBAM自2026年起正式適用鋼鐵等產品(將增加出口歐盟成本)、美國232條款關稅調整(台灣汽車零件業者可望回到較公平競爭基礎)，全球鋼鐵產能過剩態勢未變。
鴻海2317上市法說 2026-08-17 16:00
2Q26營收2.53兆元(YoY+41%) EPS 4.27元(YoY+34%) 1H26 EPS 7.84元(YoY+26%)
- 2Q26營收2.53兆元年增41%，EPS 4.27元年增34%(1H26 EPS 7.84元年增26%)；本業營業利益年增68%，成長幅度優於營收，獲利品質良好。
- ⚠反向確認非業外一次性挹注：1H26業外損益為虧損15.54億元，相較去年同期業外收益21.17億元大幅衰退-107%，意味著本次獲利成長並未受惠業外一次性因素，反而是在業外拖累下靠本業(營業利益YoY+65%)撐起，獲利質量優於去年同期。
- 事業占比：2Q26四大產品領域中雲端網路(AI伺服器等)占比最大達51%，為成長主力；元件及其他占29%、消費智能15%、電腦終端僅5%，反映營收結構已高度向AI基礎設施傾斜。
- 展望：3Q26展望QoQ、YoY雙成長，全年展望「強勁成長」；AI機櫃出貨Q3季增高雙位數，2026年全年AI機櫃出貨預期倍數以上成長；美系CSP資本支出預估2026年達7,950億美元(年增77%)、2027年再增33%至10,610億美元，公司稱長期AI需求強勁、明年展望正向。
- 風險：1H26營業活動淨現金流轉為流出691.2億元(去年同期流入218.8億)，自由現金流缺口擴大至-1,500億元，主因應收帳款(+47%)與存貨(+46%)大幅增加以支應AI業務擴張，需留意營運資金壓力；負債比達62%，淨現金219.8億元較去年同期減少10%。
國巨*2327上市法說 2026-08-17 15:00
2Q26營收444.56億元(YoY+35.7%) EPS 4.59元(YoY+88.4%，扣除一次性未分配盈餘稅後應為4.81元)
- 2Q26營收444.56億元(約14.07億美元)季增16.5%、年增35.7%，淨利94.18億元年增88.5%，EPS 4.59元年增88.4%，獲利成長主因AI相關產品組合優化與規模效應。
- ⚠一次性稅務項目：公司特別揭露「若排除認列未分配盈餘稅，第二季度每股盈餘將為4.81元」，代表帳面4.59元是被一次性稅務因素壓低而非美化，扣除該負面一次性影響後本業實際獲利表現優於帳面數字，投資人應留意稅負認列時點對單季EPS的干擾。
- 事業占比：2Q26各產業別營收占比中工業28.4%、運算/企業系統27.3%為兩大支柱，車用電子15.9%，消費性電子與通訊各12.2%，航空/國防/醫療4.0%；成長動能來自產品組合、終端應用、地區與通路全面成長，AI持續為關鍵成長動能，標準品與特殊品同步成長。
- 獲利率：毛利率38.5%(季增0.4個百分點、年增2.9個百分點)主要受惠價格調整及AI產品組合優化，但部分被投入成本上升及標準品需求增加所抵銷；營業利潤率26.4%(季增1.2個百分點、年增4.9個百分點)。
- 展望/風險：淨金融負債/過去12個月EBITDA因去年第四季併購芝浦電子曾攀升至高點，本季已改善；惟自由現金流呈下滑趨勢(2Q26為57.83億元，低於1Q26的77.52億元及4Q25的85.92億元)，需觀察後續現金流是否回升，簡報未提供下季或全年具體財測數字。
億光2393上市法說 2026-08-17 14:30
2026H1營收104.01億元YoY+3.02%，母公司淨利9.51億元EPS2.14元YoY+4.78%，惟營業淨利年減36.88%系業外收益墊高
- 一句話總結：億光2026H1營收104.01億元、YoY+3.02%，母公司淨利9.51億元、EPS2.14元、YoY+4.78%，但獲利成長主要靠業外收益撐住，非本業動能。
