← 回首頁法說深度摘要
2026-06-17｜共 13 家｜AI 讀簡報彙整
台肥1722上市法說 2026-06-17 15:00
2026Q1 EPS 0.19元、稅後淨利1.85億、YoY約+90%
- 2026Q1 EPS 0.19元、稅後淨利1.85億，YoY成長約九成，但獲利主要來自沙國轉投資朱拜爾肥料，台灣本業(營業淨利)仍小虧-0.49億。
- ⚠本業vs業外：朱拜爾轉投資利益2.63億是本季獲利主要來源；核心事業(本業+朱拜爾)2.14億，換言之台灣本業營運仍在損益兩平以下，勿被EPS大增誤導。
- 事業結構：肥料為營收最大宗(全產全銷供台灣農民，年銷量約60~70萬噸)，化工(液氨、硫酸銨、硝酸、電子級化學品，年約18萬噸)為第二。
- 新事業/展望：2026年與國內大廠合作硫酸資源再利用轉製工業級硫酸銨(外銷)；藍氨供半導體業者、電子級化學品、南港C4與新竹D7B不動產開發持續推進。
- 配息：維持穩定配息政策，2025年EPS 0.95元仍配現金2元，近年約維持2元回饋股東。
東和鋼鐵2006上市法說 2026-06-17 15:00
2026Q1 EPS 1.66元(YoY +11%)、毛利率14.74%
- 2026Q1營收136億(YoY -6.2%)雖減，但獲利逆勢成長——淨利12.18億(+10.7%)、EPS 1.66元(去年1.50)，毛利率升至14.74%(去年13.54%)，獲利品質提升。
- 產品結構分化(關鍵)：H型鋼/鋼板(鋼結構)受惠AI高科技廠房實質需求強勁、仍在漲價；鋼筋因房市低迷+土方問題需求疲弱、價格已開始鬆動下滑。
- 產能：桃園/苗栗/越南煉鋼合計365萬噸；台灣鋼筋軋鋼150萬噸、型鋼120萬噸、越南60萬噸。
- 越南廠(THSVC)：2026Q1延續獲利，1~5月壓鋼線出貨8.23萬噸(YoY +17.3%)，惟第二季起受伊朗戰後通膨影響需求。
- 財務體質：現金流穩健(Q1自由現金流19.6億)，2025年EPS 6.47元配息4.3元。
建大2106上市法說 2026-06-17 14:00
產品組合：機車/斜交/工業胎(MIA)占比升至48%、汽車輻射胎(PCR)降至33%
- 本次主軸為關稅與產品組合(簡報未列本季完整損益)：2026年1~5月MIA(機車/斜交/工業胎)占比升至48%、PCR(汽車輻射胎)因美國關稅與通路去化降至33%、自行車(BC)19%。
- 全球布局分散關稅風險：7座輪胎廠(台2/中2/越2/印尼1)+美歐18個輪圈據點；2025年營收以美國38%為最大市場、中國27%、台灣12%。
- 美國關稅衝擊：Section 122全球10%(2026/2/24生效、暫行至約7/24)、Section 301對中國25%、Section 232汽車零件台灣已降至15%且不與122疊加。
- 成本壓力：美伊戰爭推升油價→天然/合成橡膠價格走高，全球輪胎廠普遍發布漲價通知，壓縮毛利。
- 展望：北美電動車品牌PCR配套2026Q3放量；以多國布局+精準成本控管+產品組合優化因應。
藍天2362上市法說 2026-06-17 14:30
2026Q1 EPS 0.61元(YoY +40%)、淨利3.51億
- 2026Q1營收49.41億(+19%)、稅後淨利3.51億(+40%)、EPS 0.61元；獲利成長但含匯兌業外助益。
- ⚠本業vs業外：營業利益3.38億反而YoY -24%，毛利率由28%大降至21%；本季稅後淨利成長主靠業外(外幣兌換利益2.09億等)。筆電營收雖+24%，但記憶體與零組件價格高檔，筆電事業營業淨利僅0.58億、YoY大減62%。
- 事業：白牌筆電(Clone市占第一，2026Q1出貨28.7萬台+10%)＋中國百腦匯IT商場(18個)＋群光百貨(30%股權，武漢/成都)。
- 資產題材：集團商用不動產市值1,294億、每股淨值76.53元；台北雙星(C1/D1，持股50%，總投資606億)、大埕都更案為潛在價值。
- 風險：記憶體漲價壓抑筆電毛利；中國消費疲弱使百腦匯、群光百貨營收微幅衰退。
可成2474上市法說 2026-06-17 14:00
2026Q1 EPS 2.63元(YoY -48.7%)、營益率僅6.5%
- 2026Q1營收37.74億(YoY -13.2%)因電子料件缺料、拉貨不如預期，EPS 2.63元(去年同期4.43)近乎腰斬，本業明顯轉弱。
