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2026-06-26｜共 18 家｜AI 讀簡報彙整
台泥1101上市法說 2026-06-26 14:00
FY26Q1營收331.7億(YoY -5.1%)，毛利率回升至18.7%，EPS 0.10元
- 本季合併營收331.7億(YoY -5.1%，需求淡+水泥價弱、QoQ大減18%)，但毛利率升至18.7%(+186bps)、營業淨利27.9億(+21.3%)，本業獲利明顯改善，EPS 0.10元(去年0.07)。
- ⚠損益表註明EPS 0.10為「不含一次性損益項目」；本期淨利12.05億中歸屬母公司僅7.18億(其餘為特別股/少數股權)，且營業外淨損-6.59億，獲利含土耳其/葡萄牙與能源事業貢獻。
- 事業占比：水泥80%、社會轉型(綠能)12%、能源6%；地區以土耳其/葡萄牙41%已超越台灣+中國39%，海外為主體。
- 財務/展望：Q1自由現金流-51.6億(資本支出85億持續投資、營運現金流僅33.6億)，長期借款升至706.8億；每股淨值31.39元。
- 風險：營收QoQ -18%反映淡季，後續須觀察水泥價格、海外能源事業與匯率。
台塑1301上市法說 2026-06-26 15:30
2026Q1營收約420億(YoY -11.1%)，稅前淨利33.8億元(較上季轉正)
- 本季合併營收419.85億(YoY -11.1%)，主因液鹼/EVA/NBA售價與量下滑；但稅前淨利33.8億較上季-28.8億大幅轉正。
- ⚠獲利高度倚賴業外：稅前轉正主要來自轉投資台塑石化(FPCC)之投資收益回升，本業營運利益仍受石化景氣壓抑；液鹼與丙烯酸酯為主要獲利來源。
- 產品占比：PVC 20%、PP 13%、液鹼11%、EVA 8%、丙烯酸酯8%；PE(HDPE/EVA/LLDPE)合計占23%(去年18%)。
- 營收QoQ +2.1%：PVC/HDPE/LLDPE/EVA等量增；EVA因中國大陸4/1起取消部分出口退稅，太陽能業者搶出口帶動拉貨。
- 風險：全產品ASP走弱，中國大陸PE/PP新產能持續開出壓抑價格。
精英2331上市法說 2026-06-26 14:30
2026Q1營收50.0億(YoY +40.8%)，但EPS僅0.11元(YoY -89%，因去年同期巨額業外)
- 本季營收50.0億(YoY +40.8%)創高，但稅後淨利暴跌89%至0.63億、EPS 0.11元(去年1.02)。
- ⚠EPS衰退非本業惡化：差異全來自業外——去年同期業外收入8.48億、今年僅0.67億(-92%)；本業其實由去年營業損失-0.44億轉正為+0.22億。
- 成長動能：桌機受惠零組件漲價帶動售價提升+出貨成長，營收增5.7億；迷你PC爆發成長、營收增10.7億，5月新機進入量產。
- 毛利承壓：毛利率由14.57%降至8.69%(-16%)，因產品結構變化+材料成本上漲+人民幣升值；惟費用大減26.4%(1.5億)抵銷。
- 展望：預估Q2營收與Q1持平；策略轉型邊緣AI/地端主權AI(OpenClaw AI Agent)，鎖定企業私有知識庫。全球PC/NB出貨預估-6%，記憶體/低階CPU缺料漲價為變數。
燿華2367上市法說 2026-06-26 14:00
簡報未揭損益；2026Q1產品組合高階化，HDI升至56%、LEO低軌衛星占19%
- 本次簡報未揭露損益數字，重點在產品結構高階化：HDI由去年45%升至56%，LEO低軌衛星由16%升至19%，軟硬板降至22%。
- 應用別：汽車36%(最大)、IT 31%(降)、LEO 19%(升)、IOT 5%；車用仍為基本盤。
- 產能布局：泰國廠已於Q2正式量產，以LEO相關產品為主，支援國際客戶China+1區域化供應鏈。
- 成長動能：AI基礎建設(光模組Optical Module/高速傳輸/AI Server配板)、LEO衛星本體(樣品開發階段)、HLC與HDI升級切入推論AI/機器人應用。
- 風險：汽車及消費性電子受終端需求與產業庫存調整影響，短期復甦動能溫和。
太設2506上市法說 2026-06-26 16:00
2026Q1營收3.24億、EPS 0.13元；負債比低至30%，財務穩健
- 2026Q1營收3.24億、稅後淨利0.53億(歸母0.46億)、EPS 0.13元；營建業因交屋認列時點，單季獲利波動大。
- ⚠一次性提醒：歷史上業外波動大(2024全年業外達11.4億、含資產處分)，惟2026Q1業外僅0.16億屬乾淨；本業毛利率52%逆勢成長，顯示本業穩健。