- ⚠一次性/業外警訊：本業營業淨利僅8.88億元、年減36.88%，營業利益率從13.93%降至8.54%；但營業外收支由去年同期虧損1.55億元轉為正3.80億元(佔營收3.65%)、年增344.59%，才讓稅前淨利僅微增1.29%、母公司淨利與EPS反成長4.78%。換言之，本業獲利明顯衰退，帳面EPS成長主要靠業外/非經常性收益墊高，投資人不宜誤判為本業轉強。
- 毛利率壓縮：毛利率由31.25%降至24.44%(毛利25.42億元)，銷貨成本年增13.22%高於營收成長3.02%，反映成本上升或產品組合、價格競爭壓力侵蝕毛利。
- 產品應用：簡報未揭露各事業別營收占比數字，僅列出應用領域涵蓋紅外線/光電(充電樁、智能家居、人臉辨識、光伏儲能、醫療血氧等)、通用產品(鍵盤電競、家電、工控、閃光燈、網通)及車用連接器產品，車用領域為近期布局重點。
- 展望：簡報未提供明確下季或全年財測數字；股利政策維持穩健，2025年EPS 4.60元、配發率80%(近年皆維持70%以上)。
- 風險：本業獲利年減、毛利率承壓，需留意業外收益的非經常性質能否延續，以及LED產業價格競爭、匯率與中國生產據點(蘇州、廣東)政策風險。
友達2409上市法說 2026-08-17 14:00
2026Q2簡報以圖表為主，文字稿無具體營收/EPS數字；2026Q3展望：智慧移動持平、垂直場域季增低個位數、顯示技術溫和季減
- 一句話總結：友達2026年第2季法說會簡報以圖表呈現財務數字，文字擷取內容未附具體營收/獲利金額，但揭露三大事業別獲利結構與第3季展望方向。
- 合併範圍變動提醒：簡報提及凌華科技自2025年第3季起併入合併綜合損益表，屬合併範圍變動，其對營收與獲利率的貢獻需與本業自然成長區分看待，非單純本業成長。
- 事業占比：營收分為Mobility智慧移動(座艙/移動服務解決方案)、Vertical垂直場域(零售、醫療、教育、企業服務、工商顯示、能源等)、Display顯示技術(電視/桌上型/筆電面板、LED顯屏)及其他(達運精密)；近期占比中顯示技術仍為最大宗(約五成)，智慧移動約二至三成，垂直場域約一至兩成且緩步成長。
- 展望：公司對2026年第3季展望為智慧移動季持平(Roughly flat QoQ)、垂直場域季增低個位數%、顯示技術則溫和季減，顯示傳統顯示器本業持續承壓，轉型中的智慧移動與垂直場域相對相對穩健。
- 風險：公司提醒實際結果可能與前瞻性聲明有重大差異，預測係基於當前市況、視終端市場實際狀況而定；面板價格與需求波動仍是核心風險來源。
台中銀2812上市法說 2026-08-17 14:00
1H26稅後淨利52.69億元YoY+24.86%，EPS0.87元YoY+22.54%；惟其他淨收益YoY+114.71%、證券手續費YoY+280%，獲利含較多市況性貢獻
- 一句話總結：台中銀1H26稅後淨利52.69億元，YoY+24.86%，EPS0.87元、YoY+22.54%，獲利成長動能來自淨收益成長21.76%，其中其他淨收益與子公司獲利跳增貢獻明顯。
- ⚠波動性/非核心收益偏高：其他淨收益1H26達23.36億元，YoY大增+114.71%(占淨收益21.31%)；手續費收入中證券手續費YoY更暴增+280%、財富管理業務收入YoY+70.46%；子公司獲利占比由7.49%驟升至19.05%(YoY+217.72%)。這些成長多與資本市場/證券業務表現連動，波動性較高，相較之下核心利息淨收益僅YoY+8.96%，需留意獲利成長品質是否可持續。
- 呆帳費用大增：呆帳費用1H26達5.63億元，YoY暴增+339.84%(去年同期僅1.28億元)，儘管逾放比率仍低(0.15%)、備抵呆帳覆蓋率高達816.54%，仍反映信用成本上升，基期低、增速快值得追蹤。
- 獲利結構：淨收益中利息淨收益占59.37%、手續費淨收益占19.32%、其他淨收益占21.31%；放款以個人消費性與中小企業為主(其他個人貸款34.19%、中小型企業34.50%、購置住宅15.02%)，存放比僅52.45%，資金運用仍有空間。
