← 回首頁法說深度摘要
2026-08-05｜共 11 家｜AI 讀簡報彙整｜點公司名看近40日走勢
台光電2383上市法說 2026-08-05 08:00
2Q26營收472.75億元創新高，QoQ+43%／YoY+110%，稅後淨利98.72億元(EPS27.55元)
- 一句話總結：2Q26營收472.75億元(百萬元:47,275)創新高，QoQ+43%／YoY+110%，稅後淨利98.72億元、EPS27.55元，雙位數躍升主要受惠AI資料中心用高階銅箔基板(CCL)需求爆發。
- 本季獲利成長屬本業真實放量：毛利率33.9%(QoQ+4.5pt、YoY+3.6pt)、營益率26.9%同步走高，非業外一次性挹注，ROE單季高達74.3%。
- 產品組合：基礎設施類(資料中心/AI伺服器)營收季增141%、年增46%，為成長引擎；行動裝置、汽車工業類亦成長但幅度較低。
- 全球市佔：2025年含蒸鍍銅箔基板(不含Mass Lam)全球市佔16%登頂全球第一；高速(去鹵)材料全球市佔38.6%亦稱冠。
- 產能擴充：規劃銅箔基板產能自2024年4.35M張/月擴至2028年11.1M張/月(近2.6倍)，佈局中國崑山/中山、台灣觀音、馬來西亞檳城、美國加州，為亞洲廠商中唯一於美國同時設有生產與銷售據點。
- 財務體質：存貨與應收帳款隨營收同步攀升，惟收現天數降至108天、存貨天數降至65天，流動比率維持1.4倍。
研華2395上市法說 2026-08-05 14:00
1H26營收465.12億元年增32%，稅後淨利78.52億元年增66%(EPS9.05元)
- 一句話總結：1H26營收465.12億元創歷史新高、年增32%，稅後淨利78.52億元年增66%(EPS9.05元)，營收獲利雙位數同步走高。
- 無明顯一次性項目，獲利提升主要來自營收規模擴大帶動的營運槓桿效益，2Q26單季稅後淨利年增達127%，有效稅率控制在19.4%左右。
- 事業群占比：iSystems(占37%)與Embedded(占35%)為兩大支柱，iSystems年增34%最快(受惠雲端基礎設施、資安設備、半導體設備需求)；iAutomation雖僅占7%但毛利率最高(65~70%)。
- 地區表現：中國營收年增51%、台灣年增67%成長最猛，北美仍為最大貢獻區(占29%)。
- 營運資本壓力浮現：存貨天數增至101天(去年93天)，應收帳款同步增加，現金占資產比降至20%，反映擴張伴隨的資金占用增加。
友達2409上市法說 2026-08-05 15:30
簡報財務數字未能完整擷取，僅揭露3Q26各業務展望方向
- 本次簡報財務報表數字擷取不完整(PDF格式問題)，無法提供2Q26具體營收/獲利數字，建議另查公開資訊觀測站確認精確財務結果。
- 事業結構分為四大類：智慧移動(Mobility Solutions)、垂直場域(Vertical Solutions，涵蓋智慧零售/醫療/教育/能源等)、顯示技術(電視/桌上型/筆電面板及LED顯屏)、其他(含達運精密)。
- 3Q26業務展望：Mobility Solutions QoQ大致持平；Vertical Solutions QoQ低個位數成長；Display QoQ溫和衰退；公司強調此為現況預測，可能隨市場條件變動而調整。
中華電2412上市法說 2026-08-05 16:00
2026H1營收1,213.5億元創同期新高，稅前淨利271.3億元、EPS2.68元，財測達成率106～115%
- 一句話總結：2026H1營收1,213.5億元為2010年以來同期新高，稅前淨利271.3億元、EPS2.68元，Q2及H1各項財務指標皆超越財測高標(達成率106%~115%)。
- 獲利成長屬本業穩健放量，非一次性項目；主要成長引擎為國際電信事業群(營收YoY+78.9%)與資通訊(ICT)業務。
- 事業群表現：個人家庭事業群營收357.3億元YoY+4.8%(iPhone銷貨挹注)；企業客戶事業群YoY+3.7%(資通訊業務YoY+12.3%)；國際電信事業群YoY+78.9%最猛，其中資通訊營收YoY+194.5%(AI供應鏈專案)、美國市場營收YoY+1157%(德州AI供應鏈專案)、東南亞市場營收YoY+100%。
