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2026-08-12｜共 28 家｜AI 讀簡報彙整｜點公司名看近40日走勢
三洋實業1472上市法說 2026-08-12 14:30
上半年新承接標案139億元創近5年新高，簡報未揭露單季損益金額
- 三洋實業2026年H1新承接工程標案總額達139億元，創近5年新高，主因高雄捷運小港林園線(264億元，占比30%)與白埔產業園區開發案(133億元，占比50%)等大型標案入袋；簡報未揭露本季損益數字，營運重心在於訂單能見度大幅提升。
- ⚠ 無一次性業外收益可辨識——本次簡報並未附上損益表(僅有5年EPS/股利趨勢圖)，投資人須留意「合併營收/獲利」本身這次未在簡報中揭露，與其他公司呈現方式不同，不宜以標案金額直接等同營收認列。
- 事業占比：在建工案涵蓋土木工程(高雄機場圍牆、捷運小港林園線)、建築工程(公共設施、學校、社會住宅多案)、產業園區開發、太陽能工程；社會住宅標案數量明顯增加(6案，合計約128億元)，成為近期主力業務。
- 展望：公司積極爭取科技廠房、區域型購物中心開發、白埔產業園區、高雄機場工程、小港捷運工程等，聚焦AI建廠潮帶動的營造需求。
- 產業/風險：2026年台灣固定資本形成預估年增5.27%，公共建設執行率95.68%創新高，AI基礎建設帶動半導體建廠/裝機需求，為營造業兩大成長主軸(公共建設+科技建廠)。
鴻海2317上市法說 2026-08-12 15:00
營收2.53兆元 YoY+41%，EPS 4.27元(H1 EPS 7.84元 YoY+26%)
- 鴻海2026Q2營收2.53兆元(QoQ+19%,YoY+41%)，母公司淨利600億元(YoY+35%)，EPS 4.27元，獲利成長主要來自AI伺服器/機櫃帶動的核心營運規模與產品組合優化，非業外收益推升。
- ⚠ 一次性項目提醒：本季業外收支僅0.06億元，較去年同期85.5億元大減99%，代表本季獲利成長為本業實質成長而非業外貢獻，含金量高；投資人可放心視為核心獲利表現。
- 事業占比：雲端網路產品(以AI伺服器/機櫃為主)占營收約51%最大宗，元件及其他占29%，消費智能15%，電腦終端5%；上半年營益率3.67%優於3%目標，毛利/營益成長幅度均超越營收成長。
- 展望：第三季AI機櫃出貨QoQ高雙位數成長、AI伺服器營收季增；全年AI機櫃出貨預期倍數以上成長；美系CSP資本支出預估2026年達7,950億美元(+77% YoY)，2027年再增至10,610億美元。
- 產業/風險：全年展望「強勁成長」，公司將持續擴充全球AI產能因應需求，明年展望正向；但須留意負債比升至62%、應收/存貨周轉天數上升，反映規模擴張下的營運資金壓力。
華碩2357上市法說 2026-08-12 16:00
營收2,411億元 YoY+39%，EPS 25.6元(QoQ/YoY均+94%)
- 華碩2026Q2營收2,411億元創單季新高(QoQ+24%,YoY+39%)，稅後淨利190億元(QoQ+94%,YoY+94%)，EPS 25.6元，獲利成長主因伺服器業務營收倍增(+2X YoY)與毛利率大幅回升至16.5%(去年同期12.4%)。
- ⚠ 一次性/季節性項目：業外損益5,036萬元(占稅前淨利約20%)中含股利收入18.03億元——為Q2單季特有的季節性股利入帳(Q1為零)，非本業常態貢獻；扣除後本業(營業利益)仍達196億元、營益率8.1%，本業成長動能扎實。
- 事業占比：伺服器(ISBG)營收YoY成長逾2倍為最大亮點；PC(System BG)營收QoQ+15~20%、YoY+20~30%，商用PC出貨年增逾50%；開放平台(元件/顯示器/NUC)營收YoY約-10~-15%仍處谷底，但NUC逆勢+30% YoY。
- 展望：3Q26營運展望PC營收QoQ+15~20%/YoY+20~30%持續放量，伺服器QoQ+10~15%/YoY+150%高速成長訂單能見度佳，組件業務YoY持平；管理層強調「伺服器超高速成長+穩健訂單管線」為下半年主軸。
- 風險：存貨周轉天數拉長至154天(去年同期101天)、現金週轉天數(CCC)升至132天(去年同期104天)，反映積極備貨滿足AI伺服器/組件需求，須留意營運資金壓力與庫存去化風險。
大毅2478上市法說 2026-08-12 14:30
營收17.1億元 QoQ/YoY均+20%，EPS 1.77元(淨利YoY+189%，含業外虧損收斂效果)
- 大毅2026Q2營收17.1億元(QoQ+20%,YoY+20%)，母公司淨利2.52億元(QoQ+55%,YoY+189%)，EPS 1.77元，營業利益率大幅擴張至19%(去年同期11%)，獲利成長主要來自本業毛利率提升與規模效應。
- ⚠ 需留意：Q2淨利YoY+189%大於營業利益YoY+91%的成長幅度，主因業外虧損由去年同期-8,588萬元大幅收斂至本季-2,647萬元(減損69%)，即「業外虧損減少」貢獻了部分淨利成長，並非全數來自本業；本業營業利益成長(+91% YoY)扎實但增速低於淨利增速。
- 事業占比：電腦週邊應用占比由20%提升至24%(2026H1)，電流感測/AI相關產品占營收約12%，公司預估全年可達15%；通路結構上直銷降至54%、經銷商升至25%；區域上大中華區占比降至66%、美洲提升至10%。
