← 回首頁法說深度摘要
2026-08-04｜共 10 家｜AI 讀簡報彙整｜點公司名看近40日走勢
緯創3231上市法說 2026-08-04 18:00
1H26營收NT$1.74兆(YoY+94%)，AI營收占比78%
- 1H26營收達NT$1.74兆，YoY大增94%，主要由AI伺服器/運算設備需求帶動；2025全年淨利274億元，YoY+57%，EPS 9.04元。
- 商用產品(伺服器/AI/網通)營收占比已從2010年前約20%大幅拉升至現在約80%，1H26 AI相關營收貢獻達78%，是本季最重要的成長引擎。
- AI布局涵蓋Enterprise AI(L10/L11整機櫃)、CSP(ASIC/通用伺服器)與零組件(GPU/CPU/儲存/交換器)三大成長引擎，客戶橫跨Nvidia、AMD、ASIC及主要雲端服務商。
- 全球產能佈局分散：AI伺服器主力在美國(弗里蒙、達拉斯)與台灣新竹，另有墨西哥、捷克、大陸、馬來西亞、越南等基地支援PC/伺服器/網通產品。
- 財務體質：2Q'26負債比率升至82.4%(2022年為72.6%)，反映擴產投入；上半年EBITDA同步成長至77.4億元。
凌華6166上市法說 2026-08-04 15:00
2Q26營收NT$44.6億(YoY+52%)，由虧轉盈EPS 1.55元
- 2Q26營收44.59億元，YoY+52%；由虧轉盈，歸屬母公司淨利3.37億元(去年同期虧損0.17億)，EPS 1.55元。上半年淨利6.8億元，YoY大增逾12倍(+1257%)，EPS 3.12元。
- 毛利率同步下滑至32%(去年同期35%)，主因產品組合變化；但營收成長速度快於費用成長(營業費用僅增11%)，帶動獲利大幅回升。
- 顯示運算(EV)為成長最快產品線，1H26營收年增71%，占SBU營收24%；模組化電腦(COM)仍為最大品項，占29%。
- 地區別：美國(34%)、亞太(30%)、歐非中東(21%)、大陸(14%)皆呈雙位數成長，全球市場動能普遍轉強。
- 存貨與應收帳款同步攀升(存貨占比達29%)，現金轉換循環天數降至104天，資產負債表擴張反映備貨因應成長。
群電6412上市法說 2026-08-04 15:00
2Q26稅後淨利8.14億(YoY+74%)但本業營益年減65%，需留意業外撐盤
- ⚠ 2Q26稅後淨利8.14億元YoY+74%、EPS 2.03元，但主要靠業外收益撐盤——本業營業利益年減65%(5.59億→1.96億)，營業利益率僅2.3%(去年同期6.1%)，須留意獲利品質。
- 毛利率持續下滑至13.1%(去年同期16.5%、上季15.9%)，PC事業部QoQ營收衰退9%，為近期最大拖累。
- 產品結構：雲端與智慧解決方案占比拉升至55%(去年同期56%)，為最大營收來源；消費性電子(CE)雖僅占9%但QoQ暴增95%。
- 上半年營收162.27億元YoY-7.7%，毛利率14.4%(去年同期16.9%)，本業獲利(營業利益)年減53%；稅後淨利卻YoY+40%，業外貢獻明顯。
- 產能布局：中國(重慶/東莞/蘇州)及泰國(北柳府)多點生產，泰國廠持續擴建。
達發6526上市法說 2026-08-04 15:00
2Q26營收62.9億(QoQ+15%,YoY+14%)，淨利8.86億創高，EPS 5.25元
- 2Q26營收62.89億元，QoQ+15.3%、YoY+13.9%，創單季新高；毛利率51.2%小幅下滑(QoQ-1.5pt)但仍逾五成。
- 獲利同步走高：稅後淨利8.86億元，QoQ+18.8%、YoY+16.9%，淨利率14.1%；EPS 5.25元創近三季新高(去年同期4.64元)。