- ICT/AI亮點：上半年資通訊業務簽約金額年增80%，Q2單季年增30%；崙坪AIDC園區落成(容量最高36MW)，台灣證交所將進駐台中新建AIDC；並攜手國際夥伴成立IOWN AI科技基金。
- 財務體質：負債比升至31.0%(去年同期25.2%)，主要因股利應付款認列增加(屬季節性、非風險訊號)；自由現金流量H1年增23%至約219億元。
義隆2458上市法說 2026-08-05 14:30
2Q26稅後淨利8.79億元年增149%(EPS3.07元)，惟本業營業淨利年減6.3%
- 一句話總結：2Q26稅後淨利8.79億元(EPS3.07元)年增149%表現亮眼，但本業實則走弱——營業淨利6.97億元年減6.3%，獲利大增主要靠業外收支由去年同期虧損3.24億元轉為本季獲利2.94億元的非經常性挹注。
- ⚠一次性項目警示：業外損益佔稅前淨利比達17.3%，已超過證交所10%認定門檻，依規定本次法說會不得提供財測性展望，凸顯業外波動對本季獲利貢獻極大、不宜視為常態。
- 產品占比：觸控產品(觸控板/晶片/生物辨識)仍為主力，AI產品(車用ADAS、AICCTV、AI影像辨識)為發展中新方向；毛利率47.4%維持高檔，但研發費用年增11.8%侵蝕營業利益率(YoY-6.3pt空間受壓)。
- 展望：因業外比重超標，本次未提供明確財測指引；上半年營業費用年增6.0%快於營收成長(4.5%)，本業費用控管值得留意。
敦陽科2480上市法說 2026-08-05 14:00
1H26營收48.83億元年增15%，在手訂單暴增至122.38億元(季增30%、年增56%)
- 一句話總結：1H26營收48.83億元年增15%，稅後淨利5.23億元年增18.2%(EPS4.91元)，在手訂單暴增至122.38億元(季增約30%、年增56%)，主因半導體大廠擴產帶動AI基礎建設採購潮。
- 無明顯一次性項目，獲利成長為本業訂單放量所致；惟Q2單季稅後淨利QoQ下滑13%、毛利率QoQ-1.2pt，公司表示係當季驗收案件組合影響、非趨勢性下滑。
- 產業/地區占比：電子(半導體)產業營收占比達49%創新高，主要受惠台積電等半導體大廠建廠採購伺服器/儲存設備；儲存設備營收成長最多；地區別台灣占92.3%，新加坡(世界先進建廠案)貢獻拉升海外占比至5.5%。
- 展望：在手訂單122億元中43%(約52.6億元)預計今年完成，加計上半年已認列的48億元，全年營收可望突破100億元；公司評估毛利率將維持在20~25%合理區間，非刻意提升目標(依案件別波動)。
致伸4915上市法說 2026-08-05 14:30
2Q26營收172.12億元創單季新高(YoY+18%)，稅後淨利卻年減20.9%至5.80億元
- 一句話總結：2Q26營收172.12億元創單季新高(YoY+18%)，但獲利同步衰退——稅後淨利5.80億元年減20.9%(EPS1.26元)，主因人民幣升值、零組件成本壓力與產品組合變化使毛利率降至14.8%(年減2.7個百分點)，屬本業成本壓力而非一次性項目。
- 產品占比：智慧生活(消費聲學新案挹注)營收占比由18%大增至25%(YoY+59%)，成為成長主力；資訊產品雖受客戶提前拉貨挹注QoQ+12%，占比卻降至44%；車用/智慧物聯占31%(YoY+12%，受惠專業聲學高成長)。
- 展望：3Q26營收預估年增中雙位數(消費聲學新案+Auto/AIoT穩健需求)，但PC需求轉弱抵消部分動能；毛利率仍面臨成本壓力，費用率可望優於去年同期。
- 財務：自由現金流連兩季為負(2Q26約-20.1億元)，資本支出擴大(1H26累計約18億元)，反映擴產/新專案投入；仍維持高股息政策(2025年配發率80%、殖利率6.9%)。
新唐4919上市法說 2026-08-05 13:30
2Q26由盈轉虧，營業虧損3.33億元、稅後淨損2.49億元(EPS-0.58元)
- 一句話總結：2Q26由盈轉虧，營業虧損擴大至3.33億元(1Q26虧損1.12億元)，稅後淨損2.49億元(EPS-0.58元)，為本季最需留意的訊號。