- 資本與資產品質：合併資本適足率14.21%、第一類資本比率12.81%、普通股權益比率11.55%，均較去年同期改善；逾放比率降至0.15%(去年同期0.29%)、備抵呆帳覆蓋率提升至816.54%(去年同期404.77%)，資產品質持續改善。
- 展望/風險：NIM擴大至1.44%(去年同期1.32%)、成本效益比率改善至39.42%(去年同期43.24%)，獲利效率提升；惟總存款年減0.87%，需留意存款競爭、資金成本，及證券市場熱度回落對手續費與其他淨收益可持續性的風險。
創意3443上市法說 2026-08-17 11:00
2026Q2營收138.96億元QoQ+21%/YoY+128%，純益15.55億元EPS11.61元YoY+99%；惟毛利率因晶圓代工占比擴大驟降至21.5%(去年同期33.3%)
- 一句話總結：創意2026Q2營收138.96億元，QoQ+21%、YoY大增+128%，稅後純益15.55億元、YoY+99%，EPS11.61元、YoY+99%，惟獲利成長主要來自毛利率較低的晶圓代工業務放量，非全面性獲利品質提升。
- ⚠營收結構/毛利品質警訊：晶圓產品營收115.86億元(占營收約83%)，YoY暴增+188%；相對之下高毛利的委託設計及智財元件僅23.10億元、YoY僅+11%。產品組合快速向低毛利的turnkey晶圓代工業務傾斜，導致毛利率從去年同期33.3%、上季27.2%驟降至本季21.5%，營業利益率同步從15.4%(去年同期)/15.9%(上季)降至12.1%，顯示營收與獲利高成長，很大程度是「以量補價」的擴張，而非高附加價值IP設計業務成長。
- QoQ獲利轉弱：儘管營收QoQ+21%，但毛利QoQ反而-4%、營業淨利QoQ-8%、純益QoQ-6%，EPS由上季12.28元降至本季11.61元，主因毛利率單季下滑逾5個百分點侵蝕獲利。
- 上半年表現：2026上半年營收合計約253.44億元(Q1 114.48億+Q2 138.96億)，較去年同期(約131億元)大幅成長，主要受惠AI/HPC相關ASIC晶圓代工訂單放量。
- 展望/風險：簡報未提供明確第3季或全年財測數字；投資人應留意晶圓代工業務占比持續擴大下毛利率能否止穩，以及先進製程產能、客戶集中度(AI/HPC客戶)、代工價格與匯率波動等風險。
嘉澤3533上市法說 2026-08-17 13:00
2026Q2營收95.69億元QoQ+2.6%/YoY+14.8%，惟毛利率降至45.47%(去年同期51%)、營益率降至21.97%(去年同期31.17%)；淨利YoY+165%主因去年同期基期極低
- 一句話總結：嘉澤(LOTES)2026Q2營收95.69億元，QoQ+2.6%、YoY+14.8%，惟獲利面轉弱：營益率驟降至21.97%(去年同期31.17%)，淨利率20.74%(EPS 17.68元)，營收成長但獲利率明顯下滑。
- ⚠去年同期基期異常，YoY獲利數字需謹慎解讀：2025Q2淨利率僅8.99%(淨利7.49億元)，遠低於當季營業利益率31.17%所暗示的水準，顯示當時業外/非經常性損失侵蝕獲利。由於基期極低，2026Q2淨利19.84億元、EPS 17.68元與去年同期相比呈現YoY大增(淨利+165%、EPS+164%)，此高成長率主要是基期效應，並非本業獲利大幅躍升，應改以營業利益(YoY-19%)與毛利率(YoY-5.5個百分點)判斷本業實際趨勢為轉弱。
- 毛利率與營益率雙降：毛利率由去年同期51.0%、上季49.55%降至本季45.47%，營業費用率同步由19.8%(去年同期)升至23.49%，兩者疊加使營業利益率由31.17%(去年同期)驟降至21.97%，本業獲利品質明顯轉弱，需留意是否為產品組合、價格競爭或原材料成本上升所致。