- 展望：全年AI相關產品占比目標由12%上看15%；聚焦高功率、低阻值、客製化特殊品與高精密產品開發，加碼越南、南山新廠產能與建構AI智慧製造工廠。
- 產業/風險：車用應用占比由17%降至15%，消費性電子占比亦下滑(22%→20%)，產品結構轉向電腦/通訊，須留意車用需求疲軟對被動元件訂單的影響。
奇鋐3017上市法說 2026-08-12 14:30
營收491億元 YoY+66%(QoQ持平)，EPS 24.37元 YoY+139%
- 奇鋐(AVC)2026Q2營收491億元(YoY+66%，但QoQ僅+0.17%幾近持平)，母公司淨利95.7億元(YoY+139%)，EPS 24.37元，獲利成長主要來自伺服器散熱(液冷)營收占比躍升，帶動毛利率大幅提升至32.6%。
- ⚠ 無重大一次性業外損益：Q2業外淨收入僅4.57億元，占稅前淨利約3%，屬匯兌/利息等經常性小項；本季獲利成長主要來自本業毛利率與營益率擴張(營益率27.4%，去年同期17.2%)，含金量高。
- 事業占比：服務器散熱(TMG)營收占比由去年同期51%大幅提升至66%(YoY+116%)，為營收成長主力；Fositek占8%(YoY+43%)成長快速；電信、3C占比則下滑，產品結構明顯向AI伺服器散熱集中。
- 展望：簡報未附具體Q3財測數字，僅揭露歷史營收/EPS/毛利率CAGR趨勢圖；但存貨季增13.6%、不動產廠房設備季增13.7%，顯示公司持續擴產因應伺服器散熱訂單能見度。
- 產業/風險：營收QoQ幾近持平(+0.17%)，須留意AI伺服器散熱需求的季度間波動；存貨周轉天數達145天(仍處高檔)，需關注庫存去化與客戶拉貨節奏。
文曄3036上市法說 2026-08-12 09:00
營收5,907億元 YoY+128%，EPS 7.68元 YoY+243%(毛利率3.41%較去年同期4.32%下滑)
- 文曄2026Q2營收5,907億元創新高(QoQ+20%,YoY+128%)，母公司淨利97.1億元(YoY+243%)，EPS 7.68元，獲利暴增主因AI/半導體分銷業務規模急速擴張。
- ⚠ 需留意：毛利率其實YoY是走低的——本季毛利率3.41%較去年同期4.32%下滑逾90個基點，代表規模擴張伴隨產品組合毛利被稀釋；同時淨財務成本年增83%(反映應收/存貨規模暴增下的資金成本上升)，獲利含金量須扣除規模效應後審視，非單純營運效率提升。
- 事業占比：營運聚焦半導體/IP&E分銷，客戶/供應商數持續擴張(400+供應商、20,000+客戶)；資產負債表快速膨脹，存貨季增21%達3,186億元、應收帳款季增27%達3,491億元，反映營收成長伴隨營運資金大幅墊高。
- 展望：公司預測2026Q3營收5,720~6,120億元(約與Q2持平)，毛利率預估回升至3.54~3.64%，EPS預估7.55~8.52元；產業面看好資料中心及伺服器需求(2025-29 CAGR上修至+39.9%)帶動半導體市場成長預估大幅上修(+25.9%，前次預估+17.1%)。
- 產業/風險：負債占淨值比率高達552%(去年同期399%)，淨負債/EBITDA槓桿雖由2.0x降至0.8x，但整體財務結構仍偏重槓桿擴張，須留意AI需求若降溫對存貨/應收帳款周轉與資金成本的衝擊。
艾笛森3591上市法說 2026-08-12 14:00
營收6.9億元 QoQ+18.7%，母公司淨利613萬元EPS 0.04元(季減63%，主因匯兌與少數股權認列)
- 艾笛森2026Q2營收6.9億元(QoQ+18.7%)，但母公司認列淨利僅613萬元、EPS0.04元，較Q1的1,663萬元/EPS0.12元大減63%；上半年整體則由去年同期近乎打平轉為淨利2,276萬元(YoY+613%)，惟單季獲利動能明顯走弱。
- ⚠ 一次性/波動項目：Q2單季母公司淨利驟降主因(1)匯兌由Q1收益657.6萬元轉為Q2損失582.6萬元(單季轉差逾1,240萬元)，(2)少數股東權益認列淨利大增至708萬元(QoQ+167%)，稀釋母公司可分配淨利比重；扣除匯兌擾動後，營業淨利本身QoQ實為成長+10.2%(2,421萬元)，本業動能並未真正惡化。
- 事業占比：依公司說明，車用產品營收占比約45%、照明類約49%、感測元件類約6%(目標全年拉高至8~10%)；車用產品毛利率約18~20%明顯低於照明產品(部分高端品可達35%)，產品組合往車用傾斜是Q2毛利率由22.3%降至20.6%的主因。
- 展望：公司規劃下半年資本支出集中於車用模組/成品產能擴充，感測元件(ITR、CHIP LED、DTOF、Visale)鎖定掃地機器人、無人機、車牌辨識等新應用持續送樣；已於Q2完成中壢廠交屋(增添不動產近3億元，約7成以銀行長期借款支應)。
- 產業/風險：原物料(金/銅線、PCB板)缺貨漲價侵蝕毛利，公司透過兩波調漲價格因應，須留意成本轉嫁效果與獲利能見度；公司即將於9月9日進行減資(資本額由14.54億元降至約13億元)，9/10~9/18停止交易、9/21重新掛牌，須留意除權息與股票流動性影響。
智伸科4551上市法說 2026-08-12 14:30
營收22.8億元 YoY+25%，EPS 2.08元(去年同期虧損，主因去年業外鉅額損失基期低)
