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2026-06-11｜共 21 家｜AI 讀簡報彙整
黑松1234上市法說 2026-06-11 14:30
1Q26營收23.28億(YoY+4.4%)、淨利1.16億(YoY-53%)、EPS0.29元
- 一句話：本季營收微增4.4%至23.28億，但稅後淨利腰斬至1.16億、EPS由0.61元降到0.29元，衰退原因不在本業而在業外收益大減。
- ⚠ 本業其實改善：營業淨利由去年同期0.12億大增至0.46億；獲利下滑純因業外收入從2.86億縮到1.15億(投資性不動產/權益法收益減少)，屬業外波動、非本業轉差。
- 毛利率約23.9%(毛利5.57億÷營收23.28億)，較去年同期小幅提升；營業費用控管得宜(5.11億)是營業淨利跳升主因。
- 資產隱含價值高：投資性不動產75億、存貨(含酒類)64億，每股淨值45.56元，帳面價值遠高於本業獲利貢獻。
- 營運現金流轉強：本季營業活動淨現金流入4.7億(去年同期僅1.12億)；新品聚焦沙士/汽水全系列改包裝、立頓氣泡茶、金門高粱與黑松人蔘精。
中砂1560上市法說 2026-06-11 16:00
1Q26營收22.9億(YoY+29.4%)、EPS2.94元(YoY+50%)、毛利率35.0%
- 一句話：三大事業部全數成長帶動1Q26營收年增29.4%至22.9億、EPS2.94元(去年1.96元)，惟季減9.8%(Q4認列較高業外基期)。
- 事業占比：晶圓SBU45%(10.3億,YoY+13.6%)、鑽石碟DBU31%(7.17億,YoY+27.7%)、砂輪ABU含子公司24%(5.44億,YoY+80.4%，受惠傳產回溫+併購綜效)。
- 半導體含金量高：鑽石碟單一最大客戶先進製程(5nm以下+先進封裝)占比達58%，2nm鑽石碟營收+20.6%、16nm +39%。
- 業外+0.875億(投資收益0.49億+匯兌利益0.31億)較Q4的2.54億大減，是季減主因；毛利率35.0%(+0.8ppt QoQ、+4.1ppt YoY)顯示本業實質走強。
- 展望：DBU月產能5萬顆Q3拉到6萬顆以上、SBU 12吋產能Q2增至36萬片、Q3再到40萬片，均以先進製程高階再生晶圓為主，動能延續。
倉佑1568上市法說 2026-06-11 14:00
1Q26 EPS0.51元(達去年逾4成)、毛利率升至37%
- 一句話：汽車零件本業因產品組合優化，毛利率由2025全年33%拉升至37%，1Q26 EPS0.51元已達去年全年逾四成；營收因去年同期含「在土」(一次性)項目而年減。
- 產品占比：汽車類78.5%、電動車/電動自行車12%、產業機械5%、半導體設備3%；AM與OEM市場約5:5可平衡車市景氣。
- 成長主軸半導體：1Q26半導體設備零件營收YoY+48%，供應CMP/PVD/CVD前段研磨製程關鍵零件，訂單能見度已至2027年。
- 馬來西亞柔佛廠(持股55%,投資USD880萬)2025/10竣工，預計Q4量產、年底出貨；目前訂單先由台灣母公司代產。
- 車市保守但AM抗跌；重視股東權益、平均現金配息率68%(今年配1元)；營益率因去年基期高而年減約10%。
中纖1718上市法說 2026-06-11 14:00
2026Q1合併EPS0.17元；本業(石化化纖)持續虧損，獲利全靠轉投資
- ⚠ 一句話(最重要)：中纖本業(乙二醇/聚酯化纖)連年虧損——2025個體營業損失14.4億，全年淨利僅1.19億、EPS 0.09元，幾乎全靠轉投資(華南金控等長投)認列的業外收益15.6億撐起，本質是「披石化外衣的金控轉投資股」。
- 合併報表因納入金融子公司(華南金)而龐大：2026Q1合併收入111.7億、歸母淨利2.28億、EPS0.17元；合併資產逾1兆(含貼現放款6,445億)反映的是銀行資產，非本業規模。
- 本業產品：EG(乙二醇)、EO、NP(壬酚)、聚酯；2025營收比重化工46%、化纖48%、其他6%(化纖占比較2024年42%回升)。
- 個體每股淨值16.38元、長期投資帳列269億，隱含轉投資價值為主要評價基礎。
- 展望偏保守：以上下游整合降本、投入環保回收紗、順應淨零趨勢，本業難見大幅改善，獲利續看轉投資臉色。