- 事業布局：嘉澤為連接器/連接線專業廠，產品線涵蓋伺服器、PC、汽車、工控、醫療；依Bishop統計電腦暨週邊連接器全球排名第4，為全球前三大CPU插座供應商；車用連接器業務持續接單增溫，預期未來數年貢獻將更顯著，惟簡報未揭露各產品別營收占比。
- 長期趨勢：營收方面2023年244.83億元、2024年300.89億元、2025年337.83億元逐年成長；但EPS 2024年82.77元為高點，2025年降至70.17元，反映近年營收擴張但毛利率呈結構性下滑趨勢，是最大觀察重點。
崇越5434上市法說 2026-08-17 14:30
2Q26營收208.3億元(YoY+22.6%)、EPS 7.92元(YoY+65.7%)，營收、獲利、EPS均創單季新高
- 2026Q2營收208.3億元(QoQ+12.3%、YoY+22.6%)，母公司業主淨利15.4億元、EPS 7.92元(YoY+65.7%)，營收、獲利、EPS同步創單季新高，本業成長動能強勁。
- 稅前淨利YoY+65.6%、增速高於營業淨利YoY+45.7%，顯示業外收支(稅前淨利20.4億元減營業淨利14.8億元約5.6億元)對獲利成長貢獻不小，簡報未說明業外收支明細是否含一次性項目，建議留意後續財報附註釐清其可持續性。
- 產品占比：2026Q2半導體相關產品占營收84.9%(H1為85.8%)仍為成長主力，工程與能源相關占9.6%、電子材料4.4%，占比較去年同期略升。
- 展望：受惠AI/HPC需求成長、晶圓代工先進製程及CoWoS供應鏈擴產，看好半導體材料需求延續；積極拓展海外據點(2026年新設泰國、印度分公司，Q3德國、Q4日本福岡事務所)分散供應鏈布局；環保工程(水處理、無塵室、廠務機電)隨半導體/電子業擴廠同步成長。
- 風險：全球供應鏈分散移轉政策、匯率波動及半導體景氣循環仍是主要變數。
雲豹能源6869上市法說 2026-08-17 14:30
1H26合併營收34.98億元、營業利益YoY+195%，惟受轉投資評價影響，歸屬母公司轉為淨損
- 1H26合併營收34.98億元，合併營業利益YoY大增195%、營業毛利率提升至16.3%(+6.8ppts)，本業動能明顯改善，但歸屬母公司卻轉為淨損。
- ⚠簡報明白指出「損益主要受轉投資評價影響」——本業(工程、售電、維運)已轉佳，但業外轉投資評價損失是導致整體轉虧的關鍵，須將本業獲利改善與業外評價損益分開看待，不宜僅憑營收/毛利成長判斷公司整體轉盈。
- 1H26營收結構以售電占49%最大宗，其次為工程-儲能23%，其他13%、工程-光電低碳能源5%、工程-水處理5%、維運(O&M)4%；近三年海外(日本、東南亞)營收占比逐步提升，市場來源趨向多元。
- 展望：公司預期2026年營收創歷史新高、2027年延續高峰；已完成交割貝萊德(GIP)187MW已商轉太陽光電案場群，2026-2027年可望貢獻雙位數營收占比並使年發電量由2.5億度倍增至5.2億度；切入AIDC供電/算力租賃商機，今年台灣市場開始貢獻營收，明年目標倍增；子公司天能綠電(7842)、台普威(7921，日本市場占其營收逾七成、毛利率由11%升至34%)獲利同步走高並辦理庫藏股。
- 風險：AI用電需求爆發帶動綠能/儲能/資料中心商機為長期成長題材，但須觀察轉投資標的評價波動、海外(日本、澳洲、東南亞)專案執行進度與匯率變動對獲利之衝擊。
福興9924上市法說 2026-08-17 14:00
2Q26營收18.6億元(YoY-3.5%)、EPS 0.57元，稅前轉盈主因去年同期業外大虧的低基期，本業營業淨利實際YoY-51.1%
- 2026Q2營收18.60億元(QoQ+25.4%、YoY-3.5%)，EPS 0.57元，較去年同期由虧轉盈，但盈餘改善主要來自業外基期效應，本業表現實則衰退。
