法說深度摘要

2026-07-13｜共 2 家｜AI 讀簡報彙整

光寶科2301上市法說 2026-07-13 09:00

2026Q1營收434億元、年增19%，EPS1.66元、稅後淨利近5年同期新高

2026Q1營收434億元、年增19%，稅後淨利37.8億元、EPS1.66元年增10%，為近5年同期新高；受惠AI基礎建設需求，雲端物聯網事業年成長近五成。
事業占比大幅轉向雲端：雲端及物聯網部門營收占比升至53%(1Q22僅31%)、營收年成長超過七成；光電(含車電)占17%、資訊及消費性電子占30%。
獲利能力提升：若不計存貨跌價準備(占營收1.05%)，營業毛利率22.8%、營業利益率10.5%，較1Q22的17.1%/7.2%明顯改善，反映高價值產品組合優化。
重大資本布局：董事會通過美國投資案US$9.19億(土地/廠房/設備，擴充AI能源產能)、越南子公司增資US$1.49億；並擬請股東會授權董事會多元化國際募資，因應AI跨國併購潛在機會。
Q2展望核心事業年、季雙成長：110kW Power Shelf出貨、33kW Power Shelf需求強勁，下半年800VDC Power Rack驗證、2.5kW DCDC Power Brick量產；低軌衛星電源需求提升，光寶已為主力供應商。

台灣大3045上市法說 2026-07-13 13:30

115Q1(2026Q1)總營收497.8億元、EPS1.37元年增13%、現金殖利率4.5%同業最高

115年Q1總營收497.8億元年增3%、稅後淨利41.5億元年增13%、EPS1.37元為同業最高；電信本業、Telco+企業電信、新科技電信三大引擎同步成長。
⚠ 高基期下仍成長：稅後淨利+13%、EBITDA+8%的年增，是在去年同期(114Q1)已認列一次性收益的高基期上達成，屬本業結構性成長；營業利益年增15%更優於營收增幅，顯示獲利品質提升。
業務占比：零售(momo)占營收53%、電信占46%、有線電視占3%；獲利面則以電信為主力，EBITDA占比83%、年增9%。
成長引擎：Telco+企業電信營收年增26%、新科技電信(Telco+Tech)營收年增32%；momo電商恢復成長、廣告收入年增、3P商品數>350萬，商品毛利率升至13.3%。
財務體質穩健：現金殖利率4.5%同業最高、年化ROE約17%、自由現金流70.4億元(去年同期44.1億)、淨負債占EBITDA降至1.58倍；智慧型手機5G滲透率68%、退租率0.51%創歷史新低。