五鼎1733上市法說 2026-06-11 14:30
1Q26營收5.2億、EPS0.81元、毛利率跳升至34%
- 一句話：血糖檢測廠1Q26 EPS0.81元已達2025全年(1.63元)一半，毛利率由全年28%大幅拉升至34%，獲利含金量明顯提升。
- 1Q26營收5.2億、毛利1.76億、營業利益0.87億、稅後淨利0.81億，各項獲利率優於2025全年(全年營收19.45億,YoY+5%,EPS1.63)。
- 產品結構轉佳：血糖類及糖化血色素占比由2025的81%降到73%，非血糖類測試套組由12%升到20%(血紅素/血酮/尿酸/乳酸/膽固醇等)，帶動毛利改善。
- 市場分散海外為主：歐洲53%、美洲39%、亞洲8%；1Q26儀器出貨281K台、試片2.38億片。
- 新品布局家用CGM(連續血糖)、快篩試劑(新冠/流感/肺炎桿菌,已取TFDA QMS)、病媒蚊/毒品檢測等，尋找第二成長動能。
金像電2368上市法說 2026-06-11 09:00
2026Q1營收193.13億(YoY+60%)、EPS6.87元(去年3.6元)、毛利率34.81%
- 一句話：AI伺服器高階PCB需求爆發，2026Q1營收年增60%至193.13億、EPS衝6.87元(去年同期3.6元)，為本次法說最強成長股之一。
- 獲利槓桿驚人：毛利率34.81%(YoY+3.5ppt)、營業淨利51.85億(YoY+104%)、稅後淨利34.84億；營收增60%而營業淨利倍增，反映高階產品組合與規模效益。
- 動能延續：2026年累計至5月合併營收已達353億；2025全年營收600億(較2024年389億大增)。
- 產品聚焦高階伺服器、網通用厚銅板/HDI/背板，受惠AI資本支出循環；生產基地台灣中壢、大陸蘇州/常熟、泰國巴真。
- 業外小額-0.97億影響有限；每季稅前淨利由1Q25的26.5億拉升至1Q26的50.9億。
漢唐2404上市法說 2026-06-11 14:30
2026Q1營收202.88億、毛利47.31億(毛利率約23.3%)；2025全年營收660.9億(YoY+39%)
- 一句話：半導體廠務工程龍頭2026Q1營收202.88億、毛利47.31億(毛利率約23.3%)，延續台積電/美光大擴廠帶來的高基期營運。
- 訂單來源明確：台積電先進製程(F12/14/15/18及2/3nm)、美光、以及台積電美國亞利桑那(F21)、日本熊本(F23)等海內外新廠，能見度佳。
- 2025全年營收660.9億(較2024年474億+39%)為近年高峰；2026Q1單季逾200億延續動能。
- 業務為無塵室、機電、水氣化學特殊系統整合(一站式design/build)，受惠先進製程與海外設廠潮。
- 註：本次簡報財務表僅完整揭露營收與毛利，淨利/EPS未於簡報明列。
世界健身-KY2762上市法說 2026-06-11 14:30
1Q26營收28.1億(YoY+9.4%)、EPS2.01元(去年同期0.45元)、營益率10.7%
- 一句話：健身龍頭1Q26營收年增9.4%至28.1億，獲利爆發性成長——營業利益3.01億(YoY+218.8%)、稅後淨利2.19億、EPS2.01元(去年同期僅0.45元)。
- 獲利率大幅改善：毛利率21.8%(YoY+6.2ppt)、營益率10.7%(YoY+7.0ppt)，營運槓桿顯現，EPS連六季走高(Q4'24 0.55→1Q26 2.01)。
- 成長動能：會籍收入年增+10%(從2025Q1的-2%快速反轉，四年高點)為最大動能；惟教練收入-4%、現金基礎總營收+2%。
- 規模：台灣50萬會員、19萬教練課會員、逾3000名正職教練、288家俱樂部；新會員偏年輕、在館活躍會員偏熟齡高消費。
- 現金流強：1Q26營運現金流入8.16億；維持高現金配息(近年約5.9元，最新一期3.63元)；新動能含皮拉提斯、零售、逆齡平台與HYROX聯名。
凌航3135上市法說 2026-06-11 14:50
1Q26營收39.58億(YoY+178%)、EPS10.76元(單季即超越2025全年6.33元)、毛利率30.4%創高
