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2026-06-25｜共 22 家｜AI 讀簡報彙整
寶齡富錦1760上市法說 2026-06-25 15:00
主力藥檸檬酸鐵：日本Riona 2026Q1 ¥18.61億(+4.7%)、美國Auryxia US$36.2M(受學名藥競爭下滑)；簡報未列合併季財務
- 一句話：本季簡報聚焦三大成長引擎與檸檬酸鐵藥權收益，未揭露合併損益數字；最大亮點是中國拿百磷(Nephoxil)提前取證放量。
- ⚠ 中國市場提前開跑：Nephoxil在未執行中國臨床試驗下，透過法規科學整合於2026年4月底取得NMPA全適應症(HD+PD)核准(原估Q3)，得參與2026國家醫保(NRDL)申報加速放量。
- 日本Riona(Torii/Shionogi)2025全年銷售¥84.79億(+4%)、2026Q1 ¥18.61億(+4.7%)，迄今無學名藥獲准，銷售穩健。
- ⚠ 美國Auryxia轉弱：2025淨銷售US$178M，2026Q1僅US$36.2M，因授權學名藥外再有一款學名藥進入市場、價格競爭，YoY下滑。
- 版圖擴張：歐洲Xoanacyl多國健保申請中，初期上市鎖定2026Q4~2027；韓國LG Chem 2026續擴、中國逾百萬洗腎人口為長線動能。商業模式轉向權利金+亞太商化平台。
中鴻2014上市法說 2026-06-25 14:00
2026Q1營收45.14億(QoQ+19%)、稅後淨損1.47億、EPS-0.10元(較上季-0.18虧損收斂)
- 一句話：本季仍虧損但明顯收斂——營收季增19%至45.14億、稅後淨損1.47億、EPS-0.10元(上季-0.18)，惟本業尚未轉正。
- 毛利率仍為負-0.95%(上季-3.67%改善)，稅前淨損率-3.26%，本業距損益兩平仍有差距。
- 鋼市展望偏穩：中國1-5月粗鋼-3.9%控產、實施鋼品出口許可證與新版產能置換辦法，加上煤鐵原料高位，鋼價具剛性成本支撐。
- 美歐Q2鋼價走揚(美國供應緊、歐洲挺價)，亞洲受美伊戰火墊高原料成本、盤價較Q1上揚。
- 股東結構：母公司中鋼持股40.59%；風險為高溫多雨季下游採購轉保守、及中東情勢後續(美伊停火MOU有助降能源航運成本)。
華固2548上市法說 2026-06-25 15:00
2026Q1營收42.06億、EPS2.28元、毛利率26%、淨利率18%
- 一句話：Q1 EPS 2.28元、淨利7.27億，毛利率26%(較FY25的28%微降)，建設業獲利受完工結案節奏影響。
- 股利政策明確：未來3-4年現金股利發放率7-8成且金額不低於5元；FY25配現金8.0元+股票0.5元。
- 在售個案量體大：華固創滙園區(商辦、總銷325億、銷售20-25%)、華固時代置地(商辦合建、95億)；預售個案總銷約974億。
- 完工時程：2027年為完工高峰(年度完工金額約698億，含華固創滙園區)；儲備案含正大新店案(總銷518億)。
- 財務：負債比升至61%(FY25為58%)，反映在建工程投入增加。
高林2906上市法說 2026-06-25 14:00
2026Q1合併營收22.84億、每股淨值16.04元；市場焦點在轉投資與資產題材
- 一句話：本業為貿易百貨(G2000、精品代理)，Q1營收22.84億，但真正焦點在轉投資與都更資產增值。
- ⚠ 隱含資產增值(尚未實現)：台塑大樓都更依2023估價，產權價值約37.9億、委建費9.7億、原始帳面3.4億，帳面估算淨取得價值增加約24.8億元，屬潛在利益、非本季損益。
- 轉投資SpaceX：持有約31,772股(2025取得成本US$150萬)，SpaceX 6/12以每股US$135於Nasdaq掛牌。
- 轉投資TXOne Networks(資安)：2025營收YoY+47%、2026Q1較去年同期成長近50%。
- 股利與一次性：6/17股東會通過2025現金股利0.6元；日本高明株式會社儲能案場預計年內完成處分，帶來一次性獲利貢獻。
全漢3015上市法說 2026-06-25 14:00