- ⚠本業vs業外(最重要)：稅前淨利18.51億中，本業營業利潤僅2.43億(營益率由19%崩跌至6.5%)，獲利幾乎全靠龐大現金部位的淨利息收益13.95億＋匯兌收益2.22億撐起；扣掉業外本業已大幅縮水。
- 轉型：消費電子機構件為核心，延伸高階醫材、半導體前段設備零件、航太(2025取得AS9100認證)；泰國/越南設廠。
- 股東回報：2015~2025每年配息不低於10元、配發率逾60%；2020~2026十次庫藏股累計買回逾400億、註銷減資約27%(每股淨值246.3元)。
- 現金水位：期末現金161.83億(季減275.65億，主因大額金融投資)，帳上仍握巨額現金與投資部位。
永豐金2890上市法說 2026-06-17 14:30
2026Q1 稅後淨利109.7億(YoY +52.4%，單季新高)、年化ROE 17.09%
- 2026Q1淨收益262億(+40.4%)、稅後淨利109.7億(+52.4%)雙創單季新高，EPS 0.76元、年化ROE 17.09%。
- 成長來源：透過併購與有機成長，金控總資產年增20%至3.82兆、合併放款+19.2%至2.03兆；利息淨收益受惠資金成本下降+併購效益+放款成長而+40.8%。
- 手續費淨收益+42.8%，受惠銀行財富管理與證券經紀成長。
- 資本與資產品質：合併資本適足率132%、永豐銀CET1 11.2%；銀行逾放比0.06%仍低。
- 提醒：高基期含併購擴表貢獻，成長率含一次性效應，後續須觀察內生成長動能是否延續。
群益期6024上市法說 2026-06-17 14:00
2026年1~4月 EPS 2.46元(去年同期1.82)、稅前損益7.37億創新高
- 2026年1~4月合併稅前7.37億、EPS 2.46元(去年同期1.82，+35%)，多項業務市佔與獲利創歷史新高。
- 獲利結構：經紀業務占收入71%、自營26%；本期自營套利績效突出(川普效應波動放大)，自營相關收益併入業外，是獲利主要動能(本業營業損益本期為淨支出)。
- 市佔：國內期權9.19%(第3)、海外市場20.6%(第2)、槓桿交易名目本金3,404億(第1)、期經資產管理36.77億(市佔94.6%第1)。
- 客戶動能：2026/3國內外期貨動用戶21,149戶創新高、客戶保證金823.58億居高，降低降息衝擊。
- 新布局：美股CFD(1~4月成交1.31億美元、年化+63.9%)、AI策略生成器與AI智能推播。
威力暘-創6988上市法說 2026-06-17 14:30
2026Q1 營收1.69億(YoY -25%)、由盈轉營業淨損、EPS -0.05元
- 2026Q1營收1.69億(YoY -25%)大減，雖毛利率仍31%(+1pp)，但由盈轉虧——營業淨損189萬、每股虧損0.05元(去年同期EPS +0.09)。
- 本業定位：深耕車用電子近20年(竹北研發+滁州製造)的ECU廠，以AUTOSAR+ISO 26262功能安全為壁壘、通過IATF 16949車規；主要客戶DENSO(唯一合格供應商)、ZF、AUTOLIV(安全系統ECU累計出貨破百萬台)。
- 第二成長曲線：切入AI液冷電控(三防工藝直接遷移至CDU電控模組)、無人載具(低軌衛星/無人機)電控，尚在驗證/推進期。
- 財務體質：台灣60%/中國40%市場分散地緣風險；負債比38%、流動比320%，體質尚穩但營收動能待回升。
- 展望：2026推進DENSO新平台量產認可、ISO 21434資安認證、AI液冷合作；新動能獲利兌現度須觀察。
美好證6021上櫃法說 2026-06-17 14:00
2025全年 EPS 3.7元(YoY +160%)、綜合損益ROE 22.4%
- 2025年(114)稅後淨利11.58億、EPS 3.7元(YoY +160%)，綜合損益ROE 22.4%居券商前段；2026Q1(115Q1)EPS 0.8元、淨利2.56億。
- ⚠獲利波動大：獲利高度依賴自營投資部位，投資報酬率歷年在-18%~+53%間大幅擺盪，須留意景氣循環；2025年大賺主因台股大多頭。
- 投資部位：帳上投資市值110.21億、約75%布局AI產業鏈——台積電27%、鴻海15%、達欣工10%、台灣50 ETF等。
- 本業：經紀手續費、融資融券、財富管理與資產管理(AUM 2,600億)持續成長，分戶帳規模YoY +272%。