- 一句話：記憶體模組廠搭上AI缺貨超級循環，1Q26營收年增178%至39.58億、單季EPS10.76元(年增1,893%)已超越2025全年EPS(6.33元)，為本次法說爆發力最強標的。
- 毛利結構躍升：1Q26毛利率30.4%創歷史新高(2025全年僅約10%)，受惠記憶體ASP大漲與非消費性(工控/AI/Edge)營收占比提升。
- 動能未歇：4月單月營收38.53億(接近整個Q1)；季營收由4Q24的16.9億一路衝到1Q26的39.6億。
- 2025全年營收77.6億(YoY+40%)、EPS 6.33元(YoY+167%)；發行可轉債強化資金、策略性配置庫存卡位。
- 產業：HBM排擠傳統DRAM產能，DDR5缺至2027、DDR4遭排擠漲價；公司聚焦DDR5高階與工控/AI/Edge/車載/醫療高毛利利基，與報價循環脫鉤。
亞諾法4133上市法說 2026-06-11 14:00
1Q26營收0.879億(YoY-3%)、EPS0.28元(去年0.22元)、毛利率升至52%
- 一句話：抗體/RNA試劑廠1Q26營收微幅年減3%至8,790萬，但靠毛利率大幅改善，稅後淨利年增22%、EPS0.28元(去年0.22元)。
- 獲利品質提升：毛利率由去年同期44%跳升至52%(營業成本占比56%→48%)，營業利益1,027萬(YoY+56%)，本業改善明顯。
- 業外穩定貢獻：業外收入867萬占稅前淨利近半(稅前1,894萬)，獲利含一定業外成分。
- 新品聚焦RNA/mRNA題材：環狀RNA海綿(circRNA Sponge)、RNA實驗室試劑、VHH-LNP偶聯試劑組、RNAutomation mRNA自動化平台。
- 規模仍小(單季營收不到1億)，獲利受單季產品組合波動影響大，屬題材型生技。
鳳凰5706上市法說 2026-06-11 15:30
1Q26營收7.14億(YoY持平)、EPS0.62元(去年0.49元)、淨利YoY+24.6%
- 一句話：旅遊股1Q26營收7.14億(YoY-0.3%持平)，但靠營業利益+11.6%、業外+150.7%，稅後淨利年增24.6%、EPS0.62元(去年0.49元)。
- 高端產品撐獲利：歐洲線占比升至58.17%(去年48%)，郵輪/極地等高單價行程帶動；2026南極包船已完銷、2027北極熱銷中。
- 2025全年營收31.36億(YoY-0.27%)、淨利2.91億(YoY-5.49%)、EPS 3.39元，較2024(EPS 3.75)略降。
- 產業續旺：2026年1-4月國人出國712萬人次(YoY+19.3%)；獎勵旅遊需求強(5月完成企業千人遊日本)。
- 配息大方：2025年度(114)配現金4.5元、配息率133%，上市櫃25年連續配息。
啟碁6285上市法說 2026-06-11 13:30
1Q26營收291.56億(YoY+2.8%)、EPS2.36元(去年1.92元)、毛利率升至13.8%
- 一句話：網通廠啟碁(WNC)1Q26營收年增2.8%至291.56億，靠毛利率改善，營業利益YoY+30.3%、稅後淨利11.32億(YoY+23.3%)、EPS2.36元(去年1.92元)。
- 獲利優於營收：毛利率由去年同期12.2%升至13.8%，產品組合優化帶動營益率(4.7%)與淨利率(3.9%)雙升；EPS季增亦成長(Q4'25 2.06→2.36)。
- 營收溫和成長但獲利彈性佳，反映高毛利產品(車用/網通/衛星等)比重提升。
- 資產結構穩健：存貨185億、應收220億、短期借款104億。
- 註：簡報以財報數字為主，未著墨明確產品別展望。
矽力*-KY6415上市法說 2026-06-11 09:00
1Q26營收48.6億(YoY+18.7%,QoQ-9.9%)、EPS1.98元(YoY+113%)、毛利率48.2%
- 一句話：類比IC廠矽力1Q26營收年增18.7%至48.6億、稅後淨利年增114%、EPS1.98元(去年0.93元)，獲利大幅回升，但季減9.9%為淡季。
- ⚠ 毛利率下滑是隱憂：毛利率48.2%較去年同期53.9%降5.7ppt、較上季51.2%降3.0ppt，反映競爭與產品組合；擬制性(排除折攤/股酬)毛利率50.6%。
- 存貨升至50.7億、存貨天數拉高至172天(上季142天)、現金循環天數188天，庫存壓力需留意。