- ⚠2Q25業外收支曾虧損2.49億元拖累當期稅前淨損，2Q26業外收支僅小賺0.11億元，YoY「轉盈」主要是去年同期業外一次性大虧的低基期效應；剔除此因素後，本業營業淨利僅1.08億元、YoY大減51.1%，毛利率也由22.3%降至19.0%(-3.3ppts)，本業實際是衰退的。
- 上半年(1H26)營收33.43億元YoY-9.6%，毛利6.49億元YoY-23.8%，營業費用卻YoY+8.3%侵蝕獲利，營業淨利1.79億元YoY大減57.2%；歸屬母公司淨利1.68億元(YoY+11%)同樣主要靠業外收支由去年同期虧損轉為今年小賺(+0.38億 vs -1.90億)墊高。
- 區域占比：出口以北美市場占70%為最大宗，其餘依序為其他11%、台灣7%、歐洲6%、澳紐6%，市場集中度偏高。
- 展望與風險：簡報未提供具體下半年財測；平均匯率(美金/新台幣)由30.77升至31.57(YoY+2.6%)，加上北美市場集中度高，匯率及關稅政策為關鍵變數；營業費用增速持續高於營收/毛利成長，需觀察成本控管與本業獲利率能否回升。
大學光3218上櫃法說 2026-08-17 16:30
2Q26營收11.26億元(YoY+10.1%)、EPS 2.67元(YoY+432.7%)，但暴增主因去年業外一次性虧損之低基期，本業營業淨利僅YoY+4.1%
- 2026Q2營收11.26億元(QoQ+3.4%、YoY+10.1%)，歸屬本公司業主淨利2.26億元、EPS 2.67元，YoY暴增432.7%，但主要係去年同期業外一次性虧損的低基期效應，非本業爆發性成長。
- ⚠2Q25業外收支曾虧損2.06億元導致當期獲利異常偏低(EPS僅0.50元)，2026Q2業外收支雖較去年同期改善但仍小虧0.53億元(QoQ轉差，1Q26業外為+0.21億)；剔除業外基期效應後，本業營業淨利僅YoY成長4.1%(3.48億元)，毛利率57.7%較去年同期59.1%下滑1.4ppt，成長力道遠不如淨利數字亮眼。
- 事業占比：1H2026醫學事業占營收約75%(YoY+11%)、光學事業占25%(YoY+1%)；醫學事業中技術醫學服務占47%(較2025年50%下滑)、醫療耗材占比則由15%升至19%；區域上台灣占88%(YoY+4%)為主，中國大陸占12%但YoY-3%略降。
- 展望：持續展店擴張，2026年台灣通路已完成雲林斗六(3月開幕)、基隆河南(2月試營運)兩間新據點，桃園院區8月擴大搬遷；中國大陸蘇州太學眼科醫院預計2027年擴建完成；新品方面2026年1月引進SMILE PRO MAX 3.0雷射及EVO ICL植入式隱形眼鏡，強化屈光與白內障手術陣容。
- 風險：近視/老花手術長期需求雖具成長性，但滲透率仍低(台灣屈光雷射手術滲透率僅0.32%)，成長仰賴消費意願與自費醫療支出；中國大陸市場占比雖小但YoY轉負，展店速度與匯兌變動亦為變數。
崇越電3388上櫃法說 2026-08-17 14:30
2Q26營收23.81億元(YoY+24%)、EPS 2.21元(YoY+133%)，惟成長主因新品打樣拉貨，公司示警Q3拉貨動能將減緩
- 2026Q2營收23.81億元(YoY+24%)，營業利益2.33億元(YoY+89%)，歸屬母公司淨利1.66億元、EPS 2.21元(YoY+133%)，獲利成長來自本業新產品導入，非業外挹注。
- ⚠公司明確說明Q2獲利大幅成長主因「新導入產品」拉貨(銅箔基板用Low Dk/Df特殊添加劑及粉體、面板用特殊塗層添加劑)，但這些產品部分屬客戶2027年新品打樣測試階段，打樣已告一段落，故Q3拉貨動能將減緩；加上NB因記憶體漲價缺料、面板客戶專案結束等因素，Q3恐難複製Q2的高成長率，不宜線性外推。
- 產業占比：2026H1六大產業中電子占37.63%與散熱占16.18%合計逾五成，電子占比較2025H1(33.46%)進一步提升；化妝品5.82%、車用4.73%、醫療3.61%、休閒1.46%，其餘以石化/建築/紡織等傳統產業為主。