- 智伸科2026Q2營收22.8億元(YoY+25%)，母公司稅後淨利2.39億元，EPS 2.08元，較去年同期(EPS -0.78元、稅後淨損9,043萬元)由虧轉盈，惟需注意獲利翻轉主因業外因素，詳見下點。
- ⚠ 一次性/YoY基期因素(最重要)：去年同期(2025Q2)業外淨支出高達-3.96億元(占營收-21.7%，疑為匯損/避險損失)導致當期由盈轉虧；今年Q2業外淨支出僅-816萬元大幅收斂，是拉動EPS由負轉正的最主要原因。若單看本業：營業利益3.09億元，YoY僅成長2.96%(遠低於營收+25%成長)，主因營業費用YoY大增81%(自1.39億增至2.52億)，核心營益率反自16.43%降至13.53%，本業獲利含金量不如淨利數字亮眼。
- 事業占比：依產品別，「半導體及AI伺服器及其他」占營收比重由去年同期約8%倍增至14%(2026Q2)，為營收成長主要動能；車用占比維持約54%變動不大，醫療/運動占比略降。五大生產基地中嘉善廠(浙江)營收占比最大達39%，主力ADAS/GDI/DCT車用零件；越南寧平新廠已於Q2投產(SOP)，主攻半導體/醫療，2026年營收占比預估5~10%。
- 展望：簡報未附具體財測數字或口頭展望說明，僅提供近4季營運數據比較；越南新廠擴產與半導體/AI伺服器業務占比提升為後續觀察重點。
- 產業/風險：營業費用年增81%侵蝕本業營益率，須留意此為一次性還是趨勢性費用增加(如新廠布建/研發投入)；若業外損益無法維持低波動，獲利穩定性可能受匯率等因素干擾(去年同期即為一例)。
氣立4555上市法說 2026-08-12 14:30
營收4.92億元 QoQ+21%/YoY+17%，EPS 0.65元(去年同期為虧損)
- 氣立2026Q2營收4.92億元(QoQ+21%,YoY+17%)，稅後淨利5,000萬元、EPS 0.65元，較去年同期(EPS -0.13元)轉虧為盈，營益率同步跳升至7.4%創近14季新高，為營收成長+毛利率改善+去年同期匯損基期干擾消除三重驅動。
- ⚠ 基期因素：公司自述H1 EPS達0.69元成長主因「營收及毛利率增長，加上業外無大額匯兌損失干擾」，暗示去年同期業績受匯兌損失顯著拖累；本季獲利跳升有部分來自去年低基期，但營益率(7.4%)與毛利率(32.95%)確實雙雙創近3年高點，本業動能屬實。
- 事業占比：氣動元件占營收62%、精密金屬製造占38%；客戶產業別中半導體占比由2025年2%倍增至2026上半年4%，電子行業占比亦提升至24%，反映液冷散熱/半導體設備相關需求拉升。
- 展望：H2聚焦「轉型再成長」5大主軸，新品流量感測器(超聲波+電動球閥、熱質式氣體流量計)已於Q2末起從樣品測試轉為正式小量訂單出貨，主力客戶為半導體廠務、液冷散熱產業，並擴散至水資源、生技製藥、自動化設備，預期營收貢獻將顯著增加；同時推出新一代靈巧手(減重至0.9kg、ROS2架構)瞄準機器人自動化市場。
- 產業/風險：獲利歷史上曾多次因匯兌等業外因素由盈轉虧(如2024Q3 EPS-0.78元)，須留意匯率波動對氣立獲利穩定性的干擾；新產品(流量感測器、靈巧手)仍處送樣/小量出貨初期，放量時程與規模效益尚待觀察。
望隼4771上市法說 2026-08-12 14:30
營收11.96億元 QoQ+16%/YoY+37%，EPS 4.73元(QoQ+29%/YoY+83%)
- 望隼(隱形眼鏡代工/自有品牌)2026Q2營收11.96億元(QoQ+16%,YoY約+37%)，單季EPS4.73元(QoQ+29%,YoY+83%)，營收與獲利同步創單季新高，成長動能延續多季高速擴張態勢。
- ⚠ 一次性項目：簡報未揭露業外損益細節，未見明顯一次性收益/損失項目；EPS成長(+83% YoY)大幅超越營收成長(+37% YoY)，隱含獲利率同步擴張，但簡報未提供精確單季毛利率/營益率數字可供拆解驗證，建議留意財報附註確認獲利結構。
- 財務體質：2026H1累計營收22.27億元，毛利率約42%、營業利益率約30%、淨利率約25%，均較2025全年(41%/29%/23%)進一步改善；H1股東權益報酬率(ROE)達24%，高於2025全年20%。
- 展望：簡報未提供具體下季/全年財測數字或口頭產業展望，僅揭露歷史營運數據；公司正擴建竹南新總部(預計2026年完工)，反映產能擴充為中期成長布局重點。
- 產業/風險：應收帳款周轉天數(72~81天)、存貨周轉天數(53~57天)、應付帳款周轉天數(36~40天)近5季均維持穩定區間，未見明顯營運資金惡化跡象；惟公司規模仍偏小(資本額5.87億元)，成長動能是否可持續須留意訂單集中度與客戶結構。
和碩4938上市法說 2026-08-12 14:00
2Q26營收274.4億元(QoQ+12%、YoY+3%)，母公司淨利44.9億元，EPS 1.68元(YoY大增14倍，主因業外收益)
- 2Q26營收274.4億元(QoQ+12%、YoY+3%)，毛利率回升至4.4%，母公司淨利44.9億元、EPS 1.68元，年增逾14倍，但主因業外收益大增，本業成長雖穩健惟不如帳面淨利亮眼，須分別看待。
- ⚠一次性項目：業外收支2Q26達35.5億元(去年同期僅2.6億元)，其中「其他」業外項目由1Q26的-1.6億元暴增至29.3億元，占稅前淨利逾4成，性質偏一次性(轉投資評價利益等)；扣除業外後本業營業利益僅70.3億元(1H26，1.4%營益率)，才是反映本業實際表現的數字。
