福邦證6026上櫃法說 2026-07-21 14:00
2026上半年自結稅後淨利4.2億(EPS1.06元)、綜合EPS1.82元；但Q1合併稅後僅0.2…收合重點
2026上半年自結稅後淨利4.2億(EPS1.06元)、綜合EPS1.82元；但Q1合併稅後僅0.28億(EPS0.07元)，獲利集中在Q2
- 本季一句話：2026上半年(個體自結)收入8.78億、稅後淨利4.19億、基本EPS1.06元，加計金融資產評價後綜合EPS達1.82元；自結每股淨值15.9元(截至6月)。獲利穩健但主要落在第二季。
- ⚠ Q1單季偏弱、留意基期：合併報表Q1營業收入僅2.51億、稅後淨利0.28億(EPS0.07元)，且營業外為 -2,620萬拖累；上半年EPS能到1.06元是靠Q2大幅回升，勿以全年EPS推估外推單季。
- ⚠ 前一年獲利含大額業外、本業其實衰退：2025全年稅後6.83億(EPS1.72元)看似亮眼，但營業外收入暴增到2.96億(2024僅0.32億)所致；同期本業營業利益反從5.23億降到4.44億，本業動能不如帳面數字。
- 業務量能：承銷累計主辦達237件、上半年送件2件IPO/8件SPO(下半年預計2~3件IPO、10件SPO);股務代理服務349家、股東約700萬人;財顧上半年15件;創投與倍利生技NAV較去年底+15.58%、全委代操報酬率134.43%。
- 體質與比率：資本適足率(BIS)2026Q2約386%(法定門檻僅150%)、與同業相當;惟2026上半年ROE 11.58%略低於同業14.06%;惠譽長期信評維持A-。
- 展望：預估2026下半年台股區間40,000~50,000點、選股建議AI/半導體/產業龍頭/高毛利族群;策略聚焦承銷自營部位管理、爭取IPO與併購財顧、跨部門一站式服務。