- 展望：Q3持續成長品項包括ADAS散熱材料、EV車OBC元件保護導熱材料、PC阻燃劑、人形機器人與儲能逆變器散熱材料等新應用；長期聚焦Green Silicone循環材料、散熱材料、複合材料應用於AI PC/AI伺服器、ADAS/OBC/光收發模組。
- 財務/風險：客戶數逾1萬家、產品應用分散，不易受單一產業景氣循環影響；惟需留意NB記憶體缺料、面板客戶專案結束等個別產品線下滑風險，以及2026年1月斥資5.01億元購置新莊辦公室的資本支出負擔。
晟德4123上櫃法說 2026-08-17 15:40
2026Q2稅後淨損104.5億元、EPS -13.8元，係轉投資寶濟藥業股價重挫的帳面評價損失
- 一句話總結：晟德2026Q2由盈轉虧，單季稅後淨損104.5億元、EPS -13.8元（上半年累計淨損84.9億元、EPS -11.2元），主因並非本業惡化，而是轉投資寶濟藥業(2659.HK)股價重挫所致。
- ⚠ 一次性/非現金項目：寶濟藥業Q2股價從91.3港元崩跌至18.0港元(-80%)，導致晟德認列金融資產評價損失129.9億元（Q2）；公司強調此屬帳面評價變動，不影響實際現金流與營運，若扣除此非現金評價損失，本業(醫藥+豐華)仍維持獲利。
- 本業表現分歧：晟德醫藥事業H1營收4.43億元(YoY-7%)、毛利率持平49%、營業淨利1.01億元(YoY-17%)；子公司豐華(益生菌)H1營收4.55億元(YoY+61%)，毛利率由25%大增至41%，營業淨利0.97億元(YoY暴增逾40倍)，合併EBITDA H1達2.68億元(YoY+47%)。
- 現金與股東回饋：受惠處分東曜藥業等轉投資，H1累計淨現金流入32.86億元；今日(8/17)除權息配發現金股利1.75元＋股票股利0.5元(連續26年配股利)；並通過庫藏股回購2萬張，區間28~42元，最高投入8.4億元。
- 資產價值：以市值調整後每股NAV約33.47元，遠高於帳面每股淨值22.6元，主要轉投資潛在市場價值逾85億元尚未完全反映在帳上。
- 風險：轉投資股價波動是最大變數，同期加科思(1167.HK)股價亦下跌31%；集團展望聚焦資本循環模式，多家被投企業規劃2026~2030年陸續IPO或轉虧為盈。
太醫4126上櫃法說 2026-08-17 14:50
2026年至Q2累計營收11.85億元 YoY+1.2%，毛利率32.6%，累計EPS 2.97元
- 一句話總結：太醫2026年累計至Q2營收11.85億元(YoY+1.2%)，成長趨緩但獲利品質提升，毛利率32.6%為近年新高(2025全年30.7%)，累計EPS 2.97元、淨利率18.21%優於去年全年15.91%。
- （本次無揭露業外一次性收益，獲利提升主要來自本業毛利率結構性改善，非一次性項目所致。）
- 產品結構：主力產品密閉式抽痰管2Q2026營收年減12.6%，占營收比重由23%降至20%；管類產品占比亦由28%降至26%；反觀客製套類、袋類等非密閉式產品成長彌補缺口，帶動整體營收微幅正成長。OBM自有品牌占比由40%升至41%。
- 地區占比：日本市場為最大市場，占比由26.2%升至28.3%；其他歐洲由9.1%升至16.0%；北美則由12.2%降至8.8%；美元計價營收占比約五成(49%→50%)。
- 財務體質：EBITDA率27.16%為近年高點，ROE 7.41%、ROA 5.38%(2Q累計)；2026年現金股利尚未公告(2025年配發4.5元、配息率85.39%)。
- 展望：公司強調全球醫材市場穩健成長(2025-2027 CAGR約5.5%)，並持續佈局智慧醫材數位轉型、國際法規(EU CE MDR)認證優勢與海外市場平衡布局，苗栗銅科新廠(46,000m²、投資36億元)已完工可望挹注後續產能。
美琪瑪4721上櫃法說 2026-08-17 14:30