- 財務結構：負債比僅30%，積極處分閒置資產降負債，抗風險能力強、融資成本負擔低。
- 推案能見度：已售待交屋114戶、總銷約26億；敦南麗舍(銷售率97.6%)2026/6交屋，桃園/宜蘭等案陸續撥款至2027。
- 風險：國內信用管制與限貸令持續(股熱房冷)、2026開徵碳費使營建成本疊加10-15%。
中航2612上市法說 2026-06-26 13:30
簡報無損益；Cape現貨日租金2026上半年均32,973美元，創15年新高
- 簡報聚焦市場面(未揭損益)：海岬型現貨日租金1-6月平均32,973美元/天創15年新高，5月底一度突破5萬美元；BCI 5TC均值遠優於2025年的$21,297。
- 運價動能：西非西芒杜鐵礦(1-5月出口550萬噸、全年上看2,000萬噸)+巴西旺季+鋁礬土出口創高(年增18.5%)，長水路延噸哩需求為結構性利多。
- 供給偏緊：全球船隊噸位1-6月淨成長率僅0.62%；2026新船交付55艘、拆船10艘，供需相對健康。
- 公司動態：上半年再加訂2艘21萬載重噸散裝輪，累計向台船/青島北海共訂8艘，2026Q3起陸續交付擴充船隊。
- 風險：中國大陸粗鋼產量年減3.9%、煤炭海運進口年減；地緣政治(美伊)與西非雨季/出口管制為變數。
雲品2748上市法說 2026-06-26 14:00
2026Q1營收7.77億(YoY +5%)創同期高，但EPS 0.94元(YoY -9%)
- 本季營收7.77億(YoY +5%)創同期新高，但稅後淨利0.99億(YoY -8%)、EPS 0.94元(去年1.03)，營收增而獲利減。
- 獲利下滑主因：稅前淨利率由18%降至16%，反映展店/委託經營前期成本與費用增加(營業費用+5%)。
- 事業占比：台北君品39%、日月潭雲品38%為兩大主體，館外餐飲14%、委託經營管理9%(占比逐年升)。
- 展望：積極海外/輕資產擴張——頤宮中餐廳阿布達比店(平均客單價300-350美元)2026H2開幕、杭州雲品2026H2營運、義大利Palazzo複合物業開發(收購1,650萬歐元)。
- 股利：2025年配息1.75元，維持穩定現金股利政策。
第一金2892上市法說 2026-06-26 09:00
1Q26稅後淨利82.44億(YoY +26.5%)創同期高，EPS 0.57元
- 第一金1Q26稅後淨利82.44億(YoY +26.5%)創同期新高、EPS 0.57元；非銀子公司獲利占比由9%升至12%。
- 成長引擎：一銀淨利75.73億(+11.7%)，淨利息收入年增22.3%、淨手收+13.7%，充分抵銷SWAP換匯收益下滑；第一金證券暴增325.8%至5.11億。
- 放款強勁：總放款年增10.8%(科技業熱潮)，外幣放款+17.3%、中小企業+8.2%、大企業+10.5%；NIM升至0.77%。
- 資產品質佳：逾放比僅0.16%、覆蓋率升至865%；財富管理手收占整體手收70.9%。
- 股利：擬配2025現金股利1.30元(配發率69.5%，較前年52.5%大幅提高)，不配股票。
德律3030上市法說 2026-06-26 14:00
2025全年EPS 10.49元創新高；高階藍海產品占營收83%
- 2025全年營收84.67億、EPS 10.49元創歷史新高；高階「藍海」產品(3D AOI/AXI/半導體檢測)營收占比達83%，毛利率約60%。
- 動能轉向高階：紅海(低技術/價格導向)占比持續下降、藍海占比上升，反映產品競爭力提升與AI應用帶動。
- 成長題材：AI伺服器、CPO光通訊(Bump檢測)、先進封裝(TSV/Cu-pillar/Chiplet/WLP)、HBM/DRAM，帶動高階X-Ray(AXI)與3D AOI需求。
- 產品布局：SMT完整檢測(SPI/AOI/AXI/ICT)+半導體先進封裝檢測平台(TR7900Q後段封裝、TR7950Q晶圓檢測、新推TR7600FB SII 3D AXI)。
- 風險：簡報未見2026Q1單季損益；紅海市場面臨中國低價競爭。
保瑞6472上市法說 2026-06-26 10:00
FY25營收190.1億(+9%)，但EPS 23.90元(YoY -24%)，受停業單位一次性虧損拖累
- 2025全年營收190.1億(+9%)、持續營業淨利44.5億(+5%)，但總稅後淨利30.5億、EPS 23.90元(YoY -24%)。