- 淨利年增主要來自去年低基期(去年同期淨利僅3.59億)；營益率仍僅8.0%(擬制性16.3%)，IFRS與擬制性差距大(折攤+股酬)。
- 每股淨值98.25元、每股淨現金32.78元(較去年50元下降)，財務仍穩健。
華安6657上市法說 2026-06-11 14:30
本次簡報未揭露財務數字(內容聚焦AI藥物再利用平台)
- 華安醫學(Energenesis)本場法說由董事長陳翰民主講，主題為關係平台「源華智醫(Repurgenesis)」的AI藥物再利用(Drug Repurposing)技術，全程無財務數據。
- 商業模式：類似ARM矽智財的授權模式(平台授權+專利授權+營收分潤)，主打輕資產、速度快、成本低的老藥新用。
- 技術平台「智慧協奏」整合結構適配(AlphaFold/Boltz-2等)、基因表現、知識圖譜(PubMed 2,600萬篇)、臨床資料，基於NVIDIA NeMo Agent Toolkit。
- 候選藥物管線：白斑病(美國150萬確診,專利申請中)、特發性肺纖維化、乾癬、小腦萎縮症/脊髓肌肉萎縮症/Stargardt氏症等罕病。
- 屬純題材/概念階段，無營收獲利可評估，投資須注意本質為早期AI製藥開發、風險高。
成信實業*-創6969上市法說 2026-06-11 14:30
簡報僅以圖表呈現營業額/EPS趨勢，未列明確金額(創新板循環經濟公司)
- 成信實業為循環經濟(都市採礦)公司，以半導體/鋼鐵/塑膠/光電廢料再製為資源物，客戶群含台積電(TSMC)。
- 主力產品：1項循環經濟顧問服務+5項產品(矽粉矽碇替代矽鐵、球形二氧化矽粉、晶瓷粉、碳鋁粒、PP/PE氧化生物分解劑)，原料來自CMP研磨污泥、廢膠條、廢鋁包材等。
- 成長計畫一：半導體CMP污泥再利用「通案執照」預計2026年取得，屆時進料額度增加、工廠產能可望滿載。
- 成長計畫二：球形二氧化矽電子級回用開發、綠色封裝膠閉路循環(封裝廠廢膠條→再生球形二氧化矽粉)。
- 成長計畫三：太陽能廢板回收技術以整廠輸出方式外銷歐洲/澳洲/美國；累計政府研發補助7,709萬、專利44件。財務數字未於簡報明列，建議參考公開資訊觀測站。
福懋科8131上市法說 2026-06-11 14:00
2026Q1營收29.45億(YoY+32%)、EPS0.96元(去年同期0.34元)、毛利率19.6%
- 一句話：記憶體封測代工廠福懋科受惠DDR4/先進封裝需求，2026Q1營收年增32%至29.45億、稅後淨利年增180%至4.26億、EPS0.96元(去年同期0.34元)。
- 獲利率大躍進：毛利率由去年同期10.0%升至19.6%(YoY+9.6ppt)、營業淨利年增248.8%，主因平均代工單價上漲(儘管銷售量微減)。
- ⚠ 資本支出暴增：2026年預估資本支出59.46億(2025僅8.87億、2024僅5.59億)，用於五廠先進封裝(Q2完工、Q4小量量產)，1Q26自由現金流轉負(-1.29億)。
- 技術布局先進封裝：晶圓凸塊(Bump)/重佈線(RDL)Q4完成初驗、3D TSV露銅Q3小量試產、覆晶4層堆疊Q4完成開發，鎖定高容量DDR5 R-DIMM伺服器模組，2027Q1提供全流程代工。
- 產業：HBM排擠效應使傳統DRAM嚴重短缺，台廠積極擴DDR4產能帶動封測代工需求，記憶體價格維持高檔；每股淨值28.50元。
鈺齊-KY9802上市法說 2026-06-11 14:00
1Q26營收36.75億(YoY持平)、EPS0.89元、毛利率降至15.9%
- ⚠ 一句話：製鞋廠鈺齊1Q26營收36.75億(YoY+0.2%持平、QoQ-19.7%淡季)，但毛利率年減3.2ppt至15.9%、營業利益年減32.1%，EPS僅0.89元，獲利明顯轉弱。
- 毛利率下滑主因：直接材料占比由去年同期43.0%升至46.3%，單位成本上升；營業利益率由7.6%降至5.2%。
- 產能移轉東南亞：越南占比66.3%(主力)、印尼快速拉升、中國持續縮減至僅2.1%，分散地緣與關稅風險。
- 銷售市場：歐洲45.65%、美洲33.32%、亞洲13.27%，以歐美戶外/運動休閒鞋代工為主，合作逾50個品牌。