2026Q2營收15.75億元，單季毛利率26.63%創歷史新高，EPS 1.83元
- 一句話總結：美琪瑪2026Q2營收15.75億元，單季毛利率26.63%創歷史新高（一年多前僅19.30%起跳），EPS達1.83元（同期比較基期僅0.55元），獲利動能明顯轉強。
- （簡報未揭露業外一次性收益，本次獲利成長主要來自產品結構轉型帶動的本業毛利率提升，非一次性項目。）
- 事業占比大幅轉型：先進化學材料營收占比由前期8%大增至36%，電池材料占比則由44%降至22%，PTA觸媒占比由48%降至42%；公司強調先進化學材料「出貨量小但附加價值高」，是毛利率與EPS雙升的主因。
- 原物料風險：2026年6月鈷價指數較2025年度平均大漲62.1%，鎳價溫和上升15.1%，鈷價墊高影響成本結構與庫存評價，為後續毛利率觀察重點。
- 資產負債擴張：2026Q2資產總額28.70億元(較2025Q4的22.14億元成長)，惟短期借款增至5.5億元、存貨增至6.82億元、應收帳款增至7.24億元，營運資金需求同步擴大。
- 展望：公司規劃海外廠擴產、鈷與鎳化學產品擴線，並推動ESG回收製程AI化；先進化學材料應用鎖定半導體、被動元件、PCB與AI高效能運算供應鏈，為未來成長主軸，惟客戶認證進度與金屬價格波動仍是放量速度關鍵變數。
聖暉*5536上櫃法說 2026-08-17 14:30
2026H1營收249.8億元 YoY+28%，歸母淨利24.94億元 YoY+66%，EPS 23.73元 YoY+96%
- 一句話總結：聖暉2026上半年營收249.8億元(YoY+28%)、歸屬母公司稅後淨利24.94億元(YoY+66%)、EPS 23.73元(YoY+96%)，營收與獲利同創歷史同期新高，主因無塵室機電工程需求強勁、半導體資本支出動能延續。
- （無明顯業外一次性項目：本期業外收支僅1.78億元、占稅前淨利約4%，獲利成長主要來自本業毛利率改善與營收規模擴大，非一次性業外挹注。）2026H1毛利率23%，優於2025H1的19%。
- 單季走勢：Q2單季營收133.81億元、毛利率21%，較Q1毛利率25%略降，EPS由Q1的12.76元降至Q2的10.97元，QoQ獲利動能略見趨緩但仍處高檔。
- 客戶與產業結構：半導體相關營收占比持續攀升至71%(2022年為59%)，集中度提高；產品別以無塵室機電工程為主力占66%，其次民生機電24%；地區別台灣營收占比由2025年的57%升至2026H1的66%，中國占24%。
- 展望與在手訂單：未完工在建量達600億元以上創歷史新高(其中半導體占63%)，為未來營運能見度主要支撐；未來新增訂單地區展望以台灣68%、大陸21%、東南亞11%為主。
- 配息與現金：2025年度EPS 28.42元、配發現金股利20元(配發率約70%)；2026H1營運現金流入35.93億元(YoY+42%)，期末現金157億元，財務結構穩健。
九暘8040上櫃法說 2026-08-17 15:00
2026Q2營收2.36億元(YoY+40%)，稅後淨利2,400萬元、EPS 0.25元，由虧轉盈
- 一句話總結：2026年Q2營收2.36億元（YoY +40%、QoQ +20%），稅後淨利2,400萬元、EPS 0.25元，較去年同期虧損2,100萬元（EPS -0.22）由虧轉盈；上半年營收4.32億元(YoY+30%)、淨利3,600萬元(EPS 0.38)同步轉正。
- ⚠一次性項目檢視：本季獲利成長主因本業營運改善——營收成長、毛利率提升、費用下降三線齊發，業外收支僅700萬元（占營收3%），並非靠業外挹注，屬本業真實轉盈。
- 毛利率2026Q2達45%（YoY+3pts、QoQ+2pts），H1毛利率44%(YoY+2pts)；同期營業費用H1年減8%至1.68億元，費用控管見效帶動轉盈。