- 股利：2025盈餘配現金2元(下半年、合計6.2億)；自107年以來股東淨值累計+133%、每股淨值約41元。
萬泰科6190上櫃法說 2026-06-17 14:30
2026Q1 營收24.92億(YoY +10.1%)但EPS 0.43元(去年0.72，YoY -40%)
- 2026Q1營收24.92億(YoY +10.1%、QoQ +19.9%)成長，但獲利下滑——EPS 0.43元(去年同期0.72)、歸屬淨利0.79億(YoY -31.8%)。
- 獲利下滑原因：毛利率降至15.2%(去年16.4%)，加上有效稅率大升至37.6%(去年約25.6%)，吃掉營收成長。
- 成長題材(AI)：銅纜線材切入AI伺服器高速線(PCIe 6.0/7.0)、大電流電源線、液冷測漏線；「光進銅進」下高盛估2028單櫃銅線產值較2026 +70%。
- 衛星線：美系衛星客戶出貨成長，2026年衛星線營收占比可望較去年翻倍。
- 展望：目標未來五年營收年複合成長20~25%、毛利率朝20%邁進；2026資本支出3~4億(泰國高速線三期2.5億)。
慧智6615上櫃法說 2026-06-17 14:00
2025全年 EPS -0.43元(由盈轉虧，去年+0.86)、本業營業損失擴大至-3,373萬
- 2025年(114)營收3.857億(YoY -15%)、由盈轉虧，EPS -0.43元(去年+0.86)；本業營業損失擴大至-3,373萬。
- ⚠本業長期虧損：營業利益連年為負(112~114年均虧)，獲利全靠業外——2025業外收入2,543萬(其中轉投資禾馨貢獻2,330萬)仍不足以轉正，全年淨損885萬。
- 業務雙主軸：母胎兒醫學(生殖PGT、產前NIPS、新生兒篩檢)＋癌症精準醫學(伴隨診斷、健保給付檢測)。
- 成長引擎：試管補助3.0(2026/4上路，提高金額與年齡上限)搭配SNP新技術；與美國貝勒基因合作提升滲透率；新生兒基因篩檢靠客單價提升抗少子化。
- 數位轉型：領先同業完成醫學中心FHIR資料交換驗證，強化健保給付串接與客戶黏著度。
宸曜6922上櫃法說 2026-06-17 14:30
2026Q1 EPS 2.60元(YoY +7%、QoQ大增)、營收5.12億(YoY +22%)
- 2026Q1營收5.12億(YoY +22%、QoQ +46%)、EPS 2.60元(去年同期2.43、前季1.10)，營運明顯回升。
- 獲利品質：營業利益0.92億(YoY +19%、QoQ +176%)；毛利率40%略低於去年43%，主因本季認列存貨評價損失1,032萬(去年同期為回升利益232萬)。
- 產品：AI邊緣運算電腦占42%(YoY +7%)、強固型無風扇工業電腦35%(+27%)、垂直市場應用16%(+34%)、I/O卡等8%(+104%)。
- 區域：亞洲YoY +74%、歐洲+40%、美洲+17%為成長主力，大陸-31%衰退。
- 展望：深耕AI邊緣運算與強固型工業電腦(2020~2025營收CAGR 18%、毛利率長期>40%)，持續拓展全球布局與高算力AI平台。
能率亞洲7777上櫃法說 2026-06-17 14:30
2026Q1 每股淨損-0.25元(較去年-0.39收窄)；1~5月累計營收1.49億、YoY +286.84%
- 2026Q1營業收入-3,930萬(創投公司，營收即投資評價損益、本季為負)，稅後淨損4,538萬、EPS -0.25元，虧損較去年同期(-0.39)收窄。
- ⚠營收本質：營收=投資標的已/未實現評價損益，波動極大；第一季雖負，但4月單月營收1.12億(YoY +1298%)、5月8,121萬(+701%)，1~5月累計1.49億、年增286.84%，顯示評價回升。
- 投資組合(帳上前五大)：大易橙(半導體二次配)17.2%、星宇航空9.8%、冠星9.1%、華勝汽車電子5.3%、長廣精機4.9%；累計56件、擴充期占59%。
- 題材布局：半導體(大易橙、汎銓、宇川精材)、AI/機器人(Agility Robotics人形機器人、Linker Vision「黃仁勳背板股」與NVIDIA深度合作)、生技(雷文虎克)。
- 股利：2025盈餘配現金0.025元+股票0.225元(除權息2026/6/25)；為2025/12/22甫掛牌的台日雙據點創投。