- 產品占比：通訊產品仍為主力(占營收60%)但YoY下滑11%；資訊產品(伺服器)受惠出貨規模擴大YoY大增84%(QoQ+82%)，占比拉升至14%；消費性電子小幅成長。
- 1H26營收518.6億元YoY-3.9%，惟毛利率年增至4.4%(去年3.4%)，營業淨利年增78%至70.3億元，顯示本業體質持續改善。
- 展望：管理層未提供具體財測，僅提示資訊與消費性電子客戶拉貨動能延續，通訊產品需求偏弱為主要風險變數，匯率波動亦持續影響業外表現。
邁達特6112上市法說 2026-08-12 14:00
2Q26營收65.52億元(QoQ+9%、YoY+12%)，母公司淨利3.16億元，EPS 1.68元
- 2Q26營收65.52億元(QoQ+9%、YoY+12%)，毛利率14.8%(QoQ+0.9pt、YoY+1.9pt)，母公司淨利3.16億元、EPS 1.68元，公司說明成長主因AI趨勢帶動企業加速編列與執行IT預算，屬本業放量。
- ⚠業外收支占比不小：本季業外收支達1.04億元(去年同期為-0.20億元、上季為-0.77億元)，財務長口頭說明主因某轉投資標的權益法評價利益增加，屬評價性質、非本業現金流；扣除業外後本業營業利益為2.89億元(占稅前淨利3.93億元約73%)，仍是獲利主體，但業外貢獻27%需留意波動性。
- 事業占比：1H26 AI運算占營收57.7%(72.5億元，YoY+18%)為最大動能，雲服務占比由12.6%升至14.8%，Meta聯網占比則由23.1%降至22.0%；資安占比持平約5%。
- 存貨5.83億元(占總資產37%)、應收帳款27%，營運資金週轉天數96天(略優於半年前105天)；流動比率129%財務結構穩健。
- 展望：聚焦雲地整合與AI基建商機，鎖定金融、製造、政府三大領域建置AI資料中心；上半年取得AWS AI Competency、微軟Support Services Designation(全台唯一)等認證，強化AI顧問與系統整合服務附加價值。
飛捷6206上市法說 2026-08-12 14:00
2Q26營收18.82億元創新高(QoQ+25%、YoY+38%)，稅後淨利4.89億元YoY+128%，EPS 3.42元
- 2Q26營收18.82億元(QoQ+25%、YoY+38%)創單季新高，稅後淨利4.89億元YoY大增128%，EPS 3.42元(1H26累計EPS 5.93元續創新高)，獲利成長主要來自本業營運槓桿放大，非業外挹注。
- 無明顯一次性項目：業外收支僅0.13億元，獲利成長全數來自本業，毛利率45.4%(YoY+1.5pt)、營益率30.9%(YoY+4.7pt)同步提升，訂單品質與規模經濟改善，含金量高。
- 四大垂直領域(零售、餐飲、醫療、工控)佈局POS、自助服務機、邊緣AI Box PC等產品，強調AI視覺與邊緣運算應用擴大加值空間，惟簡報未揭露各領域營收占比細節。
- 存貨周轉天數拉長至114天(去年同期僅80天)，需留意備貨或訂單遞延風險；應收帳款周轉天數則由79天降至68天，收現能力改善。
- 股利政策：宣布配發2025年度現金股利5.5元(配發率80%)，除息日7/22、發放日8/18。
藥華藥6446上市法說 2026-08-12 14:30
2Q26營收68.6億元YoY+90%，稅後淨利25.3億元YoY+204%，EPS 6.13元創新高
- 2Q26營收68.6億元(YoY+90%，連3季站穩單月20億元以上)，稅後淨利25.3億元YoY大增204%，EPS 6.13元創歷史新高；業外收支未見異常項目，獲利成長屬本業放量帶動。
- 費用率顯著改善：營業費用率由去年同期57.1%降至48.2%(-8.9pt)，帶動毛利率94.2%(YoY+6.7pt)、營益率46.0%(YoY+15.6pt)；研發費用仍占年度營業費用約40%，成長並未犧牲研發投入。
- 適應症擴張是成長引擎：真性紅血球增多症(PV)已於約50國核准銷售(加拿大7月新增)；原發性血小板增多症(ET)台灣5月已取證，日本、美國(PDUFA 8/30)、中國(11月)、韓國(12月)將陸續核准，是下半年潛在營收動能；前期原發性骨髓纖維化(PMF)三期臨床已於6月完成收案(逾160人)，預計2028年取證。
- 風險/競爭：武田製藥與Protagonist已於2026年1月遞交PV新藥Rusfertide的NDA申請，未來PV市場可能面臨新進競爭者；公司另有逾10項研究者自行發起(IIT)臨床試驗拓展MPN以外新適應症(CML、HCC、AML、CTCL等)，屬早期布局。
- 展望：2026年全球員工人數將擴增至1,000人，竹北廠產能規劃可供應逾10萬名病患需求，顯示公司已為後續適應症放量預作產能準備。
中鼎9933上市法說 2026-08-12 14:30
1H26營收377.2億元YoY-19%，稅前淨利42.5億元由僅1億元大增逾40倍，EPS 2.71元
- 1H26合併營收377.2億元YoY-19%，但毛利率回升至13%(YoY+3pt)、營業費用大幅下降，稅前淨利42.5億元較去年同期僅1億元大增逾40倍，母公司淨利24.6億元由去年同期虧損9.6億元轉盈，EPS由-1.09元翻升至2.71元。