- 產品聚焦網通乙太網路Switch/PHY與PoE(AT/BT)供電控制器，現有產品線外持續開發低成本Switch及新一代IEEE 802.3bt PSE控制器，拓展中高階應用市場。
- 財務體質穩健：流動比率1332%、負債比率僅7%，每股淨值25.73元，短期無資金壓力，具備支撐產品開發投資的財務餘裕。
網家8044上櫃法說 2026-08-17 14:00
2Q26營收93.6億元(YoY+11.5%)，稅前轉盈400萬元，惟稅後仍虧8,700萬元(EPS -0.67)
- 一句話總結：2026年Q2合併營收93.62億元(YoY+11.5%)，稅前淨利由去年同期虧損1.89億元轉為獲利400萬元，但稅後仍淨虧8,700萬元(母公司歸屬EPS -0.67元)，虧損較去年同期(-2.44億元)明顯收斂；1H26稅前淨利4,500萬元，為連續兩季稅前轉正。
- ⚠稅前轉盈≠稅後獲利：Q2稅前僅小賺400萬元（近打平），但認列所得稅費用9,100萬元(YoY+65.5%)，導致稅後仍虧8,700萬元；獲利品質仍薄弱，改善並非來自業外一次性收益(業外反是-3,600萬元支出)，主要靠金融科技部門獲利撐盤，電商本業仍在虧損。
- 事業別占比：金融科技(21世紀/國際)部門營收8.46億元(YoY+56.4%)、營業利益2.22億元(YoY+88.1%)成長最猛；電子商務銷售部門營收82.74億元(+8.3%)但營業利益仍虧損1.5億元(去年同期虧1.96億元，已收斂)；交易市集1.42億元(+2.2%)、其他部門1億元(+28.2%)。
- B2C(網家個體)毛利率9.5%(YoY略降0.2ppt)，3C品類營收年增9.0%領先非3C(-1.2%)，靠「買3C就上PChome」品牌力、618檔期促銷及超速配/隨行取等OMO服務帶動黏著度。
- 展望：集團聚焦優化資源配置、推進子公司海外戰略價值(含日本支付Payment for)，深化OMO布局朝生活消費場景整合者發展；金融科技部門仍為成長引擎，電商本業獲利能力待進一步驗證。
- 風險：金融科技部門應收帳款規模擴大至42.84億元(YoY大增)，預期信用減損損失1H26達3.43億元(YoY+43.5%)，需留意消費金融放款品質與呆帳風險。
智捷8176上櫃法說 2026-08-17 14:00
2026上半年營收1.66億元(YoY-23%)，稅後轉虧43萬元(去年同期賺527萬元)，EPS 0.00元
- 一句話總結：智捷2026上半年營收1.66億元，年減23%，稅後由去年同期獲利527萬元轉為淨損43萬元，EPS由0.08元降至0.00元；惟單看Q2已回升，營收1.01億元(QoQ+53%)、稅後淨利673萬元(EPS 0.10)，較Q1虧損(-716萬元)明顯轉佳。
- ⚠業外由盈轉虧拖累獲利：去年同期業外收益+243萬元，今年上半年轉為業外損失-164萬元，一來一回減損稅前獲利約407萬元，是稅前淨利年減76%的重要原因之一，須區分本業與業外變化、不能單看整體獲利數字判斷本業轉弱。
- 毛利率逆勢走升：儘管營收衰退23%，毛利率仍由29%大幅提升至41%（毛利6,895萬元÷營收1.66億元），主因供應鏈成本管控與Wi-Fi 7新品拉高附加價值；但同期營業費用年增11%至6,549萬元，侵蝕營業利益，營業利益年減33%至346萬元。
- 產品與客戶：核心業務為無線寬頻網通(Wi-Fi)方案，主力市場為歐洲、日本及亞洲電信商與工業級Wi-Fi客戶，新一代Wi-Fi 7機種與網管網優系統(結合AI網優、影像辨識)陸續商用交付，為毛利率提升主因。
- 展望：積極開發國內新客戶，切入校園網路、智慧交通、節能及影像辨識等垂直應用拓展營收來源；同時面對缺料與原物料漲價風險，持續透過供應商成本控管與售價調整因應。
- 財務體質：現金及約當現金3.99億元占資產51%，負債比率22%，體質仍屬穩健，惟本業獲利能力(營業利益率僅2%)偏薄，需觀察Q3能否延續Q2回升動能。