- 存貨年增達63%(19.5億→31.7億)，應收帳款年增4%，反映提前備貨因應成長，現金部位維持在135.8億元高檔。
- 營業費用成長(QoQ+10.3%)略低於毛利成長速度，研發費用占最大宗(1H26研發費用約18.2億元)，顯示持續投入新品開發。
達方8163上市法說 2026-08-04 15:00
2Q26營收75.17億(QoQ+25%)，淨利8,600萬(QoQ+52%)，EPS 0.3元
- 2Q26營收75.17億元，QoQ+24.8%、YoY+8.9%，主因綠能通路業務(尤其歐洲)回升帶動；歸屬母公司淨利8,600萬元，QoQ+51.6%、YoY+41%，EPS 0.3元。
- 毛利率16.6%，QoQ微降，主因MLCC等被動元件成本上漲(貴金屬鋁錠、銀漿漲價)及代工業務成本增加，尚未完全轉嫁客戶；管理層目標長期毛利率拉回18~20%。
- 產品組合：2Q綠能占營收45%為最大品類，IT周邊(鍵盤/周邊)占43%，元件占12%；綠能庫存去化預計今年落底，明年產品結構望更健康。
- 展望：因應AI伺服器機會，今年新併購電源公司「海昌」及散熱廠「全景」，結合自有電池業務，布局Edge端AI Data Center電源/散熱/電池三合一商機。
- 產業風險：MLCC等被動元件因日韓廠將產能挪至AI/伺服器用，供給緊缺、交期拉長、價格上漲；NB終端也受CPU/記憶體漲價排擠，下半年IT買氣能見度需觀察。
富邦媒8454上市法說 2026-08-04 15:00
1H26營收536.9億(YoY+2.4%)，EPS 4.81元(YoY-15.8%，因去年業外一次性投資抵減基期較高)
- 1H26營收536.9億元，YoY+2.4%，惟歸屬母公司淨利12.73億元年減15.8%、EPS 4.81元(去年同期5.70元)——⚠主因去年同期認列2.2億元投資抵減一次性業外利益、今年未重複，本業(營業利益15.8億元)其實與去年幾乎持平(YoY+1.4%)。
- 核心電商GMV(1P+3P)成長動能回溫，Q2年增7.1%(Q1為5.3%)；Take rate升至13.5%，營業毛利率9.1%，皆優於去年同期，反映變現效率提升。
- 3P平台規模持續擴大：合作商家數突破1萬家、商品數逾370萬項，3P GMV仍維持高雙位數年增；廣告(RMN)收入雙位數成長，廠商滲透率近五成。
- 物流投資持續：富昇物流自配比例升至約50%，當日達/隔日達完成率各85%/88%；中區物流中心工程進度達80%，預計2027年投入營運，屆時形成北中南三大倉完整覆蓋。
- 展望：管理層對下半年(含Q4購物節)轉為審慎樂觀，觀察到市場競爭型態從單純價格戰轉向服務力競爭，有利具規模與履約優勢的平台。
捷迅2643上櫃法說 2026-08-04 15:00
2026H1營收34.1億(YoY-14.2%)但EPS 2.79元逆勢成長(YoY+46%)，本業營益率下滑需留意
- 2026H1營收34.11億元，YoY衰退14.2%(去年同期39.77億元)，主要因空運服務營收萎縮17.6%(占比由88%降至84%)，海運與其他服務占比則上升。
- ⚠ 獲利指標卻逆勢走升：EPS達2.79元(去年同期1.91元)、稅後純益率回升至2.86%，但本業營業淨利率反而下滑(4.33%→3.72%)，顯示獲利成長可能有業外因素貢獻，本業實際上偏弱。
- 毛利率結構分化：空運毛利率改善(6.69%→8.02%)，但海運毛利率大幅滑落(17.37%→9.03%)，反映海運市場成本與風險上升侵蝕獲利。
- 地區結構轉變：台灣地區營收占比由11%大幅拉升至19%，亞洲占比由79%降至72%，跟隨AI客戶擴大美國(達拉斯保稅倉)佈局有關。
- 風險與展望：美國新關稅7/24上路增添產業不確定性；下半年看好AI相關產品空運需求持續暢旺，但海運市場成本與風險仍高。財務結構穩健，流動比率241.7%、負債比率38.6%。
