法說深度摘要

2026-07-09｜共 2 家｜AI 讀簡報彙整

大立光3008上市法說 2026-07-09 14:30

2026Q2 營收 136.6 億(YoY +17%)、EPS 35.72 元；上半年 EPS 82.35 元(YoY +47%)

上半年獲利亮眼但主要靠業外：淨利 107.9 億、YoY +44%，但本業營業利益 109.6 億幾乎與去年持平(-0%)、毛利僅 +1%。獲利大增來自業外由 2025 上半年虧 14.55 億翻正為賺 24.27 億(價差近 39 億，多為匯兌/金融資產評價等非本業項目)，⚠ 本業實際動能其實停滯，勿以稅後成長率高估體質。
單季看：2026Q2 營收 136.6 億，YoY +17%但環比 Q1(155.4 億)下滑 -12%；Q2 淨利 46.7 億、EPS 35.72 元，較 Q1 的 46.63 元明顯回落，反映淡季拉貨趨緩。
獲利能力穩定：Q2 毛利率約 49.4%(6,752/13,665)、營業利益率約 37.7%，與 Q1(毛利率 49.4%)持平，本業賺錢效率未惡化，但也未見規格升級帶來的擴張。
財務結構極強：6/30 資產總計 2,261 億、負債僅 326 億(負債比約 14%)、股東權益 1,935 億，其中流動資產達 1,575 億，現金水位充沛。
觀察重點：上半年營收 YoY +11% 主要來自 Q2 拉貨(+17%)，下半年為手機新機備貨旺季，須留意本業毛利能否隨高階鏡頭(潛望式/大光圈)放量回升，以及業外匯兌波動對帳面獲利的干擾。

凌陽創新5236上櫃法說 2026-07-09 14:30

2026Q1 營收 5.87 億(YoY +16%、QoQ +27%)、EPS 2.97 元(YoY +0.95 元)

本業強勁成長且無一次性成分：2026Q1 稅後淨利 1.78 億、YoY +47%，EPS 2.97 元(去年同期 2.02、上季 2.11)，成長全來自本業，業外收支僅占 3% 屬正常水準。
營收動能佳：Q1 營收 5.87 億，YoY +16.2%、QoQ +26.6%，淡季不淡、季增雙位數，需求回溫明顯。
毛利率大幅提升：Q1 毛利率 62%，YoY 及 QoQ 各 +3 個百分點；營業利益率跳升至 35%(YoY/QoQ 各 +8pt)，顯示產品組合優化、營業槓桿發酵，獲利品質提升。
費用控制得宜：營業費用 1.56 億、YoY 微降 2%，在營收成長下費用率由 32% 降至 27%，是營益率大增的關鍵。
財務體質穩健：3/31 現金及金融資產 26.1 億(占資產 78%)、負債比 32%(流動負債增加主因應付股利)，股東權益 23 億，資本結構健康、現金充裕。