- ⚠EPS衰退非本業惡化：主因「停業單位損失」-14.0億(較2024年-2.6億大增，係泰福生技整併/轉型)；續營業務其實成長5%，業外收益19.8億(+31%)。
- CDMO動能：CDMO營收(含內部)年增53.8%達106.4億，排除內部75億(+19.5%)；未來12個月在手訂單2.64億美元，2025新簽4.82億(89%為商業化訂單)。
- 毛利：全年GM 41%(去年45%)；4Q25因DLS胃食道逆流藥面臨新競爭+Upsher-Smith學名藥Topiramate ER競爭，單季GM降至36%(可比基礎38-39%)。
- 展望：北美2年投資逾4億美元，無菌充填產能淨增10%；2026聚焦可堆疊營收/EBITDA的補強型併購並持續降槓桿(net debt/EBITDA 2.3)。
平和環保-創6771上市法說 2026-06-26 14:00
2026Q1(115Q1)營收1.31億(YoY -20%)、EPS 0.69元(去年1.34)，明顯衰退
- 2026Q1(115年Q1)營收1.31億，較去年同期1.64億衰退約20%；EPS 0.69元(去年同期1.34)，獲利近乎腰斬。
- 毛利率46.82%(去年同期51.11%)下滑；廢污水代處理客戶數由114年103家降至115Q1的95家。
- 產品結構：廢(污)水代處理占72%(核心)、廢水處理藥劑9%、廢棄物清除5%。
- 競爭優勢：24小時連續處理不同產業高濃度原廢水能力；廢酸再生混凝劑、氨氮轉氯化銨循環經濟；今年擬申請甲級清除許可。
- 股利與展望：114年配息3.20元(配發率88%)；未來聚焦產業垂直整合與再利用產品推廣。
錼創科技-KY創6854上市法說 2026-06-26 14:30
簡報無損益(法人/銀行宣講)；Micro LED唯一三技術整合者，三星TV、Garmin穿戴已出貨
- 本次為法人/銀行宣講、未揭露財務數字；定位Micro LED產業鏈唯一同時整合磊晶/晶粒/巨量轉移的「全方位整合者」，良率可達99.9%+。
- 應用已落地放量：三星89-140吋Micro LED TV已商用出貨(CoC全球唯一通過韓廠驗證、市佔9成)、Garmin Fenix 8 Pro穿戴(2025/9上市)。
- 三大成長引擎：高端顯示(現金流)、AR/AI眼鏡(單面板全彩、最高5,644 PPI，2027擬出貨)、光通訊互連(CPO，NRE營收2026H2起增長、2028商業化)。
- 光通訊題材：Micro LED能效<1 pJ/bit、帶寬密度>1 Tbps/mm²，1.6Tbps光模塊功耗可由30W降至~1.6W，鎖定AI數據中心GPU短距互連。
- 布局/風險：昆山廠2026Q4試量產、2026.6完成併購美國Lumiode強化Micro LED on Silicon；產業滲透率仍低(早期高成長)，多數應用仍屬送樣/驗證階段。
鑽石投資6901上市法說 2026-06-26 15:00
2026Q1營收-3.36億(未實現評價損失)、EPS -0.42元；1-5月累計轉正至9.23億
- 2026Q1營業收入-3.36億(生技創投特性，主為未實現評價損失)、稅後淨損-3.56億、EPS -0.42元；較去年同期-0.67元虧損收斂。
- 短期波動不代表價值：Q1負數來自永笙、醣基等標的期初至期末股價變動；4-5月因醣基/欣耀股價上漲，1-5月累計營收已轉正至9.23億。
- 財務穩健：淨值88.67億，現金27.33億(占31%)、投資部位59.35億(占66%)，流動性充足可逢低布局。
- 投資組合進展：永笙-KY(4178)4/30上市掛牌；Rejuvenate Bio獲默沙東(Merck Animal Health)策略投資600萬美元；Syncell 2026Q1營收年增230%。
- 治理：連續兩年公司治理評鑑上市組前5%、市值百億以上非金融電子業前10%。
美利達9914上市法說 2026-06-26 14:00
2026Q1集團毛利率回升至16.60%(較25Q4的10.02%大幅改善)，營收約72億
- 本季重點在獲利體質改善：集團毛利率由25Q4的10.02%回升至16.60%，主因新車銷售比重升高(舊庫存折扣出清減少)+匯率較去年穩定。
- 庫存去化見效：2025庫存較2024年底減21%、2026維持穩定；去化尚未結束但歐洲/中國市場已見溫和復甦。
- 市場表現：子公司1-5月銷售(金額)+13%(歐洲回溫+新車)；中國1-5月數量+11%、金額+4%(入門/登山車逆勢成長、消費降級理性回歸)。