- ⚠留意獲利結構：營收雖衰退19%，獲利卻大幅回升，主要來自毛利率改善(新接在建工程貢獻)及營業費用年減73%(由40.6億驟降至10.9億)，費用降幅顯著超過營收降幅，建議留意是否含分類調整或提列認列時點差異，非單純營運規模擴張帶來的獲利成長。
- 訂單能見度創高：在建工程規模達4,903億元續創新高(2025年底4,504億元)；新簽約額截至7/31已達838億元，其中高科技客戶占比拉升至43%(含新加坡半導體、廠房基建、資源循環等)，成為主要成長引擎，AI基建與能源轉型並列雙引擎。
- 展望/未來商機：公司估計未來12個月全球潛在商機達9,900億元(台灣4,800億、中東3,860億)，聚焦半導體/數據中心(逾2,000億)、燃氣電廠(台灣約3,000億)、天然氣接收站(逾4,200億)等領域；中東市場具重啟重建雙重商機，核能復興趨勢亦創造利基。
- 風險：營收仍呈年減，且獲利結構高度倚賴新接高毛利專案認列進度與費用認列時點，工程業獲利波動性大，須關注後續季度是否延續本季獲利動能。
信義9940上市法說 2026-08-12 14:30
2Q26營收30.6億元YoY+33%，淨利3.32億元，EPS 0.45元YoY+0.62元
- 2Q26合併營收30.6億元YoY+33%，營業利益3.78億元(去年同期近損平)，淨利3.32億元，EPS 0.45元(YoY+0.62元)；成長主要來自信義房屋本業(+25%)及大陸開發案山水嘉庭銷售動能回升(+3.08億元)，本業成長紮實。
- ⚠業外收益含一次性項目：業外淨收入年增1.05億元，其中處分上海「信義嘉庭」商鋪認列4,000萬元一次性處分利益，另因去年同期外幣貶值產生匯損8,500萬元、今年已縮減部位使匯兌損益接近打平，屬非經常性回補；扣除一次性處分利益，本業(仲介+開發)獲利成長仍為主要動能，惟投資人應留意業外貢獻含一次性成分。
- 事業占比位移：信義房屋占營收比重由去年上半年85%降至今年上半年71%，主因大陸開發事業(山水嘉庭)認列營收增加(占2Q26約16%)；仲介本業毛利率28%(YoY+10pt)、營益率12%(YoY+12pt)同步改善，經歷114年低迷後連兩季回升。
- 開發案進度：「嘉品」案已100%交屋完畢，累計認列營收27.58億元；「山水嘉庭」608套已售74%(461套交屋)，累計營收69.6億元，仍有35套已售未交屋；土城樹林捷運聯開案(LG17/16A/16B)已簽約完成，預計117年(2028年)下半年正式推案。
- 展望：115H2看好房市維持年增築底復甦格局，青安3.0上路有利首購支撐，商用不動產(廠辦、辦公、工業)受惠AI商機能見度高；惟預售市場仍呈個案表現分歧，雙北相對其他區域穩健。
聯亞3081上櫃法說 2026-08-12 14:00
2Q26營收12.21億元創新高YoY+121%，淨利4.68億元YoY+384%，EPS 4.62元
- 2Q26營收12.21億元創新高(QoQ+35%、YoY+121%)，稅後淨利4.68億元YoY大增384%，EPS 4.62元(1H26累計EPS 7.75元)；業外收支僅0.13億元，獲利成長幾乎全數來自本業，含金量高。
- 獲利能力大幅躍升：毛利率57%(YoY+14pt)、營業淨利率47%(YoY+20pt)、淨利率38%(YoY+21pt)，三率三升且持續擴大，顯示產品組合優化及規模經濟效益顯著，非一次性因素推升。
- 連續高速成長軌跡：近8季營收由2Q24的2.73億元一路成長至2Q26的12.21億元，營業淨利同期由虧損0.47億元轉為5.73億元；公司為光通訊雷射元件廠，推測受惠於AI資料中心光通訊元件需求熱潮。
- 財務體質：存貨6.4億元(占資產10%)及應收帳款9.34億元(占15%)較半年前明顯增加，反映營收快速成長下營運資本同步擴張，需留意收款與備貨管理；權益總計47.2億元、每股淨值46.37元，財務結構穩健。
- 風險：簡報未提供產品別/客戶別占比及下半年展望指引，成長高度依賴光通訊/資料中心相關終端需求，須留意景氣循環與客戶集中度風險。
優群3217上櫃法說 2026-08-12 14:30
2Q26營收YoY-10.1%(QoQ-0.1%)，稅後純益逆勢YoY+3.3%
- 2Q26營收年減10.1%(QoQ-0.1%)，毛利年減11.3%，但稅後純益逆勢成長3.3%，主因產品組合轉向毛利較佳的Type-C與主機板連接器(M.B.)；惟QoQ稅後純益下滑15.8%，短期獲利動能轉弱。
- 產品結構明顯洗牌：傳統主力SO-DIMM(記憶體連接器)YoY大跌29%、M.2跌18%、Long DIMM跌18%，反映PC/NB相關連接器需求疲弱；反觀Type-C(YoY+18%)與主機板連接器M.B.(YoY+47%)強勁成長，成為抵銷主力產品衰退的關鍵。
- 費用率上升侵蝕獲利：2Q26營業費用率QoQ上升1.5pt、YoY上升3pt，抵銷毛利率改善(QoQ+1.4pt)的部分效益，需留意費用管控是否影響後續獲利彈性。
- 產能布局：越南廠一期(17,350平方米)已於2026年1月啟用量產DDR5 SODIMM及M.2，沖壓、電鍍產能將於下半年陸續開出，二期規劃於2H2026進行，佈局「China+1」分散地緣風險並拓展ASEAN市場。