世界5347上櫃法說 2026-08-04 14:00
2Q26營收142.5億(QoQ+13.7%)、淨利29.75億(QoQ+32%)，EPS 1.56元；Q3毛利率展望上看32.5~34.5%
- 2Q26營收142.45億元，QoQ+13.7%、YoY+21.8%；歸屬母公司淨利29.75億元，QoQ+32.4%、YoY+45.6%，EPS 1.56元(1Q26為1.18元、去年同期1.10元)。
- 毛利率同步走揚至32.3%(1Q26為29.3%、去年同期28.0%)，營業利益率升至20.4%，獲利品質明顯改善。
- 出貨量與均價齊揚：晶圓出貨713仟片，QoQ+11%；平均售價QoQ+3%，顯示產能利用率與訂價力同步提升。
- Q3展望樂觀：預期晶圓出貨QoQ+1~3%、均價QoQ+2~4%、毛利率上看32.5%~34.5%，優於Q2水準，反映需求持續回溫。
- 資本支出維持高檔：上半年資本支出約38.6億元，主要投入產能擴充(不動產廠房設備季增至1,323億元)，帶動非流動負債與現金水位變化。
環球晶6488上櫃法說 2026-08-04 16:00
2Q26營收152億(QoQ+8.8%)但1H26營收292億YoY-7.6%；稅後淨利率24.8%遠高於營益率9.4%，需留意業外貢獻
- 2Q26營收152億元，QoQ+8.79%；惟1H26營收292億元，YoY衰退7.6%，反映上半年整體仍處於復甦初期。
- ⚠ 稅後淨利率(24.8%)遠高於營業利益率(9.4%)，兩者相差逾15個百分點，顯示本季獲利明顯有業外收益貢獻，本業(晶圓代工)實際獲利能力仍待觀察，不宜完全以稅後數字評估本業動能。
- 毛利率同步下滑：2Q2620.6%、1H2620.7%，較去年同期1H25的26.1%明顯下降，反映擴產初期產能爬坡與價格競爭壓力。
- EPS：2Q267.90元、1H2611.87元；產業展望正向，主要雲端業者2026-2029年AI資本支出預估較去年12月上修約1.3兆美元(+58%)，帶動先進晶圓長期需求能見度。
- 策略動向：與美光(Micron)宣布策略合作，強化供應穩定性；美國(德州謝爾曼、密蘇里聖彼得斯)產能持續認證與爬坡，聚焦SOI/GaN/SiC碳化矽等高附加價值產品布局。
明遠精密7704上櫃法說 2026-08-04 14:30
2Q26營收1.95億(YoY+6%)，稅後淨利4,196萬YoY+321%，毛利率41%(去年同期29%)，EPS 1.24元
- 2026Q2營收1.95億元，YoY+6.1%；獲利大爆發：稅後淨利4,196萬元，YoY大增321%(去年同期996萬元)，EPS 1.24元(去年同期0.30元)，主因Q2起產能全稼動、毛利率大幅改善。
- 毛利率由29%(去年同期)躍升至41%，營業淨利率由8%大增至22%；上半年營業淨利6,803萬元YoY+122%，稅後淨利6,568萬元YoY+149%，屬本業實質改善(非業外一次性)，連續5季探底後強勁反彈。
- 業務結構：技術服務占營收59%、自有品牌ACME占21%、備品買賣占20%；先進製程臭氧(Ozone)/遠程電漿源(RPS)技術服務開始小量接單，為毛利率提升主因之一。
- 財務體質穩健：現金部位攀升至5.69億元、存貨下降至2.09億元(去化中)、負債比率僅12%，每股淨值34.6元；上半年自由現金流達1.5億元。
- 展望：全年目標毛利率40%、費用率20%；下半年審慎樂觀，看好重要客戶Ozone需求續升及國內大廠導入自有品牌MW/RPS，但需留意人力/場地瓶頸及ACME出貨波動風險；技術服務為半導體落後指標，預期2027年隨新廠量產持續成長；股利配發率目標80~90%。