2026Q1營收30.45億(YoY持平)、EPS0.37元(+85%)，但獲利成長幾乎全來自業外
- 一句話：Q1營收持平(30.45億)但EPS大增85%至0.37元——⚠ 成長幾乎全來自業外，本業營益率僅1%、近損益兩平。
- ⚠ 業外拆解：業外收入72.8M(去年39M、+86%)，主要為金融資產評價利益31.6M(去年-17M)、匯兌利益24.4M；扣除業外，本業營益僅26.6M(營益率1%)。
- 毛利率維持18%(與去年同)；PC與電競受記憶體漲價排擠而快速下滑，IPC/工業/邊緣AI電源補足缺口。
- 區域營收：台灣35%(因中端產品要求台灣交貨、比重明顯升高)、歐洲23%、美洲15%、中國11%。
- 每股淨值63.04元(去年73.10，因金融資產未實現評價下降)、負債比低，屬穩定型公司。
威強電3022上市法說 2026-06-25 14:30
2026Q1營收15.92億(YoY-10%)、EPS0.96元(YoY-54%)、毛利率降至28%(去年35%)
- 一句話：Q1營收年減10%、EPS腰斬至0.96元(去年2.06)，獲利大幅衰退主因毛利率由35%降至28%、營益年減83%。
- 本業惡化明顯：營業淨利僅36M(去年219M、-83%)、營益率僅2%(去年12%)；稅後獲利有相當比重來自業外153M。
- ⚠ 業外貢獻高於本業：稅前淨利190M中，業外(153M)遠大於本業營益(36M)，獲利品質偏弱。
- 產品/地區：產業電腦產品占71%；地區別亞洲65%(去年50%)、美洲26%(去年40%)、歐洲9%。
- 桃園楊梅擴廠：2,500坪、總樓地板約1萬坪，2026Q1動工、2028完工試量產，強化長期產能。
一零四3130上市法說 2026-06-25 14:00
2026Q1營收6.44億(+4%)、EPS3.57元(+12%)；惟稅後淨利成長主要靠一次性稅務利益
- 一句話：Q1營收6.44億(+4%、連21季YoY正成長)、EPS 3.57元；⚠ 稅後淨利+12%但稅前淨利實為-4%，成長來自一次性研發投抵。
- ⚠ 稅務一次性：稅前淨利128.7M(去年133.6M、-4%)，稅後+12%係所得稅費用年減63%(認列核定研發投抵稅利益)，有效稅率降至僅7%(去年約20%)。
- 財務極穩健：零負債，帳上現金與流動金融資產合計約29億元；連續8年100%股利發放率。
- 價量動能：2026年5月刊登(攤登)產品全產品線漲價約10%(20年來首次)，長約制下將於下半年起逐步發酵。
- 展望：2026全力發展Agent產品與媒合推薦模型，B/C端Co-Pilot已小批上線，AI服務長期目標將收費。
富田-創4590上市法說 2026-06-25 15:30
2026Q1營收2.68億、EPS1.21元、毛利率升至30.18%；預計2026Q3創新板上市
- 一句話：Q1營收2.68億、EPS1.21元、毛利率升至30.18%(FY24僅21.80%)；惟2025全年營收12.96億較2024年(22億)近腰斬。
- 產品占比(Q1)：工業馬達36%(穩定獲利基礎)、PT電動總成31%、電動載具20%、勞務9%；毛利率改善反映組合優化。
- 電動載具：量產專案穩定出貨、與MCF合資深化、新世代HEV開發中；具3in1整合動力系統、高效率油冷與車規驗證能力。
- 新事業小型化動力：關節模組(機器人/機器狗)V2.0量產版預計2026Q3完成；布局人形機器人、AGV、航太與低空經濟。
- 2026下半年動能：商用車/電動巴士/電動船小批量產、機器狗2.0、航太等級馬達穩定出貨；銅鑼廠年產能200萬台。
遠雄5522上市法說 2026-06-25 14:00
2026Q1營收56.6億、EPS1.76元、毛利率37%；大巨蛋園區商場/飯店2026上半年開業
- 一句話：Q1營收56.6億、EPS1.76元，毛利率升至37%(FY25 34%)、淨利率24%，獲利品質佳。
- 存貨(未來營收動能)達776億：在建工程672億(占72%)、營建用地79億；推案佈局高雄957億(31%)、台中580億(19%)為最大。