- 風險/展望：公司未提供具體下季或全年財測；DDR4/5 SO-DIMM、M.2連接器全球NB市占雖仍居第一，但傳統產品全面衰退為結構性壓力，成長高度依賴Type-C、CAMM2(AI PC/伺服器用)及車用工控連接器等新產品放量速度。
新鼎5209上櫃法說 2026-08-12 14:30
1H26營收17.72億元YoY-26.7%，毛利率大增至19.28%，淨利2.48億元YoY+32.3%，EPS 8.72元
- 1H26營收17.72億元YoY大減26.7%，但毛利率大幅躍升至19.28%(去年同期13.35%)，稅前淨利3.03億元YoY+26.7%、淨利2.48億元YoY+32.3%，EPS 8.72元(去年同期6.61元)，呈現「量縮質升」的獲利結構。
- ⚠一次性項目需留意：業外收支淨額由去年同期虧損361.6萬元大幅轉為淨收入4,115.1萬元(YoY成長逾12倍)，貢獻稅前淨利增加額中約7成(6,375萬元增量中4,477萬元來自業外)；扣除業外後，本業營業利益僅年增7.8%(2.62億元)，遠低於淨利成長幅度，投資人應以本業7.8%成長評估基本面，而非表面淨利+32.3%的數字。
- 事業結構：1H26營收占比智能AI應用51.2%(主力)、智慧綠建築22.8%、系統整合21.2%、高科暨生技建廠4.8%；在建工程(積壓訂單)201.1億元中智能AI應用占比高達68.2%，顯示營運已高度集中於AI基建/智能工廠應用領域。
- 訂單動能疑慮：2026年上半年新簽約額僅18.5億元，遠低於2025全年98.8億元(換算月均僅約3.1億元，遠低於去年約8.2億元月均)，新簽約明顯放緩，需留意下半年是否回升，否則將影響未來在建工程規模與營收動能。
- 展望：公司聚焦AI智能維運平台(Mr. OPX、Mr. Energy等)拓展半導體、煉油石化、水資源等產業商機，並透過子公司萬鼎增資強化預鑄工法產能，瞄準百億元級大型統包工程；集團(中鼎)綜效與高科生技基建仍為中長期成長布局重點。
均豪5443上櫃法說 2026-08-12 14:00
簡報未揭露本季具體營收/獲利數字，以技術布局與產業趨勢為主
- 本次簡報僅聚焦「雙核心技術平台」與市場趨勢，未附上2026Q2實際營收、獲利或毛利率數字，僅有「半導體營收比重」「毛利率趨勢」等圖表標題但無數據內容，投資人須留意本次法說偏策略說明，非財報公布。
- 事業聚焦兩大核心：減薄平坦化等「關鍵製程」品管設備，以及因應AI伺服器需求成長的「高頻電源核心」相關產品，但兩者占營收比重未揭露。
- 點名受惠先進封裝（CoWoS）擴產：資料來源引用DIGITIMES指出CoWoS月產能年複合成長率約90%，為公司設備需求成長的主要驅動來源之一。
- 引用產業展望：PMIC市場2026~2034年CAGR約6.3%，AI伺服器市場2026~2034年CAGR達20%+，作為公司長線成長邏輯的佐證，惟屬第三方預測非公司財測。
- 風險提醒：本次簡報無具體財務數字可供驗證營收/獲利是否確實受惠上述趨勢，建議後續留意公司財報或其他管道公布的半導體業務營收占比與毛利率變化。
艾華6204上櫃法說 2026-08-12 15:00
2026H1營收2.07億元，2Q26單季EPS 0.38元、QoQ大增，但ROE因費用認列下滑
- 2026H1合併營收2.07億元（2億659.6萬），2Q26單季營收1.19億元為近六季新高，QoQ較1Q26（0.88億）大增約35%；2Q26 EPS 0.38元，QoQ較1Q26（0.10元）明顯回升。
- ⚠ 獲利品質提醒：公司說明2026年起認列員工認股權費用，拖累稅後淨利，使股東權益報酬率(ROE)從2025年底7.78%降至2026/6/30僅3.10%，投資人應留意此非現金費用對每股獲利的持續性影響。
- 產品結構：可變電阻器占H1營收74%（2億0,370萬元），開關/編碼器/感測器及其他占26%，兩者占比與去年同期相近，可變電阻仍是主力；終端應用以音響市場為主，占72%，家電10%、燈光8%、其他10%。
- 毛利率穩定在34%，與2025年全年及去年同期持平；負債比率31%亦與去年同期（32%）相近，財務結構穩健。
- 展望：策略上強調「專注本業」深化核心技術，並跨界與AI、穿戴、醫療新創團隊合作拓展應用；2025年配息11,551千元、配發率42.3%（較2024年20.3%提升），但2025年稅後淨利27,291千元較2024年34,175千元下滑。
普萊德6263上櫃法說 2026-08-12 15:40
2026H1營收9.67億元YoY+3.1%，EPS 4.54元YoY+12.6%，毛利率48%
- 2026H1合併營收9.67億元，台幣YoY僅+3.1%（美金YoY+4.1%），但獲利表現優於營收：稅後淨利2.84億元、EPS 4.54元，較去年同期4.03元成長12.6%，毛利率同步由47%提升至48%，稅後淨利率達29%。
- 7月自結營收單月2.01億元，YoY大增37.8%；1-7月累計自結營收11.69億元，YoY+7.7%，顯示營收動能於下半年明顯加速。
- 產品結構：工業級網路設備占H1營收55.2%（近5年占比持續由42%攀升），為成長主力；乙太網路供電設備17.6%、光纖網路設備13.4%、網路交換器7.8%。區域上歐洲占比最高達49.5%，美洲23.7%、亞洲16.9%。