- 無業外美化空間：業外收入2.12億元雖挹注，仍不足以扭轉稅前虧損(-1.21億元)，顯示本業(晶圓成本/研發費用)壓力才是虧損主因；毛利率38.0%雖仍處高檔但QoQ已下滑1.3個百分點。
- 應用別占比：AI & Computing應用占比由1Q26的20%驟降至15%，為本季拖累營收/獲利的關鍵變化；Automotive & Industrial占比回升至35%，Consumer占39%為最大宗。
- 資產負債表：非流動負債季減38.69億元，股東權益大增至167.22億元(占比由43%升至54%)，負債權益比由1.31降至0.87，財務結構改善但獲利面轉弱仍須觀察。
- 業務亮點：雲端運算晶片加密引擎取得NIST國際安全驗證；車用電子後視鏡影像方案Gerda-4M於日本客戶新車型量產；與Qualcomm合作開發繫留式XR智慧眼鏡應用。
松上6156上市法說 2026-08-05 14:30
2026H1營收31.05億元年增19%，惟母公司業主淨利僅0.09億元年減37%
- 一句話總結：2026H1營收31.05億元年增19%，但獲利大幅衰退——營業淨利年減68%至0.43億元，母公司業主淨利僅0.09億元(年減37%)，EPS降至0.08元，營收成長未能轉化為母公司股東獲利。
- ⚠一次性/業外項目：2Q26稅前淨利由虧轉盈(0.55億元)主要靠業外收支由去年同期虧損0.55億元轉為本季挹注0.50億元，屬非經常性收益；扣除業外後本業(營業淨利僅0.05億元)表現疲弱，年減87%。
- 獲利分配警示：2Q26本期淨利0.35億元中，歸屬母公司業主僅0.19億元，其餘0.16億元由非控制權益取得，顯示子公司/合資結構稀釋母公司實際獲利。
- 毛利率壓力：2Q26毛利率降至13%(去年17%)，1H26毛利率14%(去年19%)，反映成本上升或產品組合轉差，為本業獲利下滑主因。
- 財務體質：應付帳款週轉天數大幅拉長至145天(去年111天)，現金週轉天數縮短至40天，顯示以拉長付款天數改善現金流，惟負債比升至55%。
幃翔6185上櫃法說 2026-08-05 14:30
簡報僅更新至2026Q1：稅後淨損2,120萬元(EPS-0.14元)，2Q26數字未於簡報揭露
- 一句話總結：幃翔本次簡報財務資料僅更新至2026年第一季，當季受黃金等貴金屬原料價格飆漲影響由盈轉虧(稅後淨損2,120萬元、EPS-0.14元)，2Q26具體數字未於簡報中揭露(詳見口頭說明)。
- ⚠成本衝擊警示：虧損主因為原物料(黃金)成本急升侵蝕毛利，屬短期成本衝擊而非結構性衰退；2026Q1毛利率降至僅12.0%(2025全年為24.0%)，營業淨損3,048萬元。
- 財務結構穩健：公司採保守財務政策，無長短期銀行借款(負債占資產比僅13.45%)，流動比率965%、速動比率861%，抗風險能力高，惟資產報酬率轉負(-0.86%)。
- 產品應用轉型：連接器應用中公共(消費性電子)占比最大(2026年約57%)，其次網通、汽車(15%)；公司規劃至2027年車用占比拉升至24%，網通/公共占比下修，轉向較高毛利之車用連接器市場。
中華資安7765上市法說 2026-08-05 15:00
2026H1營收11.82億元、稅後淨利2.51億元續創同期新高(YoY各+21%/+13%)
- 一句話總結：2026H1營收11.82億元、稅後淨利2.51億元續創同期新高(YoY各+21%/+13%)，EPS6.16元，獲利維持穩健(毛利率46%、營益率25%、淨利率21%)。
- 無明顯一次性項目，三大產品線均正成長，其中資安商品銷售YoY+95%主因大型海內外專案驗收挹注加上設備銷售暢旺，屬正常業務放量非業外收益。
- 事業結構：資安專業服務占比最大(5.71億元)，其次上網資安(3.05億元)、資安商品銷售(3.06億元)；持續性營收(訂閱/月租制)占比47%、年增8.7%，經常性收入基礎穩固。
- 展望：2026H2在手訂單(一次性合約)約6~7億元，加上持續性業務穩健成長，公司對全年達成雙位數以上成長「審慎樂觀」；7月營收年增9%，累計營收年增19%動能延續，成長動能來自AI資安需求(AI SOC、AI Archway)及紅隊演練業務。