- 台北大巨蛋園區(遠雄巨蛋，綜合持股28%、權益法)分階段開業：辦公室2025Q1入住、影城2025Q4營運、商場2026Q1、飯店2026Q2；BOT展延至2062年。
- 財務：每股淨值60.84元、流動比率173%、金融借款366.7億；FY25配現金股利5.5元(配發率73.8%)。
- 定位：市值第二大建商，垂直整合(遠雄營造100%)，並投資固定收益之大巨蛋園區與林口OUTLET(與三井合資30%)。
四維航5608上市法說 2026-06-25 14:00
2026Q1營收7.69億(YoY-2%)、營業損益轉正(918萬)、稅後淨損收斂至EPS-0.11元(去年Q1-0.46)
- 一句話：Q1營收7.69億(YoY-2%)，營業損益由去年同期-1.14億轉為小幅獲利918萬，稅後淨損收斂至4,175萬(EPS-0.11，去年Q1-0.46)。
- 仍為稅後虧損：本業(營益)雖轉正，但受業外/利息等影響淨利仍為負，惟虧損幅度較去年同期大幅收斂。
- 船隊：現有約24艘——輕便型Handy 16艘(含2艘節能)、Ultramax 4艘(皆節能)、Panamax/Kamsarmax 3艘、客輪1艘。
- 產業變數：BDI走勢、聖嬰現象、FFA運價指標、新造船價格為關鍵；全球經濟成長2026預估3.1%。
- 散裝景氣仍偏弱，獲利受運價波動主導，本季呈築底改善。
邦睿生技-創6955上市法說 2026-06-25 16:30
簡報未揭露本季財務數字；實收資本2.48億，聚焦男性不孕症整體解決方案(LensHooke品牌)
- 一句話：創新板男性不孕檢測公司，本次簡報未揭露季度財務數字，聚焦精子分析/優選整體解決方案，全球已簽約76國。
- 三大核心技術：AIOM人工智慧光學顯微、SSTT固態染色轉印(染色時間縮短80%)、LMST精子活動力優選(精子品質提升50%)。
- 產品競爭力：X3 PRO精子品質分析3步驟、1分鐘全自動判讀(傳統人工需20步驟75分鐘)；精子DNA碎片檢測15分鐘(傳統3-4小時)。
- 法規里程碑：精子DNA碎片檢測取得全球第一張FDA 510K(2025Q4)；產品陸續取證FDA/CE/TFDA/加拿大/中國NMPA。
- 市場：全球男性不孕市場約US$45.9億、精液分析儀US$22億、精子DNA碎片檢測US$2.58億；不孕問題約40-50%源於男性。
聚賢研發-創7631上市法說 2026-06-25 14:30
2026Q1營收4.09億(YoY+99%)、EPS1.76元(+83%)、淨利+112%
- 一句話：Q1營收年增99%至4.09億、EPS1.76元(+83%)、淨利+112%，高成長；客戶為高科技廠房機電與半導體設備。
- ⚠ 毛利率持續下滑：2023年39.93%→2024 31.26%→2025 27.52%→2026Q122.99%(YoY-21.48%)，規模擴大但獲利率承壓。
- 業務：高科技廠房MEP機電工程、氣體供應系統、製程設備零組件耗材；海外據點日本熊本、德國德勒斯登、美國亞利桑那。
- 創新產品：管路自動雷射焊接系統、管路抗結晶震動裝置；有效專利17件、審查中22件。
- 股利與在手訂單：採季配，2025年度合計3.74元(配發率59%)、2026Q1配0.80元；存貨(含合約資產)增至7.09億顯示訂單能見度。
菱光8249上市法說 2026-06-25 14:00
2026Q1營收9.89億(YoY-8%)、EPS0.37元(YoY-64%)、毛利率降至17%(去年22%)
- 一句話：Q1營收年減8%至9.89億，獲利大幅衰退，EPS由1.04元降至0.37元(-64%)，主因毛利率由22%降至17%、營益年減47%。
- 獲利結構惡化：稅前淨利-52%、本期淨利-62%，衰退幅度遠大於營收，反映成本費用壓力與業外由+12M轉為-3M。
- 資產結構特殊：長期投資達43.26億、占總資產47%；帳上現金31.69億(占35%)、負債比僅33%，財務穩健。
- 營運指標：現金轉換循環-3天、流動比率154%。
- 簡報資訊有限(僅損益、資產與財務指標)，未提供產品別占比與營運展望細節。
利機3444上櫃法說 2026-06-25 14:00