- 展望聚焦AI資料中心商機：推出400G高速交換器搶攻AI伺服器/GPU叢集互連需求，並布局邊緣AI智慧監控、零信任資安架構、後量子資安等新產品線，2026/9起需因應歐盟CRA網路韌性法案漏洞通報要求。
- 財務體質健全：營業利益率33.75%（YoY+2ppt），流動比率254%；註記若計入應付現金股利4.88億元於7/6發放後，負債佔資產比率將由39%降至約24.6%，體質更趨穩健。
九齊6494上櫃法說 2026-08-12 14:00
2026H1營收8.27億元YoY+44%，由虧轉盈EPS 1.98元（去年同期-1.93元）
- 2026H1營收8.27億元YoY+44%，毛利率由24%提升至29%，帶動營業淨利由去年同期虧損3,594萬元轉為獲利6,412萬元，本期淨利6,262萬元、EPS 1.98元（去年同期為虧損1.93元），為本業驅動的實質轉虧為盈，非業外一次性帶動。
- 2Q26單季表現持續改善：營收4.43億元QoQ+15%、YoY+51%；毛利率30%；營業淨利4,244萬元營益率10%，QoQ、YoY均顯著轉正；EPS 1.23元，QoQ較1Q26（0.75元）再成長63%。
- 產品結構轉變：MCU占營收比重持續提升至2026H1的68%（2024年63%、2025年65%），語音產品占比則由35%降至31%，公司語音策略轉向擴大東南亞/印度/日韓市場並升級應用，以維持產品線完整度。
- ⚠ 歷史包袱提醒：2025全年EPS仍為虧損-0.93元、ROE -2.8%，且公司仍配發現金股利1元（配發率-108%，動用保留盈餘發放），投資人應留意本次轉盈是否具持續性，而非僅單季反彈。
- 業外收支2026H1由去年同期虧損2,459萬元轉為挹注1,298萬元，但簡報未說明性質是否含一次性項目，建議留意後續財報附註確認是否為經常性業外收益。
M316643上櫃法說 2026-08-12 14:00
2Q26營收4.22億元YoY-6.0%但QoQ+6.9%，虧損大幅收斂至EPS -0.06元
- 2Q26營收4.22億元（US$13.3M），YoY-6.0%但QoQ+6.9%；虧損明顯收斂，單季淨損僅274萬元（EPS -0.06元），較1Q26虧損4,925萬元（EPS -1.18元）與去年同期虧損4,078萬元（EPS -0.98元）大幅改善，惟仍未轉正。
- ⚠ 上半年整體仍虧損擴大：1H26營收8.17億元YoY-7.5%，營業利益率-10.2%（去年同期+5.3%），本期淨損5,199萬元（去年同期淨損2,121萬元），EPS -1.24元（去年同期-0.51元），上半年累計獲利表現較去年同期惡化，Q2單季止血但尚不足以扭轉上半年整體虧損擴大的趨勢。
- 營收結構：Fabless客戶占比躍升至2Q26的81%（近五季新高，1Q26僅47.5%），1H26 Fabless占比達64.8%（2025年為51.6%），成為主要營收來源；授權費(License Fee)仍為主力占1H26營收82.1%，權利金(Royalty)占17.9%但金額QoQ+4.7%。
- 先進製程動能：Foundry授權費中12nm以下（sub-16nm）占比由2024年44.6%大幅提升至1H26的75.3%；Fabless授權費中sub-16nm占比亦接近60%，顯示公司IP在先進製程滲透率持續提升。
- 區域分布：中國與台灣營收1H26分別YoY成長34.5%與14.3%，帶動整體營收結構更集中於中國、台灣兩地；2Q26認列匯兌損失270萬元，1H26則為匯兌利益1,040萬元，匯率波動對損益仍有一定影響。
崑鼎6803上櫃法說 2026-08-12 14:30
2026H1營收47.1億元YoY+0.7%，母公司淨利6.52億元YoY+1.4%，但毛利率、業外均下滑
- 2026H1（1-6月）合併營收47.1億元YoY僅+0.7%，歸屬母公司稅後淨利6.52億元YoY+1.4%，EPS 8.96元（去年同期8.87元），表面獲利小幅成長，但合併整體本期淨利實為7.06億元YoY-4.8%，母公司淨利成長主要來自非控制權益占比變動，非全面性獲利改善。
- ⚠ 獲利品質下滑：毛利率由20.1%降至19.3%、營業利益率由18.4%降至17.9%，主因營業成本占營收比重由79.9%升至80.7%；業外收支淨額YoY大減47.2%（由5,074萬元降至2,680萬元），是拖累稅前淨利年減5.2%的主因，投資人須留意去年同期業外貢獻較高、本期已回歸較正常水準。
- 事業占比：能資源服務（垃圾焚化廠代操作維護等）占營收56%為主力，售電30%，機電設施建置與維運8%，水務再利用及其他6%；國內操作11座能資源中心，約占台灣23座民營大型能資源中心的五成。
- 展望：國內嘉義市綠能永續循環中心BOT案、彰濱低碳循環中心等新廠興建中，海外馬來西亞麻六甲案亦興建中；水再生業務規劃新建再生水廠約20萬噸/日、海淡廠約65萬噸/日，並拓展新加坡、美國海外新案。
- 資產負債表擴張：總資產由159.8億元增至181.0億元（+13.3% YoY），主因非流動資產（新建案投資）由105.0億增至130.1億元；負債總計同步增加，非流動負債YoY+76.9%，反映擴產期資本支出增加，需留意後續財務槓桿變化。
綠茵6846上櫃法說 2026-08-12 14:30