- 營收結構：2026Q1台灣廠占62%、子公司占21%(台灣廠謹慎控制訂單出貨)；歐洲為主市場、不在北美銷售(美國僅透過轉投資，能見度仍低)。
- 新品/展望：3/6新一代REACTO公路車、6/19 Lethos e-bike上市，7月德國辦全球新車發表會，隨庫存回健康加速新品布局。
秋雨9929上市法說 2026-06-26 14:00
2026Q1營收1.73億(YoY -2%)，但毛利+153%、營業淨利由虧轉盈
- 本季營收1.73億(YoY -2%)幾乎持平，但獲利品質大幅改善：營業毛利+153%(0.17→0.43億)、營業淨利由-0.02億轉為+0.21億、稅前由-0.15億轉為+0.25億，本業轉盈。
- 轉盈來自轉型+節流：人力精簡64%(115→41人)輕資產化，人事費用-14%、修繕-43%；高毛利新事業占比提升，降低對印刷本業依賴。
- 媒體引擎：廣豐國際媒體(桃園機場T1/T2獨家經營權+台北車站LED日均50萬人流)2025營收2.06億，2026上半年累計已超越去年全年。
- 雙新事業：旭日富綠能(PPA售電15-20年長約/ESCO節能分潤，現金流穩定)、新巨合智慧科技(EMS能源管理+ESG碳管理，訂閱制可複製)。
- 展望：2026/6完成T2彩色電子紙(元太75吋)驗證；三軌(媒體×綠能×智慧科技)整合形成競爭壁壘。
永彰4523上櫃法說 2026-06-26 14:00
2026Q1(115Q1)營收3.56億(YoY +121%)，EPS -0.15元(虧損大幅收斂)
- 2026Q1營收3.56億(YoY +121%，機電統包工程放量)，營業毛利0.64億(+67.5%)，EPS -0.15元(去年同期-1.94，虧損大幅收斂但仍虧)。
- ⚠留意基期：2025全年(114年)EPS達22.26元，但當年本業毛利率為負，獲利應來自業外一次性項目(如資產處分)，非本業常態，勿以此推估後續。
- 財務改善：股東權益YoY+118%、借款總額大減64%(839→300百萬)、負債淨值比降至52%，財務結構顯著轉佳。
- 業務轉型：2022更名永彰科技，主軸能源科技(VCB/中高壓電力設備)、淨零工程(機電/空調/弱電統包)、智慧無人化(機器人/智慧零售)。
- 在手訂單：三軍總醫院重症大樓、多案社會住宅統包(稻香/大平/瑞祥安居)，已簽約在建約23億，工期延伸至2029-2030。
岳豐6220上櫃法說 2026-06-26 14:30
2026Q1營收21.1億(YoY -7.66%)，毛利率升至28.06%，但EPS -0.32元(仍虧)
- 2026Q1營收21.1億(YoY -7.66%)，毛利率逆勢升至28.06%(去年25.91%)，營業利益由-0.17億轉正為+0.40億；但因業外損失-0.74億，EPS -0.32元(去年-0.30)仍虧。
- 稅前淨損-0.34億(去年-0.44億)略收斂；歸屬母公司綜合損益+0.20億轉正。
- 產品結構：電源線占49%(10.44億)、網路線占28%、其他23%；銷售高度集中美國(占75%，主要客戶Lowe's/Costco等連鎖賣場)。
- 成長引擎：智慧自動化與機器人(高柔性線束、2,000萬次耐撓)、電動車與綠能(太陽能系統線束/EV連接)、網路基建解決方案。
- 通路優勢：自有品牌Monoprice/Bestlink(電商6,000+項3C)、Prime(美國實體賣場)；台灣/東莞/無錫/菲三國四廠因應區域化。
碩網7547上櫃法說 2026-06-26 14:00
2026Q1營收9,074萬(YoY +47%)創同期高，但毛利率降至41.2%、EPS 0.42元(增資稀釋)
- 2026Q1營收9,074萬(YoY +47%)創同期新高，五大指標(營收/毛利/營業利益/稅前/淨利)同創同期高；淨利+12%但EPS 0.42元(去年0.43)，因增資使股數+16%稀釋。
- ⚠毛利率下滑：由去年同期51.8%降至41.2%，主因雲端基礎設施(GPU算力)投入墊高成本，屬前期投資性費用。
- 全年基礎佳：FY2025營收3.52億(+5.7%)、毛利率54.5%、EPS 2.65元(+32%)創三年新高。
- 護城河：台灣銀行業80%市占；自主開發Multi-Agent、MCP整合、AI OCR全棧技術，600+客戶；為Microsoft年度夥伴、Anthropic Claude/OpenAI/NVIDIA生態系成員。
- 展望：Agentic AI落地(客服/流程自動化)，海外(日本金融保險、越南/泰國夥伴、北美)多元化布局進行中。