法說深度摘要

2026-07-14｜共 6 家｜AI 讀簡報彙整

鴻海2317上市法說 2026-07-14 10:00

Q1營收2.12兆(YoY+29%)、EPS 3.56元、歸母淨利499億(YoY+19%)

本季一句話：Q1 FY26營收2.12兆(YoY+29%、QoQ-19%季節性回落)、EPS 3.56元(YoY+17%)、歸母淨利499億(YoY+19%)，AI伺服器帶動雲端網路衝上營收最大占比。
產品領域占比(Q1)：雲端網路48%(季增最強)、元件及其他33%、消費智能14%、電腦終端5%。
核心獲利規模化：毛利率6.18%(YoY+6bps)、營業利益率3.57%(YoY+74bps)，營業利益YoY+63%遠超營收增幅29%。
AI展望：2Q26 AI機櫃出貨QoQ高雙位數成長、全年倍數以上成長；800G以上交換機全年倍增、CPO交換機Q3量產。
財務體質：淨現金3,251億、負債比62%；單季ROE 2.88%朝12%年度目標邁進。
近期動態：新輪值CEO由蔣集恆接任；主權AI推進(非洲市場、亞灣超算增資300億)、半導體8吋廠4月底量產。

廣宇2328上市法說 2026-07-14 10:50

策略座談(無本季損益)；2025 AI+Robotics營收YoY+1,277%，目標2026起年營收複合成長20%+

本季一句話：啟動「AI關鍵零組件＋機器人」雙引擎轉型，目標2026起年營收複合成長率20%以上、2030年新業務營收占比逾50%。此為主題座談，簡報未揭露本季損益數字。
2025營收結構：消費電子占55%(YoY+12%)、車用16%(-21%)、通訊15%(-8%)、工控13%(-12%)；AI+Robotics雖僅占1%但YoY暴增+1,277%。
機器人布局：2026年1月併購比利時軸向磁通電機(AFM)公司Magnax取得核心專利；AFM具高毛利屬性，2026樣品出貨、由工業應用先行貢獻營收。
AI伺服器：憑鴻海集團唯一馬來西亞產能爭取AI伺服器訂單，提供即時營收與現金流，2026馬來西亞廠開始量產。
生態系：3月底透過子公司投資節卡機器人、優奇智能、力傳感器廠坤維科技，扮演股東＋代工＋客戶三重角色。
股利：近年維持現金股利配發率50%以上，新業務以獲利與現金流自主為前提兼顧配息。

泰鼎-KY4927上市法說 2026-07-14 14:30

Q1營收27.59億(YoY-12%)、EPS -3.10元、毛利率-12.5%(連續虧損)

本季一句話：⚠虧損擴大——Q1營收27.59億(QoQ+3.3%、YoY-12%)、每股淨損3.10元、毛利率-12.5%仍為負，虧損較去年同期(EPS-1.34)大幅擴大。
獲利惡化：營業毛利-3.44億(去年同期+1.51億轉負)、營業淨利-7.35億、淨利率-29.8%；主因營收規模不足、稼動率偏低。
產品組合(泰銖計,1Q26)：車用37.3%仍最大、家用26.8%、通訊23.8%、PC 12.1%；車用YoY大減、通訊相對抗跌。
匯率逆風：泰銖兌美元/新台幣走勢為泰國設廠關鍵變數，匯率波動壓抑獲利。
ESG/展望：推動太陽能(RE 10%)、廢水回收40%、節能8%等Green Project，並持續HDI多層板產能布局；簡報未給明確轉盈時程。

樺漢6414上市法說 2026-07-14 14:20

2025營收1,423億、歸母淨利32億、EPS 23.26元；在手訂單2,150億+

本季一句話：以2025實績(營收1,423億、歸母淨利32億、EPS 23.26元)為基礎，靠在手訂單2,150億+支撐2026~2027高成長，主軸押注Physical AI(實體AI)落地。此為主題座談，未給2026具體財測數字。
訂單能見度：在手訂單逾NT$2,150億，公司稱2026全年營收、淨利與EPS「穩定與高成長」。
三大事業2026方向：工業物聯網、智慧軟體與方案由「穩定成長」轉高成長；智慧工廠與廠務維持高成長。
Physical AI策略：主打AI從數據分析走向自主行動；引用市場預估58億→1,200億美元(10年逾20倍)，樺漢中長期目標市佔約35億。
Kontron整合：持續推進Kontron(歐洲工業電腦)整合效益，強化全球布局與Physical AI落地能量。

力積電6770上市法說 2026-07-14 15:00

Q2營收172.91億(YoY+53%)、EPS 0.76元、毛利率28%(不含P5廠35%)；淨利32.91億

本季一句話：Q2(自結)營收172.91億(QoQ+27%、YoY+53%)、EPS 0.76元由虧轉盈、毛利率回升至28%；淨利QoQ大減77%純因Q1認列賣P5廠一次性業外收益墊高基期，Q2才是較乾淨的本業獲利。
⚠一次性提醒：Q1淨利142.31億含「其他營業收益153.68億(P5廠處分利益)」；Q2其他營業收益淨額縮至11.02億，故Q2淨利32.91億才是接近本業的水準。
本業毛利改善：Q2營業毛利48.89億、毛利率28%(Q1僅10%)；若排除P5廠拖累，不含P5毛利率達35%(Q1 22%)，晶圓代工本業明顯回溫。
產能與出貨：Q2產能利用率87%(去年同期僅75%)、出貨422仟片(約當12吋)；上半年營收308.63億(YoY+38%)、EPS 4.08元。
展望：2026年度資本支出約4.88億美元；產品結構含3D AI Foundry(Interposer/WoW等)先進封裝布局，簡報未提下季明確財測。

微程式7721上市法說 2026-07-14 14:30

Q1營收1.44億(YoY+20%)、EPS 0.21元、毛利率50%+

本季一句話：Q1營收1.44億(YoY+20%)、EPS 0.21元(去年0.15)、稅前淨利1,433萬(YoY+49%)，獲利成長優於營收，維持輕資產毛利率50%以上。
營收動能：近月營收年增亮眼(4月+49.6%、5月+72.3%、6月+18.3%)；營業利益1,350萬(YoY約+108%)成長最快。
三大業務：AIoT智慧服務(電子支付、YouBike維運、停車場全台市佔逾20.1%/1,078場站)、智慧設備、半導體感測控制。
成長亮點：美國ELD電子行車紀錄器為FMCSA法規剛需(全美約1,430萬輛商用卡車)，攜手Rollingtrans布局；半導體感測透過德鑫半導體聯盟(已擴至18家)切入台積電海外供應鏈。
體質：維持輕資產OEM代工、毛利率50%+；人才留任率90.6%、獨董占比57.14%。