2026Q1營收3.16億、EPS0.41元、毛利率20%；成長引擎在併購明鈞源(AI散熱均熱片)
- 一句話：Q1營收3.16億、EPS0.41元，毛利率降至20%(FY22為29%)；市場焦點在併購明鈞源、切入AI散熱均熱片。
- 重大併購：以5.08億將明鈞源持股由6%提升至82%(取得經營權)，明鈞源主攻均熱片、SSD外殼，客戶含日月光、力成、Amkor、Kioxia。
- 均熱片跳躍成長：2025營收年增129%、2018-2025累計成長164倍，受惠AI/HPC/先進封裝散熱需求。
- 轉型：由代理商轉為具備銷售/技術/研發/製造完整價值鏈，合併營收目標三年倍增、毛利率提升10%以上。
- 產品占比：導線架/銲針35-40%、切割刀具30-35%、散熱10-15%；低溫燒結銀膠為另一高毛利成長引擎。FY24配息率84%。
兆利3548上櫃法說 2026-06-25 14:00
2026Q1營收16.94億(YoY-35.6%)、EPS-1.35元(去年+0.83)由盈轉虧、毛利率降至8%
- 一句話：Q1營收年減35.6%、由盈轉虧EPS-1.35元(去年+0.83)，主因去年旗艦摺疊機今年無新機接單、消費性電子需求疲弱。
- 毛利率降至8%(去年12%)：受匯率、NB產品設計變更提列呆滯存貨損失、及IFRS運費(控制權移轉前)改列營業成本影響。
- ⚠ 業外由益轉損-11.9M(去年+20M)：主因補繳中國房產稅(2011年起土地部分)加滯納金，及去年有匯兌利益基期。
- 產品組合(Q1)：3C 32%(YoY大減)、LCD 32%、NB 26%、其他(光通訊)12%。
- 全年展望保守：3C、LCD續衰退，NB持平(Atoe新機挹注)，其他(光通訊)成長。
友華4120上櫃法說 2026-06-25 14:00
2026Q1營收11.51億(持平)、稅後淨損0.04億(EPS-0.29元)，虧損大幅收斂(去年-1.77元)
- 一句話：Q1營收持平(11.51億)但虧損大幅收斂，稅後淨損僅400萬(EPS-0.29，去年-1.77)，營業淨利轉正22M。
- 毛利率躍升至52%(去年48%)：主因台幣升值使進口存貨成本降低；西藥事業穩定成長，奶粉(卡洛塔妮)受少子化影響。
- 費用結構：推銷費用增(西藥新品上市+羊奶35周年行銷)；研發費用年減41%(去年同期有投資諦醫生技等一次性研發支出墊高基期)。
- 產品管線豐富：光免疫療法艾諾光(Akalux)、Multikine(口腔癌phaseIII)、TBS-002超音波顯影劑(台三期完成、美三期進行)、Oregovomab(卵巢癌三期)。
- 業外由損轉益(認列權益法轉投資損益)；整體本業已接近損益兩平。
數字5287上櫃法說 2026-06-25 14:00
2026Q1營收5.51億(+1%)、EPS2.97元(+3%)、5年平均ROE34%
- 一句話：Q1營收5.51億(+1%)、EPS2.97元(去年2.87)，穩定小幅成長；5年平均ROE高達34%，屬高獲利平台股。
- 平台高市佔獨佔性：8591、591、8891台灣線上平台市佔第一(平台市佔率50-90%)；旗下累計會員達1,700萬人。
- 各站營利模式：8591收賣方6%手續費；591每筆刊登400-1500元；8891每筆400-2800元。
- 股利政策：近五年平均股利配發率超過8成(76-93%)。
- 本期分站表現(圖示YoY介於-7%~+36%不等)，整體維持穩定成長。
士開5324上櫃法說 2026-06-25 15:00
2026Q1營收1.77億(YoY-26%)、EPS-0.11元(去年-0.06)，虧損擴大(本季無建案完工結案)
- 一句話：Q1營收1.77億(YoY-26%)、稅後淨損擴大至EPS-0.11元，主因無建案完工結案，營收87%來自餐旅、營建僅占0.3%。
- 毛利率反升至51%(去年44%)，但因固定營業費用致營業損益-465萬，加業外-1,709萬(借款利息等)，歸屬母公司淨損2,577萬。
- 餐旅(amba意舍酒店)已穩定獲利：Q1稅前損益1,514萬(+5%)，徹底擺脫疫情與地緣政治影響。