- 對比2025全年營收172.95億、EPS 6.05元，1Q26季節性偏低且獲利承壓，後續須觀察毛利率能否回穩。
磐亞4707上櫃法說 2026-06-11 15:30
2026Q1營收3.04億、EPS0.26元；本業營業虧損，獲利全靠轉投資
- ⚠ 一句話(最重要)：磐亞與中纖為關係企業(同董座王貴賢)，同屬「本業虧、轉投資賺」型態——2026Q1本業營業損失0.32億(毛利率-4%)，稅後淨利1.04億全靠業外收入1.41億(占稅前46%)撐起，EPS0.26元。
- 本業非離子界面活性劑(EOD)與酯化產品長期微利/虧損：2025全年營收13.43億、營業損失1.19億，靠業外4.76億轉盈，淨利3.6億、EPS 0.89元。
- 資產以長期投資73.9億為主(占總資產83%)，每股淨值15.98元，評價核心在轉投資而非本業。
- 新故事：擬跨入AI領域，活化既有土地/廠房/水電，組「AI貨櫃型算力中心」與「測試中心平台」作為第二成長曲線(尚屬規劃階段)。
- 股利：2025年度擬配現金0.25元+股票0.25元。
IET-KY4971上櫃法說 2026-06-11 10:00
1Q26營收3.32億(YoY+22.8%)、EPS1.97元(去年同期-1.54元)、毛利率47.84%創高
- 一句話：化合物半導體磊晶廠英特磊1Q26營收年增22.8%至3.32億，毛利率衝上47.84%歷史新高，稅後淨利7,869萬、EPS1.97元，由去年同期虧損(-1.54元)大幅轉正。
- ⚠ YoY轉盈部分因基期：去年同期(1Q25)本業雖獲利，但認列業外一次性損失1.07億導致稅後虧損5,971萬；今年業外回歸正常，故淨利年增看似暴衝(+231.8%)，惟本業營益率亦實質升至29.1%。
- 產品結構：磷化銦(InP)占54.5%(受惠AI光通訊PIN磊晶片需求)、銻化鎵(GaSb,國防紅外)32.3%、砷化鎵(GaAs)12.4%；應用以光纖網路45%最大。
- 動能：AI資料中心光通訊(InP)量產訂單到位、GaAs取得大廠2026 pHEMT量產訂單、GaSb國防訂單滿載；瓶頸為InP基板供應不足。
- 美國德州廠：可望Q2完成美國聯邦晶片法案簽約、新廠二期擴建中，長線布局AI光通訊與國防。
寶島科5312上櫃法說 2026-06-11 14:00
115Q1營收11.25億(YoY+12.3%)、EPS1.48元(去年2.00元)；淨利衰退主因業外大減
- ⚠ 一句話：眼鏡連鎖寶島科1Q26營收年增12.3%至11.25億、本業營業淨利0.77億亦微增，但稅後淨利年減25.9%、EPS由2.00元降至1.48元——衰退純因業外收入大減(去年0.74億→今年0.32億)，非本業轉差。
- 本業穩健：毛利率63.85%(YoY+1.0ppt)、營收兩位數成長；直營370家、集團全台463家門市。
- 業外波動是關鍵變數：去年同期業外0.74億基期高，今年僅0.32億，拖累稅前淨利由1.50億降至1.09億。
- 配息大方：2025年度配現金6.5元(盈餘分配率101%)；會員逾400萬、近7成年回購率、APP下載破200萬。
- 新題材：引進Rokid樂奇AI/AR智慧眼鏡成全台唯一官方授權眼鏡通路；二代店243家(占66%)，推數位轉型與快速配鏡。
全家餐飲7708上櫃法說 2026-06-11 14:00
2026Q1營收7.22億(YoY+11.68%)、EPS1.92元(去年1.55元)、毛利率47.64%
- 一句話：全家旗下餐飲(大戶屋/bb.q/IKIGAI)1Q26營收年增11.68%至7.22億，獲利穩健成長——營益率8.47%(+0.32ppt)、稅後純益率6.78%、EPS1.92元(去年1.55元,YoY+23.9%)。
- 累計至5月營收12.16億(YoY+12.69%)，連年優於台灣餐館業平均(2026前4月+3.2%)；毛利率47.64%與去年持平。
- 品牌結構：大戶屋(日式定食)占營收77.4%、bb.q(韓式炸雞)12.4%、IKIGAI(個人燒肉)9.2%；三品牌共76店。
- 成長策略：既有店單店營收成長+每年展店8~10店+長期擴至5個品牌+聯名商品化；2024年11月上櫃。
- 股利：上櫃後配發率皆逾80%(2025擬配5.5元)，獲利與配息同步穩健成長。