115年H1（2026H1）營收3.94億元YoY-11%，獲利衰退且含一次性損失，扣除後淨利率約14.6%
- ⚠ 本季營收與獲利同步衰退：115年H1（2026上半年）營業收入3.94億元，較114年H1（2025上半年）4.42億元年減約11%；營業淨利6,100萬元（去年同期9,200萬元）、稅後淨利4,600萬元（去年同期6,400萬元），稅後淨利率降至11.7%（去年同期14.6%），公司說明主因「直銷客戶終端產品銷量受國內保健品牌客戶價格競爭影響」。
- ⚠ 一次性項目務必區分：115年H1稅後淨利率11.7%中，含「會計估計變動」773萬元及可轉債(CB1&CB2)賣回權公允價值評價損失504萬元，合計1,276萬元一次性/非經常性費損，影響稅後淨利率2.85個百分點；扣除後毛利率約48.5%（帳列47.4%）、稅後淨利率約14.6%，本業實際獲利能力優於帳面數字，但仍較去年同期下滑。
- 事業結構：保健配方（代工）營收2.60億元占多數，保健原料（自研）1.32億元，綠茵自研原料占比由去年同期40%降至37%，顯示自研高毛利產品占比略降；通路上「傳直銷公司」占比由18.3%降至13.0%降幅最明顯，「生技食品廠」占比則由13.8%升至16.5%。
- 區域集中度提升：台灣市場占比由80%升至85%，港澳市場則由16%降至11%，海外分散市場（東南亞、東北亞、中國）合計僅占約4%。
- 展望：新廠強調自動化產線、AI視覺檢測及一站式CDMO服務，並持續拓展海外市場（2025年12月已取得印度FSSAI註冊，牛樟芝、苦瓜胜肽等原料陸續進軍日、韓、東南亚市場），但短期營收動能仍待觀察能否扭轉本季下滑趨勢。
倍力6874上櫃法說 2026-08-12 14:00
2026H1營收13.47億元YoY+51%，EPS 3.10元YoY+53%，惟毛利率因產品組合略降至12%
- 2026H1營收13.47億元YoY大增51%（去年同期8.91億元），稅後淨利6,674萬元YoY+49%，EPS 3.10元YoY+53%；值得注意的是，2026H1單季營收已逼近整個2025全年（13.70億元），顯示營運動能明顯加速。
- ⚠ 毛利結構觀察：儘管營收大增51%，但營業毛利僅成長29%至1.61億元，毛利率由去年同期較高水準降至12%，主因營收成長主要由毛利率較低的「代理產品」（Oracle、SAP、IBM等，占營收90%）帶動，公司自有高毛利產品（GCRS、碳管家等，毛利率85%+）僅占營收10%，投資人應留意營收成長品質，須觀察後續自有產品占比能否如公司規劃提升以改善整體毛利率。
- 事業/客戶結構：GCRS財報軟體服務450+家上市櫃客戶、市占第一；碳管家(CarbonKeeper)客戶150+家；主要客戶產業為金融業37%、製造業29%；財務體質穩健，總資產15.76億元，ROE 14%、ROA 4.5%。
- 展望：受惠IFRS S1/S2永續揭露準則與碳盤查法規2026-2029分階段強制適用之法規紅利，「S管家」永續揭露產品與AI應用新品均規劃於2026下半年推出，並新代理資安品牌Mamori.io；公司預期2026全年營收獲利可望再創新高（優於2023年15.99億、2024年17.73億、2025年13.70億的歷史高低點）。
- 中長期策略：規劃透過軟體控股公司模式尋求併購與策略聯盟，並以東南亞（越南、印尼、泰國、馬來西亞）作為海外市場拓展第一站，海外業務尚處早期布局階段。
巨漢6903上櫃法說 2026-08-12 14:30
2Q26營收20.79億元YoY+220%，EPS 7.42元YoY+315%，1H26營收已超過2025全年
- 2Q26單季營收20.79億元，YoY暴增220.3%（QoQ+8.0%），毛利率32.9%（YoY+4.5ppt），歸屬母公司淨利4.89億元YoY+308.8%，EPS 7.42元YoY+314.5%；1H26累計營收40.05億元已超越2025全年營收（36.04億元），YoY成長高達274.6%，EPS 14.14元YoY+406.8%，成長主要由AI相關工程建案驅動，非業外一次性項目。
- 事業結構：AI基礎建設相關工程（半導體無塵室、先進封裝、資料中心機電工程）為成長引擎，公共工程（交通運輸、科學園區建築等）作為營收穩定器，公司策略性維持公共工程占營收20%-40%以平衡景氣循環風險；在手訂單1H26達112億元，其中AI基礎建設占比67.8%，7月底在手訂單約110億元，可支撐2-3年營收能見度。
- 財務結構變化需留意：合約資產（未認列完工款）YoY增加112.9%至19.30億元，應收帳款YoY大增274.8%至11.19億元，總負債YoY增加206.2%至28.91億元，反映高速成長期營運資金需求擴大，公司以發行NT$15億可轉債（取代銀行借款）因應，預計每年可節省約2,898萬元利息，若全數轉換股本稀釋率約5.57%。
- 展望：公司目標2030年前營收突破新台幣100億元，預期2026年AI相關營收占比將超過60%；累計37年零重大工安事故、零壞帳、零訴訟紀錄，為承接半導體大廠（日月光、力成、力積電、南亞科等）高階機電工程之關鍵信任基礎。
- 風險提醒：公司高度依賴AI資本支出周期（先進封裝、資料中心建設）帶動的工程訂單，且採用完工百分比認列收入，須留意未來若AI資本支出循環降溫，對訂單與應收帳款/合約資產回收速度之潛在影響。