- 都更案量體大：興建中(城心曜曜、碧湖雲景、士開157)可銷126億；審議中(信義安和、瑞安街、信義松德)210億；即將送件(天母新村、南京武昌)138億；合計可銷約474億。
- 財務：已簽預售及成屋合約61.8億；Q3規劃發行有擔保公司債11億；股價淨值比1.81(同業1.41)。房市受央行信用管制、交易量縮。
龍巖5530上櫃法說 2026-06-25 14:30
2026Q1營收10.64億(YoY-8%)、淨利4.01億(+3%)、淨利率升至38%；帳載合約負債逾400億
- 一句話：Q1營收年減8%至10.64億，但淨利逆勢+3%至4.01億、淨利率升至38%(去年34%)，獲利結構優化。
- 高毛利事業結構：塔位墓園毛利率90%以上、禮儀服務約45%；生前契約市佔率約81%(全台最大)。
- 遞延收入龐大：帳載合約負債(已銷售未認列)達423億，累積未履約契約22.0萬張，將於未來年度陸續認列。
- 成長動能：65歲以上人口40年內成長61%(2025年467萬→2060年750萬)；台灣生前契約滲透率僅約5%，藍海市場。
- 未來5年資本投入約170億(塔墓建設87%、不動產11%)，含南港車站土地開發案；連續八屆公司治理評鑑前5%。
桓鼎-KY5543上櫃法說 2026-06-25 14:00
2025年營收30億、2026年1-5月累計14.02億；由節能建材轉型儲能綠能(經營成果圖示約-0.15元虧損)
- 一句話：公司由金屬建材/營造轉型儲能綠能，2025營收30億、2026年前5月累計14.02億；經營成果圖示仍呈小幅虧損(約-0.15元)。
- 核心產品B.E.S.T.儲能牆：模組化壁掛設計、斷電切換快，已於高雄千光宮完成台灣首例宮廟光儲充整合案場落地。
- 認證布局：歐規IEC 62619(CB)、日規JIS、UN38.3已取得；美規UL1973預計2026Q3取得；累計專利88項。
- 集團生態圈：佐茂(金屬建材)、統量電能(電動載具/E-Cargo，minica Cargo Bike獲iF Design 2026)、桓鼎能源；結盟輝能布局固態電池。
- 三大成長動能：儲能牆與E-Cargo雙軌；應用涵蓋輕型載具、儲能快充、HVDC AI資料中心、表前/表後儲能。
昇佳電子6732上櫃法說 2026-06-25 15:00
2026Q1營收10.44億(YoY-10.2%)、EPS2.19元、毛利率回升至22%(QoQ+3pp)
- 一句話：Q1營收10.44億(YoY-10.2%、QoQ-7.6%)但毛利率季增3pp回升至22%、EPS2.19元(季增0.32)，獲利品質改善。
- 產品結構升級：高階品牌客戶占比升至60-65%(去年約45-50%)，ODM/中階占比下降，技術朝高階與屏下方案發展。
- 產品別：光學感測占88%(高階光感、閃爍偵測、穿戴皮膚感測放量)；MEMS占12%(新品切入手機品牌放量、胎壓TPMS開始交付、IMU下半年進入驗證)。
- 股權：母公司矽創持股46%；市值約NT$75億。
- 全年基期：2025營收45.61億(YoY-7.7%)；存貨週轉74天維持健康水準。
倍力6874上櫃法說 2026-06-25 14:30
2026Q1營收9.46億(YoY+82%)、EPS1.95元(+81%)；惟毛利率降至10%(去年12%)
- 一句話：Q1營收9.46億大增82%、EPS1.95元(+81%)、獲利同步倍增；但毛利率降至10%(去年12%)，反映低毛利代理產品比重升高。
- 三率：毛利率10%(-2pp)、營業利益率6%(持平)、淨利率5%(持平)；營收規模擴張帶動獲利，惟毛利承壓。
- 核心競爭：「財務報告書解決方案」逾450家上市櫃採用(市佔第一)；並代理Oracle、SAP、IBM等原廠。
- ACE策略藍圖：AI企業應用、CyberSecurity資安特遣隊、ESG碳財永續(碳管家獲2026台灣精品獎)。
- 成長題材：金管會IFRS S1/S2永續揭露準則2026-2029分階段強制上路，帶動碳盤查/永續財報需求；自有產品(碳管家六國語系)布局東南亞出海。FY25